मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों रिडम देसाई और नायंत पारेख ने कहा कि भारत के रिटर्न और वैश्विक इक्विटीज के बीच संबंध कम हो रहा है और वर्तमान में ऐतिहासिक औसत से नीचे बैठता है।
वैश्विक बाजारों में कमी पूर्ण रिटर्न को सीमित करती है, जबकि दुनिया भर में तेजी की प्रवृत्ति से भारत जैसे कम-बीटा बाजार में सापेक्ष अंडरपरफॉर्मेंस हो सकता है। नतीजतन, भारत मौजूदा वैश्विक मंदी से काफी आगे निकल रहा है, यहां तक कि सूचकांक बहु-महीने के चढ़ाव से भी टकरा सकता है।
विश्लेषकों ने रिपोर्ट में कहा, “हमने अपनी कमाई के अनुमानों को लगभग 13% में काट दिया, और हमारा दिसंबर 2025 सेंसक्स लक्ष्य 12% कम है।”
मॉर्गन स्टेनली के सेक्टर मॉडल पोर्टफोलियो में, ब्रोकरेज अपने सक्रिय पदों को औसतन 180 आधार अंकों से 80 आधार अंकों तक कम कर देता है ताकि मैक्रो-चालित बाजार से एक शिफ्ट को इंगित किया जा सके, जहां स्टॉक चयन पोर्टफोलियो के लिए महत्वपूर्ण होगा।
मॉर्गन स्टेनली ने अपनी रिपोर्ट में कहा, “हम वित्तीय, उपभोक्ता चक्रीय, और इंडस्ट्रियल पर अधिक वजन वाले हैं; ऊर्जा, सामग्री, उपयोगिताओं और स्वास्थ्य सेवाओं पर कम वजन। हम हाल के घटनाक्रमों के बाद पूंजीकरण-अज्ञेय हैं, बड़े पैमाने पर छोटे और मध्य-सीएपी के लिए हमारी प्राथमिकता पर कटौती कर रहे हैं।”
