शीर्ष दोषी विचार – अब अधिनियम
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि सीमेंट स्पेस में इसकी पसंदीदा पिक्स मजबूत बैलेंस शीट, कुशल संचालन और क्षमता विस्तार पाइपलाइनों को जोड़ती हैं जो उन्हें वृद्धिशील मांग को पकड़ने के लिए स्थिति में हैं। अल्ट्रैटेक सीमेंट लिमिटेड, खरीद रेटिंग और लक्ष्य मूल्य के साथ ₹13,840, अपने परिचालन पैमाने के लिए बाहर खड़ा है। अंबुजा सीमेंट्स लिमिटेड, के लक्ष्य के साथ खरीदें ₹660, मूल्य निर्धारण अनुशासन और मांग वसूली से लाभ उठाने के लिए अच्छी तरह से तैनात है। दलमिया भारत लिमिटेड, खरीद रेटिंग और लक्ष्य मूल्य के साथ ₹2,550, और जेके लक्ष्मी सीमेंट, के लक्ष्य के साथ खरीदें ₹1,050, शीर्ष पिक्स को गोल करें। एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि इन नामों का निर्माण अब अगले 12-18 महीनों में संभावित रूप से बाहरी रिटर्न दे सकता है।
सीमेंट सेक्टर Q1 समीक्षा – उच्च कीमतें लाभप्रदता को बढ़ावा देती हैं
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि कवरेज के तहत कंपनियों ने मजबूत Q1FY26 वित्तीय प्रदर्शन को पोस्ट किया, जिसमें साल-दर-साल 10% की वृद्धि, राजस्व में 16%, EBITDA में 40% और PAT में 45%, उम्मीदों से अधिक है। EBITDA मार्जिन का विस्तार 350 bps yoy द्वारा किया गया, उच्च अहसास (+4% yoy) और वॉल्यूम वृद्धि (+10% yoy) द्वारा समर्थित, जिसके परिणामस्वरूप EBITDA प्रति टन का ₹1,070, एक 30% YOY में वृद्धि। मिश्रित अहसासों में सुधार हुआ ₹5,510 प्रति टन, जबकि प्रति टन लागत में 1% की गिरावट आई ₹4,441, बिजली और ईंधन की लागत में 7% की गिरावट से सहायता प्राप्त। एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि प्रदर्शन व्यापक था, जेके सीमेंट, जेके लक्ष्मी, अंबुजा और अल्ट्राटेक प्रमुख वॉल्यूम के साथ, जबकि डालमिया भारत और श्री सीमेंट ने बेहतर मार्जिन दिया। क्षमता विस्तार की गति जारी रही, अल्ट्राटेक, श्री, और अंबुजा के साथ Q1 में एक संयुक्त 14.5 mtpa, और डालमिया भारत ने एक और 6 MTPA विस्तार की घोषणा की। प्रबंधन टिप्पणी ने स्थिर सीमेंट की कीमतें पोस्ट-क्यू 1 का संकेत दिया, जिसमें सरकारी बुनियादी ढांचे की परियोजनाओं और आवास, औद्योगिक और वाणिज्यिक क्षेत्रों में एक वसूली द्वारा संचालित वित्त वर्ष 26 के माध्यम से मजबूत होने की उम्मीद है।
आउटलुक – विकास की गति बरकरार है
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि इनपुट लागत सहायक बनी हुई है, बिजली और ईंधन की लागत 7% yoy से कम है ₹1,010/टन, आंशिक रूप से सीमांत कच्चे माल की लागत में वृद्धि होती है। वित्त वर्ष 26 में सीमेंट की मांग मजबूत रहने की उम्मीद है, बुनियादी ढांचे के खर्च, स्थिर आवास की मांग और ग्रामीण खपत वसूली से ईंधन। उच्च एकल-अंकों की मात्रा में वृद्धि का अनुमान है, वित्त वर्ष 25 में FY26 बनाम 30-35 MTPA में ~ 40 mTPA नई क्षमता के परिवर्धन के साथ, लंबे समय तक मांग में विश्वास को दर्शाता है। ब्रोकरेज ने FY24-27E पर 7-8% सीएजीआर की मांग में वृद्धि का अनुमान लगाया, इस बात पर प्रकाश डाला कि क्षेत्र के समेकन से बड़े खिलाड़ियों के बीच पैमाने, आपूर्ति श्रृंखला दक्षता और मूल्य निर्धारण अनुशासन की अर्थव्यवस्थाओं को बढ़ाएगा।
प्रमुख मॉनिटर
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि निवेशकों को मूल्य प्राप्ति, इनपुट लागत के रुझान और मांग की वसूली की गति को ट्रैक करना चाहिए, विशेष रूप से H2FY26 में उत्सव के मौसम और शिखर निर्माण गतिविधि से आगे। बिजली और ईंधन की लागत में स्थिरता और निरंतर मूल्य निर्धारण मार्जिन लचीलापन के लिए महत्वपूर्ण रहेगा।
अस्वीकरण: ऊपर किए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट की। हम निवेशकों को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देते हैं।
