पिछले हफ्ते, मैंने लिखा था कि बुल्स का ऊपरी हाथ था। हालांकि, बाजारों ने शीर्ष-भारी होने के संकेत दिखाए, क्योंकि उच्च स्तर ने बिक्री को आकर्षित किया। भारत-अमेरिकी व्यापार सौदे पर घबराहट और जेन स्ट्रीट पर शुक्रवार के सेबी प्रतिबंध ने भावनाओं को कम कर दिया। बाद की घटना ने खुदरा विकल्प व्यापारियों के बीच चिंताओं को ट्रिगर किया, क्योंकि विकल्प डेरिवेटिव सेगमेंट में शेर के हिस्से को बनाते हैं। व्यापारियों को डर था कि संस्थागत खिलाड़ियों के रूप में तरलता का एक अस्थायी सूखा होगा, खासकर जब से एल्गो और एआई-सक्षम व्यापारी जैसे कि जेन स्ट्रीट पूरे डेरिवेटिव टर्नओवर का लगभग आधा हिस्सा है।
सभी खुले पदों पर टेल रिस्क (हैसेंडा) हेजेज को तैनात करने के लिए मेरी कॉल एक मजबूत रणनीति बन गई, और मेरे पाठकों को इस रणनीति को बनाए रखना चाहिए क्योंकि उच्च अस्थिरता की अवधि अभी तक खत्म नहीं हुई है। मार्केट इंटर्नल अभी भी संकेत देते हैं कि बुल्स अभी भी नर्स आशावाद हैं, हालांकि वे उच्च स्तर पर बड़े-टिकट सहायता प्रदान करने से परहेज करते हैं। बाजारों ने महत्वपूर्ण रूप से गिरने से लचीलापन दिखाया। नीचे दिए गए सांख्यिकीय संकेतों का अध्ययन करने से मामलों को और स्पष्ट करना चाहिए।
पिछले हफ्ते, मैंने लिखा था कि औद्योगिक धातुओं को एक नियमित महीने के अंत की रैली देखने की संभावना थी। यह हुआ, और धातु और खनन स्टॉक को बढ़ावा दिया। महीने के अंत को किया जाता है और धूल चटाया जाता है, और अपसाइड्स इन वस्तुओं पर कुछ लाभ लेने में, और विस्तार से, उनके कुछ स्टॉक की कीमतों में भी चल सकते हैं। बुलियन में दीर्घकालिक बैल की कहानी जीवित है और किकिंग है। रोगी डिलीवरी-आधारित निवेशक जो एक फौलादी संकल्प के साथ अल्पकालिक अस्थिरता को नजरअंदाज करने के इच्छुक हैं, अभी तक बुलियन की शिखर की कीमतों का गवाह नहीं हैं-बस कैलेंडर वर्ष 2025 से परे देखें।
तेल और गैस के वश में रहने की संभावना है और रैलियां, यदि कोई हो, तो अस्थायी होने की संभावना है। मैं अपना विचार बनाए रखता हूं कि ऊर्जा बाजार अच्छी तरह से आपूर्ति की जाती हैं। यह दृश्य महीनों तक अपरिवर्तित रहता है, और अचानक अप्रत्याशित परिस्थितियों को रोकते हुए, कैलेंडर वर्ष के लिए पकड़ना चाहिए।
इस सप्ताह सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों, विशेष रूप से बैंकों पर ट्रेडिंग कार्रवाई जारी रखेगी। सरकारी बैंकों में विभाजन की कुछ उम्मीदें हैं, और बाजार उस उम्मीद को खुश कर रहे हैं। इसके अलावा, हेडलाइन सूचकांकों में बैंकिंग और वित्तीय क्षेत्र के वेटेज का मतलब है कि इन शेयरों के लिए एक बढ़ावा बाजारों को जयकार करेगा। तेल विपणन कंपनियां ऊपर-औसत दैनिक श्रेणियों को देख सकती हैं, और दो-तरफ़ा व्यापारिक चालों के लिए अच्छे व्यापारिक अवसरों के साथ उच्च जोखिम वाले व्यापारियों को प्रदान करनी चाहिए।
विकल्प व्यापारियों को ध्यान देना चाहिए कि जेन स्ट्रीट एपिसोड औसत से अधिक अस्थिरता प्रदान कर सकता है; इसलिए, उन्हें स्पष्टता के उभरने तक प्रकाश का व्यापार करना चाहिए। टेल रिस्क हेजेज एक मजबूत विचार है। फिक्स्ड इनकम निवेशकों को अभी भी पाउडर को सूखा रखना चाहिए और सितंबर में शुरू होने वाले उत्सव के मौसम का इंतजार करना चाहिए। मुझे उम्मीद है कि उपभोक्ता क्रेडिट की मांग को बढ़ाने के लिए, जो कूपन दरों को हल्के से भी अधिक धक्का दे सकता है।
टेल रिस्क (Hacienda) हेजेज पर एक ट्यूटोरियल वीडियो यहाँ है – https://www.youtube.com/watch?v=7AUNGQXHBFK
रियरव्यू मिरर
आइए हम आकलन करते हैं कि पिछले सप्ताह क्या हुआ था, इसलिए हम अनुमान लगा सकते हैं कि आने वाले सप्ताह में क्या उम्मीद की जाए।
सप्ताह की गिरावट का नेतृत्व बैंकिंग क्षेत्र ने किया था, और व्यापक-आधारित निफ्टी -50 ने पीछे किया। एक कमजोर अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) ने भारत सहित उभरते बाजार सूचकांकों को आगे बढ़ाया। बुलियन ने सप्ताह-दर-सप्ताह प्राप्त किया, क्योंकि रक्षात्मक खरीद जारी रही। ऊर्जा दबाव में रही और मुद्रास्फीति-व्यापी बैल को खुश किया।
INR ने हंसमुख भावनाओं को जोड़ते हुए, ताकत को प्रदर्शित किया। एनएसई ने कमजोर सूचकांकों के बावजूद बाजार पूंजीकरण प्राप्त किया, और यह मुझे बताता है कि व्यापक बाजार की भावना हंसमुख बनी हुई है। मार्केट-वाइड पोजिशन लिमिट्स (MWPL) नियमित रूप से पोस्ट-एक्सपीरियस बढ़ी। हमारे सूचकांकों ने हमारे बाजारों में पूंछ की हवाएं प्रदान कीं।
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खुदरा जोखिम भूख
मैं खुदरा व्यापारियों के सजा के स्तर को मापने के लिए एक सरल लेकिन अत्यधिक सटीक यार्डस्टिक का उपयोग करता हूं – जहां वे पैसे तैनात कर रहे हैं। मैं मापता हूं कि कम और उच्च जोखिम वाले उपकरणों द्वारा टर्नओवर का कितना प्रतिशत योगदान दिया गया था।
यदि वे अधिक वायदा का व्यापार करते हैं, जिन्हें बड़े आकार की पूंजी की आवश्यकता होती है, तो उनकी जोखिम की भूख अधिक होती है। वायदा स्थान के भीतर, स्टॉक वायदा की तुलना में सूचकांक वायदा कम अस्थिर होता है। स्टॉक फ्यूचर्स में एक उच्च पदचिह्न उच्च आक्रामकता के स्तर को दर्शाता है। स्टॉक और इंडेक्स विकल्प के लिए डिट्टो।
पिछले हफ्ते, यह वही है जो उनके पदचिह्न की तरह दिखते थे (संख्या सप्ताह के सभी व्यापारिक दिनों के औसत हैं) –
उच्च-जोखिम, पूंजी-गहन वायदा खंड में टर्नओवर योगदान को कम किया गया। यह बताता है कि व्यापारी लंबे समय तक जाने के लिए एक अंग पर बाहर जाने के लिए तैयार नहीं थे।
अपेक्षाकृत कम-जोखिम, कम पूंजी आवश्यकता विकल्प खंड में, यह सबसे कम जोखिम वाले सूचकांक विकल्प थे, जिन्होंने टर्नओवर योगदान में वृद्धि देखी, जिसका अर्थ है कि डेरिवेटिव व्यापारी आक्रामक दांव लेने के लिए तैयार नहीं थे।
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मातिरोशका विश्लेषण
आइए हम बाजारों के मुख्य संदेश पर पहुंचने के लिए सांख्यिकीय डेटा की परत के बाद परत को छील दें।
पहला चार्ट जो मैं साझा करता हूं, वह एनएसई एडवांस-डिसलाइन अनुपात है। कीमत के बाद, यह संकेतक सबसे तेज़ (अग्रणी) संकेतक है जिस तरह से हवाएं बह रही हैं। यह सरल अभी तक सटीक संकेतक गिरते शेयरों की तुलना में बढ़ते शेयरों की संख्या के अनुपात की गणना करता है। जब तक गेनर्स हारने वालों को पछाड़ते हैं, तब तक बैल प्रमुख होते हैं। यह मीट्रिक “वन मार्शमैलो” व्यापारियों के जोखिम की भूख का एक गेज है। ये शुद्ध इंट्राडे व्यापारी हैं।
निफ्टी -50 सप्ताह-दर-सप्ताह के आधार पर गिर गया, लेकिन अग्रिम-डिसलाइन अनुपात 1.0 स्तर से ऊपर रहा। 1.03 स्तर पर (पूर्व सप्ताह 1.61) यह इंगित करता है कि हर 100 हारने वाले शेयरों के लिए 103 प्राप्त करने वाले स्टॉक थे। बैल आशावादी बने रहे। इस सप्ताह इस मीट्रिक को देखिए। जब तक दैनिक और साप्ताहिक औसत 1.0 से ऊपर रहता है, तब तक बैल अभी भी नियंत्रण में हैं।
ट्रेडिंग में मार्शमैलो थ्योरी पर एक ट्यूटोरियल वीडियो यहां है – www.youtube.com/watch?v=GFNKVTSCWFY
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दूसरा चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह बाजार-व्यापी स्थिति सीमा (MWPL) पर है। यह नियामक द्वारा अनुमत कुल एक्सपोज़र के एक घटक के रूप में डेरिवेटिव (एफ एंड ओ) स्पेस में व्यापारियों द्वारा उपयोग किए गए एक्सपोज़र की मात्रा को मापता है। यह मीट्रिक “दो मार्शमैलो” व्यापारियों के जोखिम भूख का एक गेज है। ये गहरी जेब वाले, उच्च-सजा व्यापारी हैं जो अपने ट्रेडों को अगले सत्र/एस के लिए रोल करते हैं।
MWPL रीडिंग नियमित रूप से गुलाब हुआ, और यह इंगित करता है कि व्यापारी अपने एक्सपोज़र पोस्ट-एक्सपीरियस को बढ़ाने के लिए तैयार थे। यह पिछले महीने के सप्ताह की तुलना में मामूली रूप से कम था। यह व्यापार सौदे और जेन स्ट्रीट पर घबराहट के कारण था। कुल मिलाकर, जोखिम की भूख स्विंग व्यापारियों के बीच स्थिर रही।
एक से अधिक तरीकों से MWPL डेटा की व्याख्या करने के बारे में एक समर्पित ट्यूटोरियल वीडियो यहां उपलब्ध है – https://www.youtube.com/watch?v=T2QBGUK7QRI
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तीसरा चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह मेरा इन-हाउस इंडिकेटर ‘इम्पेटस’ है। यह किसी भी मूल्य चाल में बल को मापता है। पिछले हफ्ते, दोनों सूचकांकों ने लोअर इम्पेटस रीडिंग के साथ गिर गया। इसका मतलब है कि गिरावट में गति की कमी और/या घबराहट की बिक्री में कमी थी।
आदर्श रूप से, कीमतों और इम्पेटस रीडिंग को एक स्थायी अपट्रेंड को इंगित करने के लिए एकजुट होना चाहिए।
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अंतिम चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह मेरा इन-हाउस इंडिकेटर ‘lwtd’ है। यह किसी भी सुरक्षा द्वारा सामना किए गए लिफ्ट, वजन, जोर और ड्रैग की गणना करता है। ये चार बल हैं जो उड़ान के दौरान किसी भी संचालित विमान का चेहर हैं; इसलिए, LWTD को कारोबार करने वाली प्रतिभूतियों में लागू करने से एक व्यापारी का अनुमान प्रचलित भावनाओं का अनुमान है।
निफ्टी पिछले हफ्ते छोटे नुकसान के साथ समाप्त हुई। LWTD रीडिंग भी गिर गई। -0.04 (पूर्व सप्ताह 0.19) पर, यह कमजोर ताजा खरीद की संभावना को इंगित करता है। जबकि शॉर्ट-कवरिंग में गिरावट आ सकती है, यह सभी समय के उच्च स्तर तक स्तरों को बढ़ावा देने के लिए ताजा खरीद लेता है।
LWTD संकेतक की व्याख्या करने पर एक ट्यूटोरियल वीडियो यहाँ है –
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निफ्टी का फैसला
साप्ताहिक मोमबत्ती चार्ट पूर्व सप्ताह की प्रमुख तेजी से मोमबत्ती के साथ एक छोटे से शरीर वाली मंदी की मोमबत्ती दिखाती है। बैल के लिए एक बड़ी चिंता पेश करने के लिए अंतिम मोमबत्ती का आकार बहुत छोटा था। कीमत 25-सप्ताह के औसत से आराम से है, जो एक खुदरा निवेशक की छह महीने की लंबी होल्डिंग लागत के लिए एक प्रॉक्सी है। इसका मतलब है कि मध्यम अवधि के दृष्टिकोण अभी के लिए सकारात्मक है।
पिछले हफ्ते, मैंने एक तत्काल समर्थन के रूप में 25,250 स्तर को देखने की वकालत की, जो जगह में बनी हुई है। जब तक बुल्स इस स्तर की रक्षा करते हैं, वे ड्राइवर की सीट पर रहते हैं। दूसरी तरफ, एक निरंतर समापन के आधार पर 25,750 पर काबू पाने से एक ताजा अपस्ट्रस्ट ट्रिगर हो सकता है।
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आपका कॉल टू एक्शन
निकट अवधि के समर्थन के रूप में 25,250 स्तर देखें। 25,750 के स्तर से ऊपर टूटने से आने वाले हफ्तों में ताजा रिकॉर्ड ऊंचाई का परीक्षण करने की संभावना बढ़ जाती है।
पिछले हफ्ते, मैंने अनुमान लगाया कि क्रमशः बैंक निफ्टी और निफ्टी पर 57,800 – 54,700 और 25,725 – 24,500 के बीच रेंज। दोनों सूचकांकों ने अपने निर्दिष्ट प्रतिरोध स्तरों के भीतर कारोबार किया।
इस हफ्ते, मैं अनुमान लगाता हूं कि क्रमशः बैंक निफ्टी और निफ्टी पर 58,450 – 55,625 और 26,075 – 24,825 के बीच है।
सख्त स्टॉप नुकसान के साथ व्यापार प्रकाश। 8 टिक्स से अधिक व्यापक स्प्रेड के साथ ट्रेडिंग काउंटरों से बचें।
एक लाभदायक सप्ताह है।
विजय एल। बम्बवानी
विजय के सीईओ हैं www.bsplindia.com एक मालिकाना ट्रेडिंग फर्म। वह @vijaybhambwani पर ट्वीट करता है
