बिटकॉइन की कीमतों में कूद एक व्यापक ऊपर की प्रवृत्ति का हिस्सा है। नवंबर में ट्रम्प के फिर से चुनाव के बाद से, बिटकॉइन ने लगातार चढ़ाई जारी रखी है, इसका बाजार पूंजीकरण अब Google से भी पीछे है। यह सिर्फ बिटकॉइन नहीं है। कुल क्रिप्टो बाजार पूंजीकरण जून 2024 में $ 2.5 ट्रिलियन से बढ़कर अब $ 3.7 ट्रिलियन हो गया है।
ये विकास अमेरिकी क्रिप्टो नीति में एक महत्वपूर्ण बदलाव का पालन करते हैं। ट्रम्प ने अपने पहले-क्रिप्टो रुख को उलट दिया और प्रमुख नियामक भूमिकाओं में कई समर्थक-क्रिप्टो आंकड़े नियुक्त किए: डेविड बोर्स ने व्हाइट हाउस क्रिप्टो सीज़र, पॉल एटकिंस को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी), और ब्रायन क्विंटेनज़ को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के लिए नियुक्त किया।
एसईसी ने कई प्रवर्तन कार्यों को गिरा दिया है और प्रतिभूति कानूनों की अपनी व्याख्या को सीमित कर दिया है। न्याय विभाग ने 4 अप्रैल को अपनी क्रिप्टो प्रवर्तन इकाई को बंद कर दिया।
अन्य नीतिगत संकेत थे, जिसमें किसी भी अमेरिकी केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा और सरकार-सीज़ की गई परिसंपत्तियों का उपयोग करके एक रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व के निर्माण को प्रतिबंधित करने वाला एक कार्यकारी आदेश शामिल था। ट्रम्प ने एथेरियम, सोलाना और एक्सआरपी जैसी परिसंपत्तियों को शामिल करने के लिए एक व्यापक “क्रिप्टो स्ट्रेटेजिक रिजर्व” के लिए योजनाओं की भी घोषणा की है।
साथ में, इन कार्यों ने क्रिप्टो क्षेत्र के साथ नियामक स्पष्टता और दीर्घकालिक नीति संरेखण का संकेत दिया, जिससे उच्च निवेशक विश्वास के लिए अग्रणी।
पूंजीगत चालें
नियामक स्पष्टता ने क्रिप्टो में संस्थागत हित को बढ़ावा दिया है। 2025 की पहली तिमाही में, क्रिप्टो स्टार्टअप्स में वेंचर कैपिटल इन्वेस्टमेंट $ 6 बिलियन तक पहुंच गया, पिचबुक के अनुसार, 2024 और 2023 में लगभग $ 10 बिलियन की तुलना में, जब नियामक अनिश्चितता और प्रवर्तन कार्यों ने बड़े निवेशकों को रोक दिया।
एसेट मैनेजर्स ने उनके एक्सपोज़र को ऊपर उठाया है। स्पॉट बिटकॉइन और एथेरियम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) ने मजबूत गोद लेने को देखा है, जिसमें 2025 के मध्य तक 50 बिलियन डॉलर से अधिक संचयी शुद्ध प्रवाह है। कुल ईटीएफ संपत्ति $ 140 बिलियन के पास खड़ी थी, जिससे वे इस वर्ष सबसे तेजी से बढ़ते वित्तीय उत्पादों के बीच थे।
एसएसी 121 के एसईसी रोलबैक, एक लेखा नियम, ने बैंकों के लिए प्रमुख कस्टोडियल बाधाओं को हटा दिया है। अमेरिकी श्रम विभाग ने भी सेवानिवृत्ति खातों में क्रिप्टो आवंटन पर प्रतिबंधों को कम किया है। इन चालों ने क्रिप्टो को मुख्यधारा के वित्तीय उत्पादों में एकीकृत करने में मदद की है, जिससे बैंकों, पेंशन फंड और संस्थागत आवंटनकर्ताओं को वापस लाया गया है।
टोकन स्थिरता
एक अन्य क्षेत्र जिसने ट्रम्प के तहत कार्रवाई देखी है, वह है स्टैबेकॉइन्स- डिजिटल टोकन यूएस डॉलर जैसी फिएट मुद्राओं के लिए आंकी गई। फोर्ब्स के अनुसार, दुनिया के शीर्ष पांच स्टैबेलिन का कुल बाजार पूंजीकरण $ 230 बिलियन है। व्यापार-से-व्यापार स्टैबेकॉइन भुगतान पिछले वर्ष की तुलना में $ 100 मिलियन प्रति माह $ 3 बिलियन से अधिक हो गया।
यह विस्तार, फिर से, नियामक कार्रवाई द्वारा संचालित किया गया था। जून में, अमेरिकी सीनेट ने मार्गदर्शक और यूएस स्टैबेकॉइन्स (जीनियस) अधिनियम के लिए राष्ट्रीय नवाचार की स्थापना की। इसने एक स्पष्ट कानूनी ढांचा प्रदान किया, सख्त ग्राहक सुरक्षा मानकों को अनिवार्य किया, और पता लगाया-आपके-ग्राहक और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग अनुपालन को लागू किया।
दत्तक ग्रहण वित्तीय सेवाओं में बढ़ गया है, क्योंकि कंपनियां पेरोल, ट्रेजरी प्रबंधन और सीमा पार भुगतान के लिए स्टैबेकॉइन का उपयोग करती हैं। पेपैल और वीजा भुगतान के लिए Stablecoins को एकीकृत कर रहे हैं। स्ट्राइप ने 101 देशों में स्टैबेलकॉइन फाइनेंशियल अकाउंट लॉन्च किया। BNY मेलन, एक प्रमुख हिरासत बैंक, रिपल के स्टैबेकॉइन के लिए भंडार आयोजित करने के लिए स्थानांतरित हो गया है, जो मुख्यधारा के वित्तीय बुनियादी ढांचे में स्टैबेकॉइन्स के एकीकरण का संकेत है। रिपल, जो XRP क्रिप्टोक्यूरेंसी जारी करता है, ने जुलाई में RLUSD Stablecoin लॉन्च किया।
जोखिम परत
क्रिप्टोकरेंसी से संबंधित हाल के घटनाक्रम, हालांकि, अस्थिरता, नियामक अंतराल और अवैध गतिविधि पर चिंताओं को नवीनीकृत करते हैं। बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी राजनीतिक संकेतों के प्रति संवेदनशील हैं। जीनियस अधिनियम ने वित्तीय अस्थिरता और उपभोक्ता नुकसान सहित अनपेक्षित परिणामों के बारे में सवाल उठाए हैं। बाजार के प्रतिभागियों ने राष्ट्रपति की टिप्पणियों से जुड़े “यादृच्छिक नीति झटके” और “तत्काल डंप” का हवाला दिया।
अवैध उपयोग महत्वपूर्ण है। 2024 में, हैक ने $ 2.2 बिलियन के नुकसान का कारण बना, जिसमें स्टैबेलिन्स ने 63% अवैध क्रिप्टो लेनदेन की मात्रा के लिए लेखांकन किया। रैंसमवेयर भुगतान $ 75 मिलियन तक पहुंच गया। 2025 की पहली छमाही में, Web3 पारिस्थितिकी तंत्र में क्रिप्टो फ़िशिंग हमलों ने 43,000 पते पर 39.7 मिलियन डॉलर का नुकसान किया, जो वॉलेट-लेवल थोक अनुमोदन, सोशल मीडिया, डीपफेक-एलईडी सोशल इंजीनियरिंग और मैलीस ब्राउज़र टूल्स के माध्यम से प्रतिरूपण का उपयोग करते हुए।
अतिरिक्त चिंताएँ हितों के टकराव से संबंधित हैं। ट्रम्प ने $ ट्रम्प मेमे सिक्का लॉन्च किया है, इसके बाद यूएस फर्स्ट लेडी मेलानिया ट्रम्प से एक अलग डिजिटल टोकन है। परिवार ने वर्ल्ड लिबर्टी फाइनेंशियल, USD1 Stablecoin और WLFI टोकन के जारीकर्ता को भी दांव लगाया है। जबकि नियामक स्पष्टता ने गोद लेने को बढ़ावा दिया है, नीति और व्यक्तिगत वित्तीय हित के बीच घनिष्ठ संरेखण ने पारदर्शिता और शासन के बारे में सवाल उठाए हैं।
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