यदि आपने पिछले वर्ष में अपनी इक्विटी निवेश यात्रा शुरू की है, तो संभावना है कि आपने एक अस्थिर बाजार के झटके महसूस किए हैं। एक निवेशक के रूप में, एक अस्थिर पोर्टफोलियो को देखने से आपके निवेश के फैसले के बारे में संदेह बढ़ सकता है, लेकिन अगर इतिहास कुछ भी हो सकता है, तो ऐसे झूलों को बाजार चक्र का हिस्सा और पार्सल है, और एक दीर्घकालिक निवेशक को प्रभावित नहीं करना चाहिए। वास्तव में, इस तरह के असफलताएं अक्सर विफलताओं की तुलना में अधिक अवसर पेश करती हैं।
एचएसबीसी म्यूचुअल फंड के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ), कैलाश कुलकर्णी के साथ एक फायरसाइड चैट में, निवेशकों से बात की टकसाल मनी फेस्टिवल कैसे असंतुलन जोखिम और इनाम के लिए। बातचीत का अंतर्निहित विषय यह था कि एक मरीज, अनुशासन के साथ दीर्घकालिक निवेशक और एक कंपित दृष्टिकोण सुधारों को अवसरों में बदल सकता है, क्योंकि अंततः, भारत बाजारों को उच्चतर ड्राइव करने के लिए मजबूत बुनियादी बातों को प्रस्तुत करता है।
कुलकर्णी ने कहा, “पिछले पांच वर्षों में बाजारों में प्रवेश करने वाले निवेशकों के लिए अस्थिरता एक नए अनुभव की तरह महसूस कर सकती है, लेकिन इस तरह के उतार -चढ़ाव असामान्य नहीं हैं।”
एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण को प्रोत्साहित करते हुए, उन्होंने पिछले दो दशकों को याद किया जब भारतीय बाजारों ने शॉर्ट स्पैन के भीतर 15-20% की अचानक गिरावट का अनुभव किया। हर बार, बाजार न केवल ठीक हो गए, बल्कि अधिक रैलियां भी अधिक हो गईं। कुलकर्णी ने 2003 और 2008 के बीच की अवधि का हवाला दिया, जो भारतीय बाजारों के लिए सर्वश्रेष्ठ में से एक है, जब 20% से अधिक के पांच अलग -अलग सुधारों ने अभी भी बड़े पैमाने पर रैलियों को रास्ता दिया है।
“मजबूत बुनियादी बातों के साथ, एक लचीला अर्थव्यवस्था और ब्याज दर की उम्मीदें गिरती हैं, मुझे धैर्य के साथ निवेशकों के लिए एक अवसर दिखाई देता है। मैं दोहराऊंगा कि समय नीचे असंभव है, लेकिन चौंका देने वाला निवेश निवेशकों को अनिश्चितता के माध्यम से सवारी करने में मदद कर सकता है।”
वाष्पशील बाजारों में निवेशक भावना
निवेशक इस तथ्य से भी आराम कर सकते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था तेजी से लचीला हो रही है। वैश्विक विकास ने हमेशा भारतीय शेयर बाजारों को प्रभावित किया है, और वर्तमान भू -राजनीतिक तनाव, विशेष रूप से डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ उपायों में निवेशकों को अस्थिर करने की क्षमता है। हालांकि, आज एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि बाजार कैसे प्रतिक्रिया देते हैं।
अतीत में, इस तरह के वैश्विक झटके अक्सर रात भर तेज दुर्घटनाग्रस्त हो जाते हैं। अब, गिरावट अधिक धीरे -धीरे सामने आ रही है, एक ही सत्र में डुबकी लगाने के बजाय एक अवधि में स्थिर रूप से फिसलने के साथ। और निवेशकों के लिए, यह अवसरों को प्रस्तुत करता है।
“मेरे अनुभव में भारतीय निवेशक काफी परिपक्व हो गए हैं। मेरे अनुभव में घबराहट से प्रेरित बिक्री एक दशक पहले की तुलना में बहुत कम आम है। वास्तव में, शार्प बाजार सुधार अब अक्सर अधिक खुदरा प्रवाह को आकर्षित करते हैं, जिनमें सेवी निवेशकों को डिप्स में खरीदना है,” कुलकर्णी ने कहा।
तो, बाजार में गिरावट किस स्तर की गिरावट को एक पुनर्निवेश के अवसर के रूप में माना जाना चाहिए? कुलकर्णी के अनुसार, जबकि मामूली सुधार अपरिहार्य हैं, कोविड के दौरान देखे गए एक तेज पतन की संभावना नहीं है। “1-2% के छोटे डिप्स वास्तव में सार्थक अवसर पेश नहीं करते हैं,” उन्होंने समझाया। “यह तब होता है जब बाजार 15-20% तक सही हो जाता है कि निवेशक वास्तव में अपने निवेश को कम करके लाभान्वित कर सकते हैं।”
महत्वपूर्ण बिंदु, उन्होंने जोर दिया, भारत के विकास की संभावनाओं के दीर्घकालिक मूल सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करना, वैश्विक रेटिंग और विश्वसनीय राजकोषीय प्रबंधन में सुधार करना है।
लेकिन क्या यह हमेशा खुदरा निवेशकों के लिए बाजारों में पैसे पंप करते रहना है, खासकर जब विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) आक्रामक रूप से बेच रहे हैं? इस विचलन को संबोधित करते हुए, उन्होंने समझाया कि जबकि FIIS से “गर्म धन” वैश्विक ब्याज दर चक्रों के जवाब में बहता है, दीर्घकालिक संस्थागत निवेशक प्रतिबद्ध रहते हैं और भारतीय बाजार में भारी निवेश करते रहते हैं।
म्यूचुअल फंड बनाम प्रत्यक्ष स्टॉक निवेश के लिए, उन्होंने कहा कि प्रत्यक्ष निवेश हमेशा अपने उत्साह मूल्य के कारण कुछ निवेशकों के पोर्टफोलियो का एक हिस्सा बनेगा। “जबकि म्यूचुअल फंड दीर्घकालिक धन बनाने का सही तरीका है, प्रत्यक्ष निवेश व्यक्तियों को उत्साह देता है, बंजी जंपिंग की तरह,” उन्होंने कहा। निवेशकों के लिए ईमानदारी से यह आकलन करने के लिए कि वे अपने प्रत्यक्ष इक्विटी एक्सपोज़र को सहन कर सकते हैं और तदनुसार अपने प्रत्यक्ष इक्विटी एक्सपोज़र को सेट कर सकते हैं।
