17 अप्रैल, 2025 को मुंबई में आयोजित CII कॉर्पोरेट गवर्नेंस शिखर सम्मेलन में अपने मुख्य भाषण में, श्री तुहिन कांता पांडे, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) के अध्यक्ष, मजबूत बाजार विनियमन और व्यवसाय करने की सुविधा की सुविधा के बीच एक ध्वनि संतुलन रखने के महत्व को रेखांकित किया। उन्होंने निवेशकों के हितों की सुरक्षा और पूंजी जुटाने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए उल्लिखित गतिशील और बुद्धिमान समावेशी रणनीतियों के लिए आवश्यकता को सामने लाया।
भारतीय बाजारों में निवेश करें और 5PAISA के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!एक रणनीतिक अनिवार्यता के रूप में शासन
“शासन केवल निरीक्षण नहीं है; यह एक रणनीतिक जनादेश है जो सुरक्षित रखने और बाजार को साफ रखने के लिए है।” उस में, पांडे ने कॉर्पोरेट गवर्नेंस के एक और पहलू पर जोर दिया, जो कि निवेशक ट्रस्ट के लिए केंद्रीय है।
महान शासन एक संस्कृति में इसे एम्बेड करके बाजार के संचालन में दीर्घकालिक स्थिरता प्रदान करेगा। उनके अनुसार, सेबी वर्तमान में बाजार के खिलाड़ियों के लिए उच्च पारदर्शिता के साथ एक उच्च बोर्ड संरचना और आंतरिक नियंत्रण सुनिश्चित करने के लिए काम कर रहा है।
अनुपालन बोझ को नेविगेट करना
अनुपालन का बढ़ता बोझ भारत में छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों का सामना करने वाली सबसे महत्वपूर्ण चुनौतियों में से एक है।
पांडे ने सहमति व्यक्त की कि एक बाधा, या नियामक ढांचा, विकास को बाधित नहीं करना चाहिए और कहा कि सेबी प्रकटीकरण मानदंडों की सक्रिय रूप से समीक्षा करने की प्रक्रिया में है, विशेष रूप से पर्यावरण, सामाजिक और शासन रिपोर्टिंग से संबंधित है।
“हम बाजार की प्रतिक्रिया सुन रहे हैं। ईएसजी के खुलासे को टिक-बॉक्स व्यायाम या अनुचित बोझ के बिना अपने उद्देश्य को पूरा करना चाहिए,” उन्होंने कहा। प्रश्न में पुनर्गठन कुछ ईएसजी आवश्यकताओं को अधिक विशिष्ट बना देगा, भौतिकता और व्यावहारिकता के पहलुओं को देखते हुए।
व्यापार सुधार करने में आसानी
पांडे के नेतृत्व में, सेबी ने लाल टेप को कम करने और निवेश की जलवायु को बढ़ाने के लिए एक सुधार एजेंडा शुरू किया है। एक महत्वपूर्ण सुधार विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई), बाजार इन्फ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशंस (एमआईआई) और मर्चेंट बैंकों के लिए कई मानदंडों को उदार बनाना है।
एफपीआई के लिए प्रकटीकरण सीमा को भारत में बड़े और गहरे इक्विटी बाजारों को दर्शाते हुए, 25,000 करोड़ से ₹ 50,000 करोड़ से बढ़ा दिया गया है। इरादा बड़े एफपीआई के अनुपालन की सुविधा प्रदान करना है, जबकि अभी भी नियामकों को उन चेक की पेशकश करते हैं जिनकी उन्हें आवश्यकता है।
इसके अलावा, सेबी ने भारतीय रिजर्व बैंक और वित्त मंत्रालय के साथ काम किया है ताकि विदेशी फंड निवेश के लिए प्रक्रिया को और अधिक सरल बनाया जा सके, विशेष रूप से विदेशी प्रत्यक्ष निवेश और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश के बीच ओवरलैप करने वाले पहलुओं के संबंध में।
“जैसा कि हमने कहा, हमें पूंजी की आवश्यकता है जो जितना संभव हो उतना कवक है: जो कुछ भी है, एफडीआई या एफपीआई, चलो अर्थव्यवस्था के उत्पादक क्षेत्रों में पूंजी की आमद को सुविधाजनक बनाते हैं,” पांडे कहते हैं।
सेबी के आंतरिक शासन को मजबूत करना
पांडे ने ऐसी प्रक्रियाओं के संबंध में सेबी के अपने शासन तंत्र के पहलुओं को भी संबोधित किया। यह अपनी तरह का पहला है, जिसमें नियामक ने हितों के टकराव के प्रावधानों की समीक्षा करने के लिए एक समिति की स्थापना की और इसके बोर्ड के सदस्यों के कामकाज में पारदर्शिता में भी सुधार किया।
सेबी द्वारा खुद को जवाबदेही और नैतिक अनुपालन के समान मानकों के लिए दोषी ठहराने की दिशा में एक सगाई जो यह सूचीबद्ध संस्थाओं से अपेक्षित है।
“सुशासन घर पर शुरू होना चाहिए। एक नियामक के रूप में, हमें उदाहरण के लिए नेतृत्व करना चाहिए,” पांडे ने कहा। यह समिति एसईबीआई अधिकारियों और बोर्ड के सदस्यों द्वारा ऐसे उदाहरणों पर समय पर खुलासे के लिए एक रूपरेखा की सिफारिश करेगी, जिनका बाजार की विश्वसनीयता पर असर हो सकता है।
उद्योग और बाजार प्रतिक्रियाएँ
बाजार के विशेषज्ञों और उद्योग के नेताओं ने पांडे के संतुलित प्रस्ताव की प्रशंसा की है। विश्लेषकों का मानना है कि सेबी का रुख एक पारिस्थितिकी तंत्र के गठन का समर्थन करता है जो निवेशकों और प्रतिस्पर्धी के लिए अधिक अनुकूल है, खासकर जब भारत एक वैश्विक आर्थिक केंद्र के रूप में एक भूमिका में कदम रखने के लिए खुद को पोजिशन कर रहा है।
सीआईआई के अध्यक्ष आर। दिनेश ने कहा, “श्री पांडे के संदेश में, व्यापार क्षेत्र एक प्रतिध्वनि पाता है।” उन्होंने कहा, “एक अनुमानित, संतुलित नियामक वातावरण स्थायी विकास के लिए महत्वपूर्ण है।”
ब्रोकिंग हाउस और एफपीआई के प्रतिनिधियों ने भी प्रकटीकरण मानदंडों को कम करने का समर्थन किया। उन्होंने कहा कि भारत में व्यापार करने में आसानी इस प्रकार निवेश को प्रोत्साहित करेगी, जबकि निश्चित रूप से, निवेशक संरक्षण को स्थापित करना।
आगे देख रहा
सेबी के अध्यक्ष के रूप में अपनी भूमिका में तुहिन कांता पांडे द्वारा अपनाया गया व्यावहारिक दृष्टिकोण इस प्रकार अब तक मजबूत निगरानी की आवश्यकता और व्यापार की दुनिया की सराहना करने की आवश्यकता की सराहना कर रहा है।
सेबी की हालिया नीतिगत ओवरहाल के साथ, हितधारकों के लिए उपलब्ध रहने की इसकी भावना, और इसके आंतरिक शासन में सुधार, हमारे सामने आने वाली तस्वीर एक नियामक की है जो पहले से ही एक अधिक सहकारी और उत्तरदायी संस्थान में रूपांतरित हो रही है।
बाजार की पहुंच में निष्पक्ष खेल को सुनिश्चित करने के अपने उद्देश्य में, इस तरह का दृष्टिकोण भारत में दीर्घकालिक पूंजी लाने और इसके आर्थिक विकास को तेजी से ट्रैक करने के लिए एक जीत की स्थिति साबित हो सकता है।
निष्कर्ष
नियामक प्रणालियों को भारत के $ 5 ट्रिलियन अर्थव्यवस्था में परिवर्तित करने के प्रयास में बाजार की गतिशीलता के साथ विकसित होना चाहिए। इस संबंध में, तुहिन कांता पांडे के नेतृत्व के तहत, सेबी एक समय पर एजेंडा में आगे बढ़ता है जो स्वतंत्रता के खिलाफ विनियमन की मध्यस्थता करता है या नवाचार के खिलाफ नियंत्रण करता है।
आगे सड़क को और अधिक तकनीकी मिल सकता है? पांडे की टिप्पणी स्पष्ट थी: “विनियमन और व्यावसायिक सुविधा भारत की आर्थिक प्रगति में एक ही सिक्के के विपरीत पक्ष हैं।”
यह एक अग्रेषित दिखने वाला एजेंडा होगा, जो तुहिन कांता पांडे के नेतृत्व में, सेबी में नवाचार के साथ स्वतंत्रता और विनियमन के साथ नियंत्रण को संतुलित करेगा।
एक माहौल की स्थापना, जिससे अनुपालन करना आसान हो जाता है, और अधिक कुशल शासन, आंतरिक और बाहरी की ओर बढ़ना, सेबी एक निवेश के अनुकूल पूंजी बाजार की तस्वीर खींच रहा है जो अधिक लचीला और पारदर्शी है।
