Coreweave Inc., क्लाउड-कंप्यूटिंग प्रदाता, जो कुछ हफ्ते पहले $ 4 बिलियन ब्लॉकबस्टर IPO को लक्षित कर रहा था, ने एक सौदे में $ 1.5 बिलियन जुटाए, जो पिछले हफ्ते अपने बैंकरों ने निवेशकों के लिए रेंज के मध्य बिंदु से 40% तक नीचे चला गया था। कंपनी ने शुक्रवार को $ 23 बिलियन के पतला मूल्यांकन के साथ समाप्त किया, लगभग अपने अंतिम फंडिंग राउंड के अनुरूप लेकिन 35 बिलियन डॉलर से अधिक के अपने शुरुआती लक्ष्य के एक तिहाई से कम।
यह नहीं है कि वॉल स्ट्रीट कैसे जाना चाहता था।
एनवीडिया कॉर्प-समर्थित कंपनी कृत्रिम बुद्धिमत्ता में सबसे हॉट स्टार्टअप्स में से एक थी और बैंकरों और निवेशकों ने इसे एक उज्ज्वल और चमकदार डेब्यू के साथ आईपीओ का एक लॉगजम खोलने के रूप में देखा। शेयर, जो $ 55 के लिए विपणन किया गया था, आईपीओ में $ 40 के लिए बेचा गया था, $ 39 पर खोला गया, और $ 40 पर बंद हो गया, जिससे कंपनी को $ 18 बिलियन से अधिक के बाजार मूल्य के साथ छोड़ दिया गया।
यह फ्लैट गिरने के लिए नवीनतम सौदा है, और कुछ अतिरिक्त बुरी किस्मत के साथ। कंपनी ने बुधवार को अपनी कुछ अंतिम निवेशक बैठकें कीं, जब NASDAQ 100 1.8%गिरा। एक बाजार के नजरिए से, चीजें खराब हो गईं क्योंकि निवेशकों ने अपने शुरुआती ट्रेडों के लिए खुद को स्टील किया, उस प्रमुख इक्विटी बेंचमार्क ने 2%से अधिक की गिरावट दर्ज की।
जब धूल जम गई, तो कंपनी ने निवेशकों को लाल रंग में छोड़ने के लिए वर्ष के 10 सबसे बड़े अमेरिकी आईपीओ में से 5 नंबर 5 बनने से परहेज किया। इस वर्ष केवल $ 1 बिलियन-प्लस यूएस लिस्टिंग, वेंचर ग्लोबल इंक और सेलपॉइंट इंक, क्रमशः अपने आईपीओ की कीमतों से 60% और 15% नीचे हैं। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, कुल मिलाकर, अमेरिका में इस साल सार्वजनिक होने वाली 76 कंपनियां एक भारित औसत आधार पर 4.1% नीचे हैं।
सिरदर्द के संयोजन ने लंबे समय से प्रतीक्षित कंपनियों की एक सूची लेने के लिए बैंकरों की योजनाओं पर एक छाया डाली है।
ट्रूस्ट सिक्योरिटीज इंक में इक्विटी कैपिटल मार्केट्स के प्रमुख वेस्ट रिग्स ने कहा, “यह एक नाजुक आईपीओ बाजार होने के नाते वापस चला जाता है।
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की योजनाबद्ध 2 अप्रैल को पारस्परिक टैरिफ पर घोषणा के प्रभाव के लिए निवेशकों के साथ – उनके द्वारा “अमेरिका में मुक्ति दिवस” के रूप में डब किया गया – तड़का हुआ प्रदर्शन और दूसरा अनुमान लगाने की उम्मीद है। यह उन सवालों के कारण है जो कंपनियां आईपीओ की डुबकी लेने के लिए तैयार होंगी।
14 मार्च के बाद से, क्लारना ग्रुप पीएलसी, स्टुबहब होल्डिंग्स इंक, एटोरो ग्रुप लिमिटेड और एटग्रिटी स्पेशलिटी इंश्योरेंस कंपनी ने बाजार के पुलबैक और ट्रेड वॉर के खतरे के बावजूद अपनी लिस्टिंग प्लान को सार्वजनिक किया है। जो कंपनियां जाती हैं, वे सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले साथियों के सापेक्ष अपनी शर्तों पर खरीदारों से मिलने की इच्छा पर बहुत अधिक निर्भर होंगी।
“इन सभी के साथ, मुद्दा मूल्यांकन है,” फ्लोरिडा विश्वविद्यालय में वित्त के प्रोफेसर जे रिटर ने कहा। “तथ्य यह है कि पिछले दो महीनों में NASDAQ ने बेच दिया है, सभी सौदों को प्रभावित किया है और, अगर चीजें खराब होती रहती हैं, तो IPO गतिविधि म्यूट हो सकती है।”
यह इस बहस में वापस आ जाता है कि अपेक्षाओं के सापेक्ष कोरव्यू आईपीओ की कीमत कितनी खराब है और क्या मुद्दे कंपनी विशिष्ट हैं या व्यापक बाजार के कोणों की प्रतीक हैं। कंपनी ने ट्रम्प की घोषणा और ड्रबिंग प्रौद्योगिकी शेयरों के बावजूद आईपीओ योजनाओं के साथ आगे बढ़ने का विकल्प चुना।
इसके अलावा, निवेशक एआई कंपनियों पर अपने बड़े दांव लगा रहे हैं। अलीबाबा ग्रुप होल्डिंग लिमिटेड लिमिटेड के अध्यक्ष जो त्साई, अन्य लोगों ने डेटा सेंटर निर्माण में एक संभावित बुलबुले के गठन की चेतावनी दी है, यह तर्क देते हुए कि उस बिल्ड-आउट की गति एआई सेवाओं के लिए प्रारंभिक मांग को खत्म कर सकती है। टीडी कोवेन के विश्लेषकों ने बुधवार को एक नोट के साथ निवेशकों को उकसाया, जिसमें कहा गया कि माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प ने डेटा सेंटर परियोजनाओं को छोड़ दिया है।
NVIDIA ने लगभग 250 मिलियन डॉलर के आदेश के साथ शेयर बिक्री को लंगर डाला – लगभग 17% सौदे – इस मामले के ज्ञान वाले एक व्यक्ति ने ब्लूमबर्ग को बताया, पहचान नहीं होने के लिए कहा गया क्योंकि जानकारी निजी थी। NVIDIA के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
आईपीओ में बेचे गए शेयरों में से आधे सौदे में तीन सबसे बड़े निवेशकों के पास गए, इस मामले से परिचित अन्य लोगों ने कहा। आईपीओ में शीर्ष 15 निवेशकों ने 90% शेयरों को लिया, लोगों ने कहा, पहचान नहीं होने के लिए कहा गया क्योंकि जानकारी सार्वजनिक नहीं है।
एनवीडिया के समर्थन के बिना, आईपीओ “बंद नहीं होगा”, मुख्य कार्यकारी अधिकारी माइकल इंट्रेटर ने एक साक्षात्कार में ब्लूमबर्ग न्यूज को बताया। “अगर 27 अन्य लोगों ने नहीं दिखाया, तो यह बंद नहीं होता,” उन्होंने कहा, आईपीओ के बाद बाजारों के लिए एक अस्थिर समय पर बोलते हुए बोलते हुए।
उन कंपनियों के लिए जो एक सार्वजनिक शुरुआत की ओर काम कर रहे हैं, मूल्यांकन और मजबूत बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करना सर्वोपरि है यदि वे किनारे पर खरीदारों के साथ डेब्यू करना चाहते हैं।
व्हाइट एंड केस पार्टनर जोएल रुबिनस्टीन ने कहा, “आईपीओ निवेशक अभी भी एक सतर्क दृष्टिकोण ले रहे हैं, शेष लेजर-केंद्रित कंपनी की विकास संभावनाओं के बारे में किसी भी अनिश्चितता पर केंद्रित है।”
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