कई म्यूचुअल फंड ने मल्टी-फैक्टर फंड शुरू करना शुरू कर दिया है। एकल-कारक फंडों के विपरीत, ये फंड मूल्य, गुणवत्ता, गति, कम अस्थिरता जैसे कारकों में निवेश करते हैं।
विभिन्न कारक बाजार के विभिन्न चरणों में अच्छा करते हैं और इस तरह के फंड का उद्देश्य विविध जोखिम की पेशकश करना है और बाजार के चरणों में बदलाव के माध्यम से बेहतर नेविगेट करना है।
यह लेख बताता है कि मल्टी-फैक्टर फंड क्या हैं, वे कैसे विविधीकरण प्रदान करते हैं और क्या आपको उनमें निवेश करना चाहिए।
मल्टी-फैक्टर फंड क्या हैं?
सिंगल-फैक्टर फंड एक विशिष्ट कारक पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जैसे कि कम-अस्थिरता, मूल्य, विकास, गुणवत्ता, गति, अल्फा, आदि जैसे कारकों में से। ये एकल-कारक फंड बाजार के एक विशिष्ट चक्र में अच्छा कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, गति में, बुल बाजार के निरंतर चरणों के दौरान या जब बाजार एक रिकवरी चरण के दौरान वापस उछलता है, तो धनराशि अच्छी तरह से करने की संभावना है।
इनमें से लोकप्रिय तरीके से एकल-कारक फंड हैं जो प्रबंधन के तहत संपत्ति के साथ हैं ₹18,582 करोड़। तीन साल की अवधि में, एक कारक के रूप में गति ने लगभग 30% रिटर्न दिया है, जबकि एक साल की अवधि में, कारक ने नकारात्मक 8% रिटर्न दिया है। यह दिखाता है कि नियमित अंतराल पर अंडरपरफॉर्मेंस के चरणों से कैसे कारक जाते हैं।
एकल-कारक फंडों के विपरीत, मल्टी-फैक्टर फंड कारकों में आगे बढ़ सकते हैं और बाजार के चरणों में बदलाव के माध्यम से बेहतर नेविगेट करने की संभावना रखते हैं।
चूंकि यह अभी भी फंड हाउसों के लिए एक नई श्रेणी है, सुंदरम एमएफ, मिरेए एसेट एमएफ, और बंधन एमएफ ने हाल ही में अपने मल्टी-फैक्टर फंड शुरू किए हैं।
मल्टी-फैक्टर फंड विविधीकरण कैसे प्रदान करते हैं?
“ये फंड बाजार में समय से दबाव डालते हैं। मल्टी-फैक्टर फंड बाजार के चरणों में बेहतर तरीके से खेलते हैं। उदाहरण के लिए, एक फंड बाजार की वसूली के दौरान गति को अधिक आवंटित कर सकता है, क्योंकि इसमें बाजार की अस्थिरता सेट कम अस्थिरता कारक पर स्विच कर सकती है और जब बाजार में बाजार में बदलाव हो सकता है, तो यह क्वालिटी फैक्टर में स्थानांतरित हो सकता है।
गुणवत्ता वाले स्टॉक उन कंपनियों को संदर्भित करते हैं जो स्थिर वृद्धि के साथ कमाई उत्पन्न करते हैं। मोमेंटम फैक्टर उन शेयरों की पहचान करता है जिन्होंने हाल के दिनों में मजबूत रिटर्न दिखाया है।
निवेश सलाहकार फर्म प्रोबिटस वेल्थ के संस्थापक कविता मेनन ने कहा, “यह उन कारकों का संयोजन करने की सलाह दी जाती है, जिनके पास एक दूसरे के साथ कम संबंध है। इसलिए, जब एक कारक दूसरे को कम कर सकता है, तो दूसरे को पोर्टफोलियो को कुशन कर सकते हैं।”
2007 में, अल्फा फैक्टर ने 91.8% रिटर्न दिया, जबकि मान कारक ने 2008 के वित्तीय संकट से पहले 109% रिटर्न दिया। इस बीच, कम-अस्थिरता कारक 31% रिटर्न के साथ पिछड़ गया। अल्फा फैक्टर का उद्देश्य उन शेयरों को ट्रैक करना है, जिन्होंने मार्केट बेंचमार्क को बेहतर बनाया है, जबकि कम-अस्थिरता कारक, जैसा कि नाम से पता चलता है, उन शेयरों पर ध्यान केंद्रित करता है जो बाजार के मंदी के दौरान कम अस्थिरता दिखाते हैं।
Covid-19 के प्रकोप के समय के आसपास, सबसे अच्छा कारक गुणवत्ता थी, 2020 में 26.3% रिटर्न दिया गया, जिसमें मूल्य और गति अंडरपरफॉर्मिंग थी।
2021 में बाजार की वसूली के दौरान, मूल्य और अल्फा 56% से अधिक के लाभ के साथ शीर्ष प्रदर्शन करने वाले कारक थे। इसी अवधि में गति कारक भी 51% लाभ के साथ करीब था। कम-वोली और गुणवत्ता वाले कारक को कम किया गया।
क्या आपको मल्टी-फैक्टर फंड में निवेश करना चाहिए?
जैसा कि उपरोक्त डेटा बिंदु दिखाते हैं कि एकल कारक बाजार के चरणों में अच्छा प्रदर्शन करने की संभावना नहीं है, इसलिए एक बहु-कारक दृष्टिकोण उन नए कारक निवेश के लिए अधिक उपयुक्त है। बाजार की गतिशीलता परिवर्तन के रूप में एक कारक से दूसरे कारक से दूसरे में स्विच करना आसान नहीं है।
लेकिन आपके मुख्य पोर्टफोलियो के लिए अपनी नियमित इक्विटी श्रेणियों को समाप्त करने के बाद कारक निवेश में डबल। अधिक समझदार निवेशकों के लिए, इस तरह के फंडों को उनके उपग्रह पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में माना जा सकता है, जिसमें 8-10%पर आवंटन के साथ आवंटन किया जा सकता है।
वेल्थ मैनेजमेंट फर्म ट्रुवंटा वेल्थ के संस्थापक और मुख्य कार्यकारी अधिकारी कीर्तन शाह ने कहा, “मल्टी-फैक्टर फंड कारक निवेश के लिए एक अच्छा शुरुआती बिंदु हो सकता है, लेकिन केवल निवेशक ने इक्विटी बाजारों में काफी समय बिताया है।”
