बाजार के प्रतिभागियों ने नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के हालिया निर्देश को इंटरैक्टिव वॉयस रिस्पांस (आईवीआर) सिस्टम के माध्यम से ऑर्डर की पुष्टि को प्रतिबंधित करने के लिए सकारात्मक रूप से जवाब दिया है।
सूत्र सूचित किया गया मोनेकॉंट्रोल आईवीआर-आधारित पुष्टि प्रणाली में दुरुपयोग की क्षमता थी, जिससे दलालों और उनके एजेंटों को स्पष्ट ग्राहक सहमति के बिना ट्रेडों को निष्पादित करने की अनुमति मिलती थी। इसके अतिरिक्त, यह कुछ निवेशकों के लिए अनावश्यक बाधाओं को प्रस्तुत कर सकता है, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी या भाषा से अपरिचित हैं जिसमें संकेत दिया गया था।
13 मार्च को, एनएसई ने आदेशों को शुरू करने या पुष्टि करने के लिए आईवीआर के उपयोग को रोकते हुए एक गोलाकार जारी किया। ब्रोकर्स को 15 मई, 2025 तक इस निर्देश का पालन करना आवश्यक है।
भारतीय बाजारों में निवेश करें और 5PAISA के साथ भविष्य की क्षमता को अनलॉक करें!आईवीआर-आधारित आदेश पुष्टि के जोखिम
परिपत्र ने कहा, “यह देखा गया है कि कुछ व्यापारिक सदस्य ग्राहकों की ओर से खरीद/बेचने के आदेश की शुरुआत करते हैं और आईवीआर (इंटरैक्टिव वॉयस रिस्पांस) सिस्टम के माध्यम से संवाद करते हैं। ग्राहकों को तब ऑर्डर प्लेसमेंट की पुष्टि करने के लिए एक पूर्वनिर्धारित संख्या या विकल्प दबाने के लिए प्रेरित किया जाता है।”
उदाहरण के लिए, एक आईवीआर संदेश एक ग्राहक को निर्देश दे सकता है:
- “XYZ लिमिटेड के 50 शेयर खरीदें ।। 200 पर। पुष्टि करने के लिए, 1. दबाएं 1.”
- “आपके खाते में ₹ 1,00,000 का क्रेडिट बैलेंस है। उसी राशि के लिए तरल मधुमक्खियों को खरीदने के लिए 1 दबाएं।”
जबकि इस तरह के स्वचालन सुविधाजनक लग सकता है, बाजार के अंदरूनी सूत्रों का तर्क है कि यह गंभीर जोखिमों का परिचय देता है। एक प्रमुख मुद्दा यह है कि वास्तव में ग्राहक द्वारा चुने गए ग्राहक के स्वतंत्र रूप से सत्यापन योग्य रिकॉर्ड की कमी है। चूंकि पूरी प्रक्रिया ब्रोकरेज की प्रणाली द्वारा नियंत्रित की जाती है, एक बेईमान दलाल ग्राहक द्वारा इरादा करने की तुलना में एक अलग चयन को गलत तरीके से रिकॉर्ड करके लेनदेन में हेरफेर कर सकता है।
एक वरिष्ठ ब्रोकरेज कार्यकारी ने विस्तार से बताया, “एक ब्रोकर ने क्लाइंट को एक अलग विकल्प का चयन करते हुए गलत तरीके से दावा करके व्यापार रिकॉर्ड में हेरफेर किया। चूंकि सिस्टम को ब्रोकरेज द्वारा नियंत्रित किया जाता है, यह सत्यापित करते हुए कि ग्राहक ने वास्तव में किस संख्या को चुनौती दी है। इस तरह के जोखिमों को खत्म करने के लिए, ब्रोकर्स अब ह्यूमन-टू-ह्यूमन वॉयस रिकॉर्डिंग प्रदान करते हैं, जो कि ऑर्डर के लिए पुष्टिकरण के लिए पुष्टिकरण प्रदान करते हैं।”
भाषा की बाधाएं और पहुंच चिंताएं
एक अन्य उद्योग विशेषज्ञ ने बताया कि इन-हाउस रिसर्च डेस्क के साथ ब्रोकरेज आमतौर पर आईवीआर सिस्टम की स्थापना करते हैं, जिससे क्लाइंट ट्रेडिंग अलर्ट की सदस्यता ले सकते हैं। इन अलर्ट को ईमेल, एसएमएस, ऐप नोटिफिकेशन या आईवीआर संदेशों के माध्यम से वितरित किया जा सकता है।
हालांकि, आईवीआर पुष्टि के साथ प्रमुख चिंताओं में से एक संभावित भाषा बाधा है। भारत एक भाषाई रूप से विविध देश है, और शेयर बाजार निवेशक विभिन्न क्षेत्रों से विभिन्न मूल भाषाओं के साथ आते हैं।
“उदाहरण के लिए, बेंगलुरु में रहने वाले एक हिंदी-बोलने वाले ग्राहक को उनके स्थान के आधार पर कन्नड़ में आईवीआर संदेश प्राप्त हो सकते हैं। इससे भ्रम हो सकता है और उनके निर्णय लेने को प्रभावित कर सकता है,” विशेषज्ञ ने समझाया।
जो निवेशक आईवीआर प्रॉम्प्ट की भाषा से अपरिचित हैं, वे गलत चयन कर सकते हैं, जो संभावित रूप से अनपेक्षित वित्तीय नुकसान के लिए अग्रणी हैं। यह विशेष रूप से नए या बुजुर्ग निवेशकों के लिए संबंधित है, जो ट्रेडिंग प्लेटफार्मों में अच्छी तरह से वाकिफ नहीं हो सकते हैं और स्पष्टता के लिए आवाज की पुष्टि पर भरोसा करते हैं।
कानूनी रूप से सत्यापन योग्य पुष्टि विधियों की आवश्यकता है
इस तरह के मुद्दों को रोकने के लिए, एनएसई ने इस बात पर जोर दिया है कि आदेश की पुष्टि को सत्यापित साक्ष्य द्वारा समर्थित किया जाना चाहिए। परिपत्र ने दोहराया कि दलालों को आदेश की पुष्टि के लिए निम्नलिखित कानूनी रूप से स्वीकार्य तरीकों में से एक का उपयोग करना चाहिए:
- ग्राहक द्वारा हस्ताक्षरित भौतिक रिकॉर्ड
- लाइव वार्तालापों की टेलीफोन रिकॉर्डिंग
- अधिकृत ग्राहक ईमेल पते से ईमेल
- इंटरनेट-आधारित लेनदेन के लॉग
- एसएमएस पुष्टि के रिकॉर्ड
- कोई अन्य कानूनी रूप से सत्यापन योग्य प्रलेखन
ये उपाय यह सुनिश्चित करते हैं कि लेनदेन का एक पारदर्शी और श्रव्य मार्ग है, जिससे विवादों और अनधिकृत व्यापार के जोखिम को कम किया जाता है।
बाजार प्रतिक्रिया और उद्योग समायोजन
बाजार के प्रतिभागियों ने बड़े पैमाने पर इस निर्देश का स्वागत किया है, इसे अधिक पारदर्शिता और निवेशक संरक्षण की ओर एक कदम के रूप में देखा है। कई ब्रोकरेज फर्म पहले से ही नई आवश्यकताओं का पालन करने के लिए अपने सिस्टम को अपना रहे हैं।
एक ब्रोकरेज अधिकारी ने कहा, “जबकि आईवीआर की पुष्टि शुरू में स्ट्रीमलाइन ट्रेडिंग के लिए पेश की गई थी, उनके द्वारा पेश की गई सुविधा के दुरुपयोग की उनकी क्षमता। मानव-से-मानव आवाज की पुष्टि या अन्य सत्यापन योग्य रिकॉर्ड में जाने से दलालों और ग्राहकों के बीच विश्वास बढ़ जाएगा।”
इसके अतिरिक्त, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि यह कदम ब्रोकरेज को अपने डिजिटल इंटरफेस और निवेशक सहायता प्रणालियों को और बेहतर बनाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है। कई फर्मों से अपेक्षा की जाती है कि वे अपने मोबाइल ट्रेडिंग ऐप्स को बढ़ाएं, बहुभाषी समर्थन पेश करें, और निवेशकों को बेहतर सहायता प्रदान करने के लिए एआई-चालित ग्राहक सेवा को एकीकृत करें।
आईवीआर-आधारित ऑर्डर पुष्टिकरण को खत्म करने के लिए एनएसई का निर्देश निवेशक संरक्षण की ओर एक महत्वपूर्ण कदम है। यह सुनिश्चित करके कि ट्रेडिंग की पुष्टि कानूनी रूप से सत्यापित है, एक्सचेंज अनधिकृत ट्रेडों और धोखाधड़ी गतिविधियों के जोखिम को कम कर रहा है। हालांकि इसके लिए अपनी प्रक्रियाओं को समायोजित करने के लिए ब्रोकरेज की आवश्यकता हो सकती है, यह अंततः बाजार की अखंडता को मजबूत करता है और निवेशकों के विश्वास को बढ़ाता है।
15 मई, 2025 के रूप में, अनुपालन समय सीमा दृष्टिकोण, बाजार प्रतिभागी बारीकी से देखेंगे कि ब्रोकरेज इन परिवर्तनों को कैसे लागू करते हैं और क्या अतिरिक्त नियामक उपायों को निवेशक हितों की सुरक्षा के लिए पेश किया जाएगा।
