1 अक्टूबर, 2025 को एडलवाइस ने अपना पहला SIF, Altiva Hybrid लॉन्ग शॉर्ट को खोलने के रूप में पेश किया। हम राधिका गुप्ता को संबोधित किए गए प्रमुख हाइलाइट्स पर एक नज़र डालते हैं।
एसआईएफ में अपेक्षित रिटर्न पर राधिका गुप्ता
बाजारों से पहला अवलोकन डोयेन प्रमुख निवेशक प्रश्न था, “किटना माइलगा?” उसका जवाब? यह निर्भर करता है।
“मैंने देखा है कि बहुत से निवेशक यह पूछते हैं कि एसआईएफ क्या वापस कर सकता है। इसका उत्तर यह है कि यह श्रेणी और उत्पाद पर श्रेणी के भीतर निर्भर करता है। कोई मानक उत्तर नहीं है,” उसने कहा।
उसने SIF और म्यूचुअल फंड (MF) के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर भी बताया, यह है कि बाद वाला “एक ही श्रेणी में अधिक समरूप है” (जैसे बड़ी टोपी), लेकिन SIFs के लिए, “यहां तक कि एक ही श्रेणी में फंड में भी बहुत अलग होगा”।
उसने निवेशकों को जोखिम-रिटर्न अनुपात के लिए अपने पोर्टफोलियो का अध्ययन करने के लिए आगाह किया, और रिटर्न के आधार पर नेत्रहीन रूप से लेबल फंड नहीं: “इक्विटी लॉन्ग शॉर्ट में 75-25 लॉन्ग शॉर्ट फंड और 25-25 लॉन्ग शॉर्ट फंड हो सकता है। दोनों में बहुत अलग-अलग रिस्क रिटर्न प्रोफाइल हैं-अपनी तुलना को बारीक दें। कृपया रिटर्न पर फंड न करें!”
SIF बाजार के जोखिम और जोखिम को कम कर सकता है?
राधिका गुप्ता के अनुसार, SIF लचीले हैं और उन उत्पादों के लिए अनुमति देते हैं जो कम बाजार जोखिम और जोखिम कम करते हैं, और बेहतर जोखिम समायोजित रिटर्न प्रदान करते हैं।
“मौलिक रूप से SIF में मुख्य लचीलापन हेजिंग से परे व्युत्पन्न उपयोग है, जिसे एमएफ में अनुमति दी गई थी। यह उन उत्पादों को उधार देता है जो कम बाजार एक्सपोज़र और जोखिम को कम करते हैं, और बेहतर जोखिम समायोजित रिटर्न देते हैं। इस लेंस से सोचें कि जब एक SIF खरीदते हैं, तो केवल उच्च रिटर्न का पीछा करने के लिए।
आपको SIF को कितना आवंटित करना चाहिए?
राधिका गुप्ता के अनुसार, SIF को “समाधान” के रूप में देखा जाना चाहिए न कि एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में, जहां आपके आवंटन की आवश्यकता होनी चाहिए। उसने कहा, “यह मत सोचो कि आपको SIF को कितना आवंटित करने की आवश्यकता है। पूछें कि SIF के लिए क्या हल है और क्या आपको इसकी आवश्यकता है।”
उन्होंने देखा कि एडलवाइस का SIF एक कर कुशल आय समाधान है, जहां, “यदि आपके पास अपनी संपत्ति आवंटन के हिस्से के रूप में ऋण या आय है, तो यह फिट बैठता है। लेकिन यदि आपके पास केवल विकास संपत्ति है तो यह बिल्कुल नहीं है।”
मेरे लिए SIF के क्या लाभ हैं?
निवेश विशेषज्ञ के अनुसार, SIF के बारे में “सबसे अच्छा हिस्सा”, यह है कि यह म्यूचुअल फंड के कर लाभों को प्रदान करता है, साथ ही तुलनात्मक रूप से अधिक लचीलापन। उन्होंने कहा, “मेरा विचार यह है कि एसआईएफ का सबसे अच्छा हिस्सा लचीलेपन की तरह थोड़ा और विकल्प के साथ एमएफ की कर दक्षता, संरचना और पारदर्शिता है। जब आप पीएमएस और एआईएफ से तुलना करते हैं, तो हमेशा पोस्ट टैक्स रिटर्न देखें।”
‘वित्तीय उपकरणों का उपयोग समझदारी से करें’
राधिका गुप्ता ने कहा कि विभिन्न निवेश उपकरणों के लिए आवंटन की जांच की जानी चाहिए कि उन्हें व्यक्तिगत रूप से प्रत्येक निवेशक के लिए क्या पता है। उन्होंने कहा कि जब “समझदारी से और सही लोगों द्वारा” इस्तेमाल किया जाता है, तो अक्सर डिमोन किए गए डेरिवेटिव “अच्छी चीजें कर सकते हैं”।
“बाजार में बहुत सारे आख्यानों में डेरिवेटिव्स खराब होने सहित बहुत सारे कथाएँ हैं। उन पर विश्वास न करें। डेरिवेटिव्स वित्तीय उपकरण हैं जो समझदारी से और सही लोगों द्वारा उपयोग किए जाने पर अच्छी चीजें कर सकते हैं। उदाहरण के लिए एआरबी फंड (आर्बिट्राज फंड) पहले से ही डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।
SIF का मूल्यांकन करने के लिए आपको किस डेटा का उपयोग करना चाहिए?
एसआईएफ का मूल्यांकन करने के लिए आपके लिए क्या डेटा निवेशकों से पूछना चाहिए, राधिका गुप्ता ने निम्नलिखित सूची का सुझाव दिया: टाइम हॉरिजन, रोलिंग रिटर्न 1-2 साल, रोलिंग रिटर्न जिसमें 1 महीने, 3 महीने, मानक विचलन, ओपन मार्केट एक्सपोज़र में बदतर मामले के परिणाम शामिल हैं। “यह आपको उस तरह के अनुभव की भावना देगा जो आपके पास हो सकता है,” उसने साझा किया।
‘SIF नया है, AMC के साथ परामर्श करें, इसे निवेश करने से पहले समझें’
उनके अंतिम दो बिंदुओं ने निवेशक सुरक्षा और नियत परिश्रम पर ध्यान केंद्रित किया – एक सामान्य ज्ञान पहलू जो हाइप और फोमो द्वारा ओवरराइड हो सकता है।
“SIF को निवेश खरीदने और पकड़ने की तुलना में एक अलग क्षमता की आवश्यकता होती है। अपने एएमसी से इस सवाल से पूछें। बहुत से लोग भारतीय प्रबंधकों की छोटी क्षमताओं के बारे में पूछ रहे हैं – याद रखें कि शॉर्टिंग अलग -अलग तरीकों से किया जा सकता है। मौलिक शॉर्ट्स, सामरिक शॉर्ट्स, हेज्ड डेरिवेटिव रणनीतियाँ सभी विकल्प हैं,” उसने कहा।
“यह एक नया परिसंपत्ति वर्ग है जो विकसित होगा। इसे समझें, और केवल तभी निवेश करें जब आप इसे समझेंगे। कृपया अच्छे सलाहकारों और एमएफडी की मदद करें जो इन फंडों को डिकोड करने में आपकी सहायता कर सकते हैं। हैप्पी सिफिंग।”
