एचसीएल टेक्नोलॉजीज सोमवार, 14 जुलाई को अपने Q1 परिणाम 2025-26 की रिपोर्ट करेगी।
आईटी मेजर का राजस्व साल -दर -साल (YOY) में तेजी से बढ़ सकता है, लेकिन तिमाही (QOQ) पर मौन तिमाही रह सकता है। टैक्स (पीएटी) के बाद समायोजित लाभ भी वार्षिक रूप से मौन हो सकता है और वास्तव में, तिमाही में गिरावट आ सकती है।
संख्याओं के अलावा, वित्त वर्ष 26 के लिए राजस्व मार्गदर्शन, विवेकाधीन खर्च आउटलुक, डील पाइपलाइन, ईआरडी (इंजीनियरिंग और आर एंड डी सेवाओं) पर अपडेट, और डील टीसीवी (कुल अनुबंध मूल्य) फोकस में होगा।
आइए एक नज़र डालते हैं कि एचसीएल टेक के Q1 परिणामों से प्रमुख ब्रोकरेज क्या उम्मीद करते हैं:
फिलिप पूंजी
फिलिप कैपिटल को उम्मीद है कि एचसीएल टेक का राजस्व 8.7 प्रतिशत yoy और 0.8 प्रतिशत QOQ बढ़ जाएगा। कर के बाद लाभ (पीएटी) 2.2 प्रतिशत yoy और 1.1 प्रतिशत QOQ बढ़ सकता है।
EBITDA 12.3 प्रतिशत yoy और 0.4 प्रतिशत QOQ बढ़ा सकता है, जबकि EBITDA मार्जिन 10bps QOQ को सिकोड़ सकता है लेकिन 68bps yoy बढ़ा सकता है।
फिलिप कैपिटल ने कहा कि कमजोर राजस्व वृद्धि और उत्पादकता पास के कारण -20BPS QOQ से मार्जिन में गिरावट आ सकती है।
“हम उम्मीद करते हैं कि CC में निरंतर मुद्रा (CC) के राजस्व में 0.4 प्रतिशत QOQ की गिरावट होगी। 230bps के क्रॉस -मुद्रा लाभ के साथ, रिपोर्ट की गई वृद्धि सकारात्मक होगी। सेगमेंट के बीच, हम उम्मीद करते हैं कि आईटी सेवाओं, ers और सॉफ्टवेयर के लिए -0.3 प्रतिशत, -0.3 प्रतिशत और -2 प्रतिशत QOQ CC विकास।”
ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि HCL Tech FY26 ग्रोथ गाइडेंस को CC (2-5 प्रतिशत पहले) में 3-5 प्रतिशत yoy के लिए संकीर्ण करने के लिए। हालांकि, EBIT मार्जिन मार्गदर्शन 18-19 प्रतिशत रेंज में बनाए रखा जा सकता है।
मोटिलल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज
ब्रोकरेज फर्म मोटिलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसार, एचसीएल टेक का राजस्व 7.2 प्रतिशत yoy बढ़ सकता है, लेकिन क्रमिक रूप से मामूली गिरावट आ सकती है।
समायोजित पैट में 0.4 प्रतिशत yoy का मौन लाभ हो सकता है, लेकिन 0.7 प्रतिशत QOQ में गिरावट आ सकती है।
EBITDA लगभग 9 प्रतिशत yoy बढ़ सकता है, जबकि EBITDA मार्जिन 20.6 प्रतिशत Yoy से 21 प्रतिशत तक बढ़ सकता है।
“हम उम्मीद करते हैं कि एचसीएल की उम्मीद है कि मौसमी कमजोर तिमाही में 1.2 प्रतिशत क्यूक्यू राजस्व में गिरावट की रिपोर्ट करें।
ब्रोकरेज फर्म ने कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि बीएफएसआई और हाई-टेक अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन करेंगे। विनिर्माण दबाव में रहता है, विशेष रूप से ऑटो में, हालांकि बॉटमिंग आउट के संकेत दिखाई दे रहे हैं। हम उम्मीद करते हैं कि कंपनी 2-5 प्रतिशत के अपने FY26 राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को बनाए रखेगी।”
संस्थागत इक्विटीज
कोटक का मानना है कि एचसीएल टेक के सीसी राजस्व में आईटी सेवा व्यवसाय में मौसमी कमजोरी के कारण 0.8 प्रतिशत की गिरावट हो सकती है।
“हम सेवाओं और उत्पादों के खंडों में प्रत्येक के लिए QOQ राजस्व में 0.8 प्रतिशत की गिरावट का अनुमान लगाते हैं। तिमाही के लिए क्रॉस-मुद्रा टेलविंड 214 बीपीएस पर खड़ा है,” कोटक ने कहा।
“EBIT मार्जिन संभवतः 60 BPS QOQ में गिरावट आएगा, सेवा व्यवसाय में गिरावट और सामान्य उत्पादकता पास रीसेट के साथ सिंक में। EBIT मार्जिन YOY तुलना पर 20 BPS की वृद्धि करेगा। हम उम्मीद करते हैं कि $ 2-2.5 बिलियन रेंज में सौदे की एक स्वस्थ TCV जीत। HCL टेक प्रबंधन ने एक मजबूत पाइपलाइन को उजागर किया और 1QFY26 में बड़े सौदों की संभावना को बंद कर दिया।”
कोटक को उम्मीद है कि एचसीएल टेक वित्त वर्ष 26 और 18-19 प्रतिशत ईबीआईटी मार्जिन मार्गदर्शन के लिए 2-5 प्रतिशत राजस्व वृद्धि मार्गदर्शन को बनाए रखेगा।
“हम उम्मीद करते हैं कि निवेशक पर ध्यान केंद्रित करें- (1) विनिर्माण और खुदरा के सीधे प्रभावित खंडों पर हमारे द्वारा लगाए गए पारस्परिक टैरिफ का प्रभाव, (2) पाइपलाइन में सौदों की प्रकृति और संभावित बंद समय सीमा, (3) विवेकाधीन खर्च की स्थिति, (4) एंटरप्राइज़ जीनई को अपनाने के लिए। कोटक ने कहा।
समतुल्य प्रतिभूतियाँ
इक्वायरस के अनुमानों से पता चलता है कि एचसीएल टेक का राजस्व 7.8 प्रतिशत yoy बढ़ सकता है और फ्लैट QOQ रह सकता है। आवर्ती पीएटी 0.4 प्रतिशत yoy लेकिन 0.7 प्रतिशत QOQ बढ़ा सकता है। EBITDA 6.9 प्रतिशत yoy बढ़ सकता है लेकिन 4.5 प्रतिशत QOQ में गिरावट हो सकती है।
इक्विरस को उम्मीद है कि एचसीएल टेक को 1.4 प्रतिशत QOQ की डॉलर के राजस्व वृद्धि को घड़ी करने के लिए, लेकिन आईटी सेवाओं और पी एंड पी व्यवसाय में मौसमी कमजोरी के कारण सीसी में 0.9 प्रतिशत की क्यूक डुबकी।
“हम सेवाओं में 0.9 प्रतिशत QOQ के CC DIP की उम्मीद करते हैं। EBIT मार्जिन को मौसमी कमजोरी के नेतृत्व में 77bps QOQ द्वारा डुबकी लगाने की उम्मीद है। हम 2-5 प्रतिशत (लगभग 1-4 प्रतिशत कार्बनिक) के एचसीएल टेक सीसी डॉलर की बिक्री विकास मार्गदर्शन में कोई बदलाव नहीं होने की उम्मीद करते हैं, दोनों सेवाओं के लिए। FY26E, “इक्विरस ने कहा।
ब्रोकरेज फर्म ने बताया कि FY26E में ER & D सेवाओं, P & P, व्यावसायिक अनुप्रयोगों, IMS और डिजिटल सेवाओं के लिए मांग आउटलुक एक महत्वपूर्ण फोकस होगा।
इसके अलावा, एचसीएल टेक के विकास/मार्जिन आउटलुक या उसके ग्राहकों पर, यदि कोई हो, और मध्यम अवधि में अधिग्रहण रणनीति पर कोई भी अपडेट, कैपिटल एलोकेशन पॉलिसी, डील जीत, और पाइपलाइन पर चल रहे मैक्रो मुद्दों का प्रभाव भी फोकस में होगा।
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