मेरे द्वारा पूछे गए प्रश्नों को वित्त में एआई की भूमिका के बारे में लोगों और मीडिया के बीच व्यापक विश्वासों को प्रतिबिंबित किया गया था: कि एआई पहले से ही म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो के पर्याप्त हिस्सों का प्रबंधन कर रहा है, कि एआई उपकरण खुदरा निवेशकों के लिए स्टॉक होल्डिंग्स का सक्रिय रूप से विश्लेषण कर रहे हैं, और हम पूरी तरह से मशीनों के लिए निवेश निर्णयों को सौंपने के लिए हैं।
अंतर्निहित धारणा यह लग रही थी कि एआई बन गया है, या जल्द ही हो जाएगा, मानव निवेश निर्णय के लिए एक प्रतिस्थापन।
यह परिप्रेक्ष्य, जबकि एआई की क्षमताओं की बेदम कवरेज को देखते हुए, मौलिक रूप से प्रौद्योगिकी की वर्तमान स्थिति और सफल निवेश की प्रकृति दोनों को गलत समझा जाता है। वास्तविकता काफी अलग है और, ईमानदारी से, निवेश प्रबंधन को संभालने वाली मशीनों के सरलीकृत कथा की तुलना में अधिक दिलचस्प है।
नॉर्वे के संप्रभु वेल्थ फंड पर विचार करें, दुनिया का सबसे बड़ा लगभग 1.8 ट्रिलियन डॉलर है, जो एआई के आक्रामक अपनाने के लिए सुर्खियों में रहा है। फंड ने वास्तव में सभी 676 कर्मचारियों में, क्लाउड, कोपिलॉट और पेरप्लेक्सिटी जैसे एआई टूल को एकीकृत किया है, जो कि प्रभावशाली 15-20% उत्पादकता को बढ़ावा देने और सालाना लगभग 213,000 काम के घंटे बचाने का दावा करता है। प्रौद्योगिकी 16 भाषाओं में अपने 9,000 निवेशों की निगरानी में मदद करती है, विश्लेषण के समय को दिनों से मिनट तक कम करती है।
यह बहुत अच्छा है अगर यह वास्तव में हो रहा है, लेकिन यहाँ क्या समझना महत्वपूर्ण है: एआई निवेश निर्णय नहीं कर रहा है। यह अनुसंधान को तेज कर रहा है, निगरानी को सुव्यवस्थित कर रहा है, और उन प्रक्रियाओं की दक्षता को बढ़ा रहा है जो ये कुशल निवेश पेशेवर पहले से ही जानते थे कि कैसे करना है। फंड के मानव विश्लेषक वास्तविक निवेश विकल्पों के नियंत्रण में हैं, एआई को निर्णय लेने वाले के बजाय एक शक्तिशाली अनुसंधान सहायक के रूप में उपयोग करते हुए।
इतनी ठीक नहीं है
यह भेद बहुत अधिक मायने रखता है क्योंकि यह निवेश में एआई के वर्तमान मीठे स्थान को उजागर करता है: इसे बदलने के बजाय मौजूदा विशेषज्ञता को बढ़ाना। खुदरा निवेशक के लिए, यह एक सरल लेकिन महत्वपूर्ण सिद्धांत में अनुवाद करता है: एआई उन कार्यों के लिए काफी मूल्यवान हो सकता है जिन्हें आप पहले से समझते हैं, लेकिन संभावित रूप से उन लोगों के लिए खतरनाक है जो आप नहीं करते हैं, और मैं खतरनाक है।
एन्थ्रोपिक के “फाइनेंशियल सर्विसेज के लिए क्लाउड” का हालिया लॉन्च इसे पूरी तरह से दिखाता है। उत्पाद को अनुसंधान, विश्लेषण और प्रलेखन के साथ वित्तीय पेशेवरों की मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है – अनिवार्य रूप से कुशल चिकित्सकों को ज्ञान और अनुभव की आवश्यकता को बायपास करने के लिए नौसिखियों को सक्षम करने के बजाय, कुशल चिकित्सकों को अधिक कुशल बनाने के लिए। यह एक शोध त्वरक है, क्रिस्टल बॉल नहीं है।
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, यह वास्तविकता जांच विशेष रूप से प्रासंगिक है। मेरे सामने आने वाले सवालों ने एक सामान्य फंतासी को प्रतिबिंबित किया: कि एआई जल्द ही फंडामेंटल को अप्रचलित करने वाले निवेश को समझने की आवश्यकता को प्रस्तुत कर सकता है। जब एआई उनका विश्लेषण कर सकता है तो वित्तीय विवरणों के बारे में क्यों सीखें? जब एल्गोरिदम निर्णय ले सकते हैं तो निवेश अनुशासन क्यों विकसित करें? जब प्रौद्योगिकी शॉर्टकट का वादा करती है, तो निर्माण ज्ञान के थकाऊ काम से परेशान क्यों?
उत्तर यह समझने में निहित है कि समय के साथ क्या निवेश करना सफल बनाता है। दशकों की तकनीकी उन्नति के बावजूद, निवेश की मुख्य चुनौतियां उल्लेखनीय रूप से सुसंगत बनी हुई हैं: बाजार की अस्थिरता के दौरान भावनाओं का प्रबंधन करना, उत्साहपूर्ण बुलबुले के दौरान अनुशासन बनाए रखना और दुर्घटनाओं को निराशा करना, मूल्य और मूल्य के बीच के अंतर को समझना, और, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि अपने आप को एक के लक्ष्यों पर निर्णय लेने और एक समझदार दीर्घकालिक रणनीति से चिपके रहने के लिए खुद को अच्छी तरह से जानने के लिए।
ये सभी मानवीय चुनौतियां हैं जिनके लिए मानवीय समाधान की आवश्यकता होती है। एक एआई किसी भी मानव विश्लेषक की तुलना में अधिक तेज़ी से अंडरवैल्यूड कंपनियों की पहचान कर सकता है। फिर भी, यह आपको एक बाजार दुर्घटना के दौरान घबराहट-बिक्री के लिए आग्रह का विरोध करने में मदद नहीं कर सकता है या आपको नवीनतम निवेश सनक का पीछा करने से रोकता है। यह आपको दैनिक विकास के लिए आवश्यक धैर्य या दैनिक बाजार के शोर को अनदेखा करने के लिए ज्ञान नहीं सिखा सकता है।
अपरिचित क्षेत्र
इसके अलावा, आपकी क्षमता से परे कार्यों के लिए एआई का उपयोग करने में एक मौलिक जोखिम है। यदि आप इक्विटी वैल्यूएशन की मूल बातें नहीं समझते हैं, तो आप कैसे मूल्यांकन कर सकते हैं कि क्या एआई की स्टॉक सिफारिशें समझदार हैं? यदि आपने एक निवेश दर्शन विकसित नहीं किया है, तो आपको कैसे पता चलेगा कि क्या एक एल्गोरिथ्म का दृष्टिकोण आपके लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता के साथ संरेखित है? ज्ञान के लिए एक बैसाखी के रूप में एआई का उपयोग करना आपके पास बेसिक भूगोल को समझने के बिना अपरिचित क्षेत्र में जीपीएस नेविगेशन का उपयोग करने जैसा है – आप पूरी तरह से उन स्थितियों में पूरी तरह से काम करने वाली प्रौद्योगिकी पर निर्भर हैं जहां यह नहीं हो सकता है।
आज निवेश करने में एआई के सबसे होनहार अनुप्रयोग ठीक हैं जो मानव निर्णय को बदलने के बजाय बढ़ते हैं। अनुसंधान त्वरण, बड़े डेटासेट में पैटर्न मान्यता, दस्तावेज़ विश्लेषण, और पोर्टफोलियो निगरानी सभी ऐसे क्षेत्र हैं जहां एआई वास्तव में सूचित निवेशकों को अधिक प्रभावी होने में मदद कर सकता है।
प्रमुख अंतर्दृष्टि यह है कि एआई विशेषज्ञता के साथ एक सहयोगी के रूप में सबसे अच्छा काम करता है, न कि इसके विकल्प के रूप में। खुदरा निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि बुनियादी बातें अपरिवर्तित हैं: समझें: आप जो निवेश कर रहे हैं, उसे समझें, एक सुसंगत रणनीति विकसित करें, अनुशासन बनाए रखें, और दीर्घकालिक लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करें। एआई आपको अधिक कुशलता से शोध करने में मदद कर सकता है और अधिक आसानी से सूचित किया जा सकता है, लेकिन यह ज्ञान, धैर्य और भावनात्मक अनुशासन को प्रतिस्थापित नहीं कर सकता है जो अंततः सफल निवेश की आवश्यकता है।
प्रौद्योगिकी महान है, लेकिन इसका उपयोग करने के लिए ज्ञान एक मानवीय गुणवत्ता बनी हुई है।
धीरेंद्र कुमार एक स्वतंत्र निवेश सलाहकार फर्म मूल्य अनुसंधान के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी हैं।
