रिटेल निवेशक दलालों से शेयर खरीदने के लिए पैसे उधार लेते हैं, भारत के कुछ सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले नीले चिप्स पर दोगुना हो रहे हैं, इस उम्मीद में कि ये शेयर पिछले एक साल में खड़ी गिरावट के बावजूद वापस उछलेंगे।
स्टॉकब्रोकर्स निवेशकों को शेयर खरीदने के लिए धन उधार लेने के लिए एक तथाकथित मार्जिन ट्रेडिंग फैसिलिटी (MTF) प्रदान करते हैं। MTF एक ऐसी व्यवस्था को संदर्भित करता है जहां एक निवेशक आंशिक रूप से अपने स्वयं के पैसे का उपयोग करके स्टॉक खरीदता है और आंशिक रूप से एक दलाल से उधार लेकर।
मूल्य -जियो फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज लिमिटेड, टाटा मोटर्स लिमिटेड, और रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड द्वारा एमटीएफ बुक में शीर्ष पांच शेयरों में से चार क्रमशः पिछले एक साल में, राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज डेटा शो में 13%, 31%, 22%और 3%गिर गए हैं। हिंदुस्तान एरोनॉटिक्स लिमिटेड एक अपवाद है; इसके शेयरों में 13%की वृद्धि हुई।
एनएसई की कुल एमटीएफ पुस्तक, इस बीच, के बारे में बढ़ी ₹1 अक्टूबर से 99,000 करोड़ ₹7 अप्रैल को 68,004 करोड़, जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा वैश्विक व्यापार युद्ध में वृद्धि के कारण निफ्टी 50 में 3.4% की गिरावट आई। पिछले एक साल में, बेंचमार्क इंडेक्स में 1.4%की गिरावट आई है।
बाजार विशेषज्ञों ने उन शेयरों में निवेश करने के लिए मार्जिन ऋण का उपयोग करने के खिलाफ चेतावनी दी है जो लंबे समय से लाल रंग में हैं। ब्रोकरेज एंड फाइनेंशियल सर्विसेज प्लेटफॉर्म Mirae Asset Charekhan के एसोसिएट उपाध्यक्ष अंकिट सोनी ने कहा, “हमें लगता है कि नॉनफॉर्मिंग स्टॉक के प्रति एमटीएफ बुक एक्सपोज़र टिकाऊ नहीं है क्योंकि स्टॉक में सेल-ऑफ के हालिया चरण ने मार्जिन कॉल को ट्रिगर किया होगा।”
गिरने वाले शेयर की कीमतें ट्रिगर मार्जिन कॉल करती हैं जहां व्यापारी या तो स्थिति को बंद करते हैं या आगे के पैसे को संक्रमित करते हैं। ऐसी स्थिति में, उधार मनी के साथ खरीदे गए शेयर मूल्य खो देते हैं, और ब्रोकर निवेशकों से अधिक धन की कमी को कवर करने के लिए अधिक धन की मांग करता है।
डुबकी खरीदना
बाजार के विशेषज्ञों के अनुसार, खुदरा निवेशक ब्लू चिप स्टॉक को फिसलने की उम्मीद करते हैं, जो कि एक अंतिम उलटफेर की उम्मीद करते हैं, लेकिन परिणामों में काम नहीं हो सकता है।
आइए एक उदाहरण के साथ चित्रित करें। एक निवेशक शेयर खरीदता है ₹1 लाख के साथ ₹अपने फंड से 25,000 और ₹75,000 दलालों से उधार लिया गया।
यदि शेयर की कीमत 10%बढ़ जाती है, तो निवेशक की होल्डिंग का मूल्य बढ़ जाएगा ₹1.1 लाख। ब्याज सहित दलाल को चुकाने के बाद, निवेशक को अभी भी लाभ के साथ छोड़ दिया जाएगा।
लेकिन अगर स्टॉक की कीमत 10%गिरती है, तो होल्डिंग का मूल्य बन जाता है ₹90,000 और निवेशक की अपनी होल्डिंग का मूल्य बन जाता है ₹22,500। इसलिए, निवेशक को दूसरे में डालना होगा ₹2,500 न्यूनतम मार्जिन (आमतौर पर 25%) को बनाए रखने के लिए, जैसा कि उसका मूल निवेश था ₹25,000।
मार्जिन ऋण का उपयोग करके खरीदे गए स्टॉक को अनिश्चित काल तक आयोजित किया जा सकता है। “अगर व्यापारियों को उम्मीद है कि ब्रोकर को भुगतान किए जाने वाले ब्याज से अधिक रिटर्न होगा, तो वे इसे व्यक्तिगत ऋणों की तुलना में सस्ते उधार के रूप में मानते हैं,” सोनी ने कहा।
स्टॉकब्रोकर आमतौर पर प्रति वर्ष 10-12% की ब्याज दरों पर मार्जिन ऋण प्रदान करते हैं। निवेशक दो से तीन महीने के लिए ऐसे शेयरों को पकड़ते हैं, जो 2.5-3%के हित में अनुवाद करता है, 8-10%के रिटर्न की अनुमति देता है, एक ब्रोकिंग फर्म टोरस डिजिटल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी प्रकाश गगदानी ने कहा।
निवेशकों को छोटी अवधि के लिए शेयर खरीदने और रखने के लिए आदर्श रूप से मार्जिन ऋण का लाभ उठाना चाहिए। यदि वे एक वर्ष या उससे अधिक समय तक स्टॉक रखना चाहते हैं, तो मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा आदर्श नहीं है क्योंकि लागत अधिक होगी, उन्होंने कहा।
“अगर स्टॉक की कीमत कम हो जाती है और होल्डिंग अवधि बढ़ जाती है, तो निवेश पर समग्र नुकसान अधिक है,” गगदानी ने कहा।
Jio Financial Services इन शेयरों में सबसे बड़ा ड्रॉ था। निवेशकों का लाभ उठाया ₹कंपनी के शेयर खरीदने के लिए एमटीएफ मार्ग के माध्यम से 1,363 करोड़ ₹टीसीएस के लिए 1,358 करोड़, और ₹टाटा मोटर्स के लिए 1,282 करोड़, प्रति एनएसई।
बोनान्ज़ा पोर्टफोलियो लिमिटेड के अनुसंधान विश्लेषक अभिनव तिवारी ने कहा कि पिछले एक साल में Jio Financial के नकारात्मक रिटर्न के बावजूद, निवेशक यह शर्त लगा रहे हैं कि यह डिजिटल उधार देने और अपने मूल रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड के ब्रांड की सवारी करने वाले भुगतान के माध्यम से पारंपरिक बैंकिंग को हिला देने की क्षमता रखता है।
