मैकक्वेरी इक्विटी रिसर्च के अनुसार, भारत में अनुबंध अनुसंधान, विकास और विनिर्माण (CRDMO) क्षेत्र दीर्घकालिक रुझानों और सहायक नियामक परिवर्तनों द्वारा संचालित विकास का अनुभव कर रहा है।
ब्रोकरेज विश्लेषण के अनुसार, भारतीय सीडीएमओ छोटे अणुओं के विकास में खुद को सबसे आगे के रूप में स्थापित कर रहे हैं, प्रतिस्पर्धी मूल्य प्रदान करते हैं और प्रस्तावों के लिए अनुरोधों में उल्लेखनीय वृद्धि के साथ, मजबूत नियामक अनुपालन का प्रदर्शन कर रहे हैं।
ब्रोकरेज ने कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि हमारी कवर की गई सीडीएमओ कंपनियों, दिवि की लैब्स, सूवन, ब्लूजेट और सिनेगेन ने अपने बेहतर पैमाने, विश्वसनीयता और लंबे समय से चली आ रही ग्राहक संबंधों के कारण उद्योग के विकास को बेहतर बनाया।”
बड़े अणु सीडीएमओ क्षेत्र में, दक्षिण कोरिया, सैमसंग बायोलॉजिक्स द्वारा संचालित, विशेष रूप से मोनोक्लोनल एंटीबॉडी के क्षेत्र में, 2032 तक अपनी बायोरिएक्टर क्षमता को बढ़ाने की आकांक्षाओं के साथ, बढ़त लेता है।
चीनी सीडीएमओ, जो कभी अपने त्वरित टर्नअराउंड और विश्वसनीय ट्रैक रिकॉर्ड के लिए पसंदीदा थे, अमेरिकी बायोसेक्योर अधिनियम के कारण बाधाओं का सामना कर रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप वैकल्पिक आपूर्तिकर्ताओं को परियोजनाओं की एक पारी और उनके विकास में बाधा उत्पन्न हुई।
धर्मनिरपेक्ष और नियामक विकास टेलविंड
रिपोर्ट में भारत CRDMO (अनुबंध अनुसंधान, विकास और निर्माण संगठन) क्षेत्र में एक महत्वपूर्ण बदलाव पर प्रकाश डाला गया है। यह परिवर्तन काफी हद तक दवा मूल्य निर्धारण दबावों और विभिन्न भू -राजनीतिक कारकों के जवाब में बढ़े हुए फार्मास्युटिकल आउटसोर्सिंग द्वारा किया जाता है, जो फार्मास्युटिकल आपूर्ति श्रृंखला के वैश्विक पुनर्मूल्यांकन के लिए अग्रणी हैं।
वर्तमान में लगभग 7 बिलियन अमेरिकी डॉलर का मूल्य है, भारतीय CRDMO उद्योग को पर्याप्त वृद्धि का अनुभव करने का अनुमान है। कंसल्टेंसी लगभग 14%की एक मिश्रित वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) की भविष्यवाणी करती है, उद्योग को 2028 तक लगभग 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंचने के लिए पेश करती है। यह वृद्धि दवा के विकास और विनिर्माण के लिए आउटसोर्सिंग पर बढ़ती निर्भरता को दर्शाती है, भारत को एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी के रूप में स्थिति में लाती है। वैश्विक दवा परिदृश्य।
“इसके अलावा, हम मानते हैं कि नियामक टेलविंड, जैसे कि यूएस बायोसेक्योर एक्ट, इस विकास को उच्च-किशोर सीएजीआर में तेज कर सकता है, 2030e तक ~ यूएस $ 22bn के उद्योग के आकार का सुझाव देता है,” ब्रोकरेज ने कहा।
उत्पाद के नेतृत्व वाले उच्च तकनीक वाले सीडीएमओ के लिए वरीयता
ब्रोकरेज की रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय बाजार के भीतर दिवि की प्रयोगशालाओं और सुवेन फार्मा को प्रमुख उत्पाद के नेतृत्व वाले सीडीएमओ के रूप में हाइलाइट किया गया है। ये कंपनियां उन्नत प्रौद्योगिकियों पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं, जिनमें एंटीबॉडी-ड्रग संयुग्म (एडीसी), पेप्टाइड्स और ओलिगोन्यूक्लियोटाइड्स शामिल हैं। ब्रोकरेज का पूर्वानुमान है कि ये उत्पाद के नेतृत्व वाले सीडीएमओ 20-25%की काफी तेजी से मिश्रित वार्षिक विकास दर (सीएजीआर) प्राप्त कर सकते हैं, जो कि सिनगीन जैसी सेवाओं के नेतृत्व वाली फर्मों के लिए अनुमानित मिड-टीन्स सीएजीआर के विपरीत है।
वैल्यूएशन
“भारत सीडीएमओ कंपनियां 20x के औसत 2-वर्ष के आगे EV/EBITDA पर व्यापार करती हैं, जबकि क्षेत्रीय के लिए 16x और वैश्विक साथियों के लिए 15x की तुलना में। हमारा मानना है कि भारत सीडीएमओ का प्रीमियम वैल्यूएशन उचित है क्योंकि वे वैश्विक और क्षेत्रीय साथियों की तुलना में ~ 2x EBITDA ग्रोथ CAGR (अगले तीन साल) और ~ 2x ROIC की पेशकश करते हैं। हमारी सापेक्ष वरीयता दीवा की लैब्स> सूवन फार्मा> ब्लू जेट हेल्थकेयर> सिन्जीन है, ”मैक्वेरी ने कहा।
अस्वीकरण: उपरोक्त विचार और सिफारिशें अलग -अलग विश्लेषकों, विशेषज्ञों और ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, टकसाल की नहीं। हम निवेशकों को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देते हैं।
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