संस्थागत निवेशक सलाहकार सेवाओं (IIAS) के अध्यक्ष और मुख्य परिचालन अधिकारी (COO) के अनुसार, सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) को गैर-पीएसयू के पारदर्शिता स्तरों से मेल खाने के लिए संबंधित पार्टी लेनदेन (आरपीटी) पर अपने खुलासे को बढ़ाने की आवश्यकता है।
पीएसयूएस और गैर-पीएसयू के बीच आरपीटी खुलासे में अंतर पर चर्चा करते हुए, दलाल ने कहा कि पीएसयू कई नियामक छूट से लाभान्वित होते हैं, जिनमें 2024 में पेश किए गए कारवे-आउट शामिल हैं, जो उचित हैं। हालांकि, उसने प्रकटीकरण प्रथाओं के संदर्भ में गैर-पीएसयू के साथ अधिक संरेखण की आवश्यकता पर जोर दिया।
भारतीय बाजारों में निवेश करें और 5PAISA के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!उन्होंने कॉर्पोरेट प्रशासन में पारदर्शिता के महत्व को उजागर करते हुए, आरपीटी को ट्रैक करने और विश्लेषण करने के लिए डिज़ाइन किए गए एक नए पोर्टल के लॉन्च के दौरान ये टिप्पणी की।
आरपीटी ट्रैकिंग पोर्टल का शुभारंभ
14 फरवरी को अनावरण किया गया, पोर्टल का उद्देश्य आरपीटी-संबंधित डेटा तक पहुंच के साथ खुदरा निवेशकों सहित हितधारकों को प्रदान करके पारदर्शिता और कॉर्पोरेट प्रशासन को बढ़ाना है। पहल को तीन प्रॉक्सी सलाहकार फर्मों द्वारा संयुक्त रूप से प्रबंधित किया जाएगा:
- संस्थागत निवेशक सलाहकार सेवाएं (IIAs)
- अंतर्ग्रहण अनुसंधान सेवाएँ
- हितधारक सशक्तिकरण सेवाएं (एसई)
इस मंच से संबंधित पार्टी लेनदेन की निगरानी के लिए एक महत्वपूर्ण संसाधन के रूप में काम करने और बेहतर नियामक अनुपालन सुनिश्चित करने की उम्मीद है।
आरपीटी विनियमों में सेबी की भूमिका
दलाल ने आरपीटी के नियामक इतिहास पर प्रतिबिंबित किया, यह उजागर करते हुए कि प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ऑफ इंडिया (एसईबीआई) ने इन लेनदेन में लगातार पारदर्शिता को प्राथमिकता दी है।
उन्होंने याद किया कि, कंपनी अधिनियम के विकास के दौरान, परस्पर विरोधी हितों के कारण नियामक निरीक्षण के तहत आरपीटी लाने के लिए महत्वपूर्ण प्रतिरोध था। हालांकि, एक वरिष्ठ सेबी अधिकारी ने कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय (एमसीए) के साथ सीधे संलग्न करके सख्त नियमों की वकालत करने की पहल की। इस कदम ने यह सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई कि आरपीटी विनियामक जांच के तहत आए।
कार्यकारी मुआवजा और शासन पर चिंता
अपने भाषण में, दलाल ने आरपीटी से संबंधित शासन के मुद्दों की भी पहचान की, जिन्हें और सुधार की आवश्यकता है। उन्होंने कहा कि कार्यकारी मुआवजे को वर्तमान में आरपीटी नियमों से बाहर रखा गया है, जिससे कंपनी के प्रमोटरों को शेयरधारक अनुमोदन के बिना खुद को महत्वपूर्ण पारिश्रमिक प्रदान करने की अनुमति मिलती है।
15 जनवरी, 2025 को प्रकाशित एक आईआईएएस रिपोर्ट का उल्लेख करते हुए, उन्होंने कहा कि प्रॉक्सी सलाहकारों ने नियामकों से आग्रह किया है कि वे ब्याज के संभावित संघर्षों को रोकने के लिए प्रमोटर पारिश्रमिक पर बहुसंख्यक अल्पसंख्यक वोट को अनिवार्य करें।
IIAS रिपोर्ट से निष्कर्ष
रिपोर्ट में प्रमोटरों और उनके परिवारों को भुगतान में लगातार वृद्धि पर प्रकाश डाला गया, दोनों पूर्ण रूप से और औसत कर्मचारी वेतन की तुलना में। 1 जनवरी, 2023 और 30 सितंबर, 2024 के बीच प्रस्तुत प्रमोटरों के लिए 893 पारिश्रमिक संकल्पों के प्रमुख निष्कर्ष केवल 10 संकल्पों को खारिज कर दिए गए थे।
यदि ये संकल्प बहुसंख्यक-अल्पसंख्यक वोट के अधीन थे, तो अतिरिक्त 216 प्रस्ताव (कुल का 24.5%) की संभावना को खारिज कर दिया गया होगा।
मजबूत लेखा परीक्षा समिति के लिए कॉल
दलाल ने आरपीटी का मूल्यांकन करते समय मानक हाथ की लंबाई सिद्धांत से परे जाने के लिए ऑडिट समितियों की आवश्यकता पर भी जोर दिया। इसके बजाय, उन्हें यह आकलन करना चाहिए कि क्या प्रमोटर-संबंधित संस्थाओं पर निर्भरता उचित है और यदि वैकल्पिक व्यावसायिक संरचनाओं को लागू किया जा सकता है।
उसने आपूर्ति श्रृंखलाओं और वितरण नेटवर्क पर अत्यधिक नियंत्रण रखने वाले प्रमोटरों के बारे में चिंता जताई, यह सवाल किया कि क्या ऐसी संरचनाएं कंपनी और उसके शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों की सेवा करती हैं।
“ऑडिट समितियों को न केवल इस बात पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए कि क्या ये लेनदेन बाजार की शर्तों या हाथ की लंबाई के सिद्धांतों का अनुपालन करते हैं, बल्कि प्रमोटर समूह पर उनके द्वारा बनाई गई परिचालन निर्भरता पर भी विचार करते हैं,” उसने कहा। “यह एक जोखिम-प्रबंधन चिंता का अधिक है जिसे संबोधित करने की आवश्यकता है।”
आरपीटी के खुलासे, कार्यकारी मुआवजे और कॉर्पोरेट प्रशासन के बारे में चर्चा सख्त नियामक उपायों और बेहतर पारदर्शिता की आवश्यकता को रेखांकित करती है, विशेष रूप से पीएसयू के बीच। नए आरपीटी ट्रैकिंग पोर्टल के लॉन्च के साथ, हितधारकों के पास अब महत्वपूर्ण डेटा तक बेहतर पहुंच है, जो कॉर्पोरेट क्षेत्र में जवाबदेही और सुधार को चला सकता है।
