इन भू-राजनीतिक घटनाक्रमों ने बार-बार निवेशकों के विश्वास का परीक्षण किया है, फिर भी अमेरिकी शेयरों ने नई ऊंचाइयों को छूना जारी रखा है। पिछले पांच वर्षों में एसएंडपी 500 लगभग 80% ऊपर है, नैस्डैक 86% से अधिक ऊपर है।
पिछले तीन से अधिक महीनों में वैश्विक तेल आपूर्ति के झटके के बावजूद, वॉल स्ट्रीट में तेजी बनी हुई है। उस लचीलेपन का एक बड़ा कारण एआई बूम रहा है, जिसने मजबूत कॉर्पोरेट आय और प्रौद्योगिकी कंपनियों में उत्पादकता लाभ की एक नई लहर की उम्मीद जगाई है।
जेमी डिमन सतर्क क्यों रहते हैं?
हालाँकि, जेपी मॉर्गन चेज़ के सीईओ जेमी डिमन बाज़ार की आशावाद को पूरी तरह से स्वीकार नहीं कर रहे हैं। फॉर्च्यून की रिपोर्ट के अनुसार, जबकि निवेशक एआई-संचालित रैली का जश्न मना रहे हैं, वॉल स्ट्रीट के दिग्गज ने स्वीकार किया कि वह वर्तमान में बाजार की स्पष्ट संतुष्टि से थोड़ा आश्चर्यचकित हैं।
काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशन्स द्वारा आयोजित चर्चा में डिमॉन ने कहा, “मैं आश्चर्यचकित हूं क्योंकि मुझे लगता है कि आपके पास यूक्रेन, ईरान, तेल, रूस और चीन के साथ हमारे संबंध हैं। यह चीजें स्वतंत्र दुनिया के लिए वास्तव में महत्वपूर्ण हैं, लेकिन जरूरी नहीं कि यह आज की अर्थव्यवस्था हो।”
जबकि निवेशकों और विश्लेषकों का ध्यान वित्तीय बाजारों की निकट अवधि की दिशा पर केंद्रित हो सकता है, डिमन ने कहा कि वह “टेक्टॉनिक प्लेटों” के स्थानांतरण के बारे में अधिक चिंतित हैं जो लंबी अवधि में अर्थव्यवस्था के प्रक्षेप पथ को आकार दे सकते हैं।
समाचार प्रकाशन ने उनके हवाले से कहा, “मैं इसके बारे में काफी चिंतित हूं… वे अर्थव्यवस्था का निर्धारण कर सकते हैं, लेकिन इसमें अब से एक साल लग सकता है, अब से कुछ साल लग सकते हैं, या हो सकता है कि यह सब किसी तरह आरक्षित हो जाएगा। लेकिन मैं इसके बारे में काफी चिंतित हूं, इसलिए मुझे इस बारे में अधिक सतर्क श्रेणी में रखें कि यह कैसे होगा।”
चक्र कितने समय तक चलता है?
जबकि व्यापक-आधारित वैश्विक अनिश्चितताओं ने डिमन को सतर्क कर दिया है, शेयर बाजारों को समर्थन देने वाले कई कारकों के कारण निवेशक अभी भी आश्वस्त हैं। उन्होंने स्वीकार किया कि एआई खर्च में बढ़ोतरी से आत्मविश्वास पैदा किया जा सकता है। फॉर्च्यून की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनियों द्वारा इस वर्ष प्रौद्योगिकी में लगभग $700 बिलियन का निवेश करने की उम्मीद है, यह प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है।
इसी समय, बेरोजगारी 4.3% पर स्थिर बनी हुई है, और सकल घरेलू उत्पाद लगभग 2% की दर से बढ़ रहा है।
वन बिग ब्यूटीफुल बिल एक्ट से उपभोक्ताओं को भी बढ़ावा मिला है। हालांकि इस राहत का अधिकांश हिस्सा 28 फरवरी, 2026 को शुरू हुए मध्य पूर्व संघर्ष के परिणामस्वरूप ईंधन की कीमतों में वृद्धि से ऑफसेट हो गया है, लेकिन यह अभी भी एक प्रोत्साहन इंजेक्शन है जिसने अर्थव्यवस्था में मदद की है, प्रकाशन ने शोध का हवाला देते हुए कहा।
डिमन जानता है कि सभी चक्रों का अंत होना ही चाहिए। हालांकि उन्होंने कहा कि ये कारक अभी आवश्यक रूप से “बुरे” नहीं हैं, उन्होंने कहा: “आप नहीं जानते कि वे अब से एक साल या दो साल बाद क्या करने जा रहे हैं। हम तेजी के बाजार में हैं। यह थोड़ी सुनामी की तरह है। जब इस तरह की चीज होती है, तो इसे रोकना बहुत मुश्किल होता है।”
