ऋण के साथ शुरुआती अनुभव ने उनके दृष्टिकोण को आकार दिया
केजरीवाल ने अपने करियर की शुरुआत में एक कठिन अवधि के बारे में खुलकर बात की, जब उन्होंने अपने परिवार के व्यावसायिक हितों के लिए गारंटी पर हस्ताक्षर करने के बाद व्यक्तिगत वित्तीय देयता का सामना किया। उन्होंने इस प्रकरण को गहराई से औपचारिक रूप से वर्णित किया।
“उस अनुभव के कारण, मैंने व्यक्तिगत ऋण के खिलाफ एक बहुत मजबूत पूर्वाग्रह विकसित किया,” उन्होंने कहा। “यहां तक कि जब हमने अंत में 2013 में एक घर खरीदा था – लगभग 20 साल बाद मैंने काम करना शुरू किया था – यह कोई बंधक नहीं था। व्यक्तिगत गारंटी से बचने और चीजों को सरल रखने का वह दर्शन मेरे साथ रहा है।”
Temasek में निवेश की कला सीखना
मैकिन्से में शुरू करने के बाद, केजरीवाल अपने भारत के कार्यालय को स्थापित करने में मदद करने के लिए टेमासेक में शामिल हो गए – एक ऐसा अनुभव जो वह उसे निवेश करने के तरीके को सिखाने का श्रेय देता है।
“मैंने वहां निवेश करने की कला सीखी,” उन्होंने कहा। “हमारे पास एक अविश्वसनीय सात या आठ साल थे। मैंने वहां हर व्यक्ति को चौकीदार से निवेश टीम तक काम पर रखा था।”
उन्होंने टेमासेक के तत्कालीन सीईओ हो चिंग को एक प्रमुख प्रभाव के रूप में भी उद्धृत किया। “मैंने किसी को भी स्मार्ट या अधिक रणनीतिक नहीं देखा है,” उन्होंने कहा। “उसने मुझे सिंगापुर के बाहर अपना पहला कार्यालय स्थापित करने का अवसर दिया।”
संस्थापक केदारा राजधानी
टेमासेक के बाद, केजरीवाल ने केडारा कैपिटल की सह-स्थापना की। उन्होंने कहा कि अपनी फर्म शुरू करने का विचार सम्मोहक था लेकिन महत्वपूर्ण जोखिम के साथ आया।
“एक सलाहकार के रूप में आपको लगता है कि बैंकर बहुत पैसा कमाते हैं। एक बैंकर के रूप में आपको लगता है कि पीई लोग बहुत पैसा कमाते हैं। परम निर्वाण आपकी खुद की फर्म शुरू कर रहा है – लेकिन इसमें बहुत अधिक जोखिम का नरक शामिल है,” उन्होंने कहा।
उन्होंने फर्म को लॉन्च करने की चुनौती का भी वर्णन किया।
उन्होंने कहा, “पहला फंड बढ़ाना सबसे कठिन काम है। हमें लगभग 2.5 साल लग गए।
नियंत्रण और अनुशासन पर ध्यान दें
केदारा कैपिटल को अपने अनुशासित दृष्टिकोण के लिए जाना जाता है, जो कि नियंत्रण-उन्मुख, देर से चरण के निजी इक्विटी निवेश के पक्ष में है।
“खुदरा निवेशक एक बाल्टी में विकल्प डालते हैं, लेकिन विकल्प बहुत जटिल हैं,” उन्होंने समझाया। “एक अच्छा पीई आदमी जरूरी नहीं कि एक अच्छा वीसी नहीं बनाता है।”
उन्होंने वीसी के उच्च-जोखिम, उच्च-विफलता-दर मॉडल के साथ पीई की स्थिर, नकदी-प्रवाह-आधारित रणनीति के विपरीत।
उन्होंने कहा, “हम उबाऊ विनिर्माण, ईंट-और-मोर्टार व्यवसाय करते हैं। हम उम्मीद करते हैं कि प्रत्येक रिटर्न हमें 3x से 5x के बीच चार से पांच वर्षों में 25-35% आईआरआर के साथ देता है,” उन्होंने कहा। “वीसीएस को बहुत अधिक जोखिम लेने और फ्लेमआउट की उम्मीद करने की आवश्यकता है।”
व्यक्तिगत खर्च में सादगी
केजरीवाल ने बताया कि कैसे समय के साथ पैसे के साथ उनका संबंध विकसित हुआ।
“मेरे करियर के पहले भाग में, पैसा बनाना बहुत महत्वपूर्ण था,” उन्होंने स्वीकार किया। “लेकिन लगभग 15 साल पहले, कुछ स्विच किया गया था। मैंने उन चीजों की परवाह करना बंद कर दिया जैसे मैंने किस कार में दिखाया था।”
उन्होंने आज अपने अधिक न्यूनतम दृष्टिकोण के उदाहरण साझा किए।
“हम एक मेबैक करते थे – यह गैरेज में बैठा है। अब मैं एक मिलीग्राम ड्राइव करता हूं। मेरा बेटा मुझे यूनीक्लो डैड कहता है क्योंकि मेरे सभी कपड़े यूनीक्लो हैं।”
शुल्क, संरेखण, और प्रबंधक चयन
केजरीवाल ने सार्वजनिक बाजार निवेश के लिए अपने दृष्टिकोण पर भी चर्चा की, लागत-चेतना और संरेखण पर जोर दिया।
उन्होंने धन प्रबंधन के सलाहकार मॉडल का समर्थन किया। “यह मेरे लिए, शुद्ध सलाहकार शुल्क होना चाहिए। कोई भी मॉडल जिसमें बेची गई सामान पर एक कमीशन शामिल है, स्पष्ट रूप से, मेरे लिए, उद्योग के लिए एक रामबाण है।”
“मैं सकल और नेट के प्रति बहुत संवेदनशील हूं,” उन्होंने कहा। “अगर मैं एक शुल्क का भुगतान कर रहा हूं – चाहे वह प्रबंधन या प्रदर्शन हो – अल्फा को उससे अधिक होना चाहिए। अन्यथा, यह लेने के लायक नहीं है।”
उन्होंने कहा कि वह ईटीएफ को अपनी कम लागत के लिए पसंद करते हैं जब तक कि वह एक प्रबंधक को नहीं पाता है जिसे वह भरोसा करता है।
“मैं कंपाउंडिंग की शक्ति में विश्वास करता हूं। जब तक मुझे एक अच्छा प्रबंधक नहीं मिलता, मैं ईटीएफ में पैसे रखता हूं,” उन्होंने कहा।
