Are small and mid-cap funds still overheated? THIS is what the latest data shows

छोटे और मिड-कैप म्यूचुअल फंड के नवीनतम तनाव परीक्षण से पता चलता है कि इनमें से कुछ योजनाएं अभी भी उच्च मूल्यांकन पर मंडरा रही हैं। कोई आश्चर्य नहीं कि छोटे फंड योजनाओं को अपने पोर्टफोलियो को तरल करने में लंबा समय लगेगा यदि बहुत सारे मोचन अनुरोधों को एक साथ रखा जाता है।

मान लीजिए, एक छोटी सी कैप स्कीम में सभी निवेशक अपने पदों के आधे हिस्से से बाहर निकलने का फैसला करते हैं – निवेशकों के खातों में आय को स्थानांतरित करने से पहले फंड हाउस को योजना की संपत्ति को भुनाने में कितना समय लेना चाहिए? यह सामान्य है यदि समय अवधि दो दिन है (T+2 निपटान चक्र को देखते हुए)। शायद एक सप्ताह एक खिंचाव हो सकता है!

लेकिन क्या होगा अगर एएमसी को अपनी संपत्ति के आधे हिस्से को तरल करने के लिए एक महीने या उससे अधिक समय लगता है। या 52 दिन? क्या अपनी संपत्ति के आधे हिस्से को भुनाने के लिए बहुत ज्यादा नहीं है?

अविश्वसनीय लेकिन सच है! यह एचडीएफसी स्मॉल कैप फंड के लिए 52 दिन का समय लगेगा, जो कि 25 प्रतिशत पोर्टफोलियो को कम करने के लिए 50 प्रतिशत और 26 दिनों को तरल कर देगा, जून के महीने के लिए नवीनतम तनाव परीक्षण दिखाता है।

इसी समय, क्वांट स्मॉल कैप फंड में क्रमशः 58 और 29 दिन लगेंगे, पोर्टफोलियो की समान मात्रा को तरल करने के लिए, परीक्षण दिखाता है।

टाटा स्मॉल कैप फंड, इस बीच, 50 प्रतिशत और 25 प्रतिशत पोर्टफोलियो को कम करने में 52 और 26 दिन लगेंगे।

(स्रोत: amfiindia.com)। *डेटा तनाव की स्थिति के तहत, समर्थक-रैटा के आधार पर है

जैसा कि ऊपर दी गई तालिका से पता चलता है, कुछ छोटे कैप म्यूचुअल फंड 25 से 58 दिनों के बीच कहीं भी ले जाएंगे, ताकि वे अपने पोर्टफोलियो के 50 प्रतिशत और कहीं न कहीं 12 से 29 दिनों के बीच 25 प्रतिशत पोर्टफोलियो को तरल कर सकें।

मिड कैप फंड

मिड कैप म्यूचुअल फंड के साथ स्थिति अपेक्षाकृत बेहतर है क्योंकि नीचे दी गई तालिका शो

अपेक्षाकृत, मिड कैप म्यूचुअल फंड के साथ परिदृश्य इन योजनाओं में से कुछ के साथ कुछ हद तक बेहतर है (जैसा कि ऊपर दी गई तालिका में उल्लेख किया गया है) 13 से 32 दिनों के बीच कहीं भी ले जा रहा है ताकि उनके पोर्टफोलियो के 50 प्रतिशत को तरल करने के लिए और 7 से 16 दिनों के बीच कहीं भी पोर्टफोलियो के 25 प्रतिशत को तरल कर सकें।

विशेषज्ञ क्या कहते हैं?

एक ICICI Prudential Mutual Fund की रिपोर्ट में कहा गया है कि छोटे और मिड-कैप फंड ने हाल के दिनों में मजबूत निवेशकों की रुचि देखी है, लेकिन सितंबर 2024 के उच्च स्तर से ठंडा होने के बाद भी वैल्यूएशन ऊंचा है।

नवीनतम डेटा के अनुसार, दोनों मध्य और छोटे सीएपी सूचकांक ऐतिहासिक औसत की तुलना में काफी अधिक मूल्यांकन गुणकों पर व्यापार करना जारी रखते हैं।

एक सेबी-पंजीकृत निवेश सलाहकार और एपन धन फाइनेंशियल सर्विसेज के संस्थापक प्रीति ज़ेंडे का कहना है कि “सेबी ने एक साल पहले तनाव परीक्षण शुरू किया था कि ये फंड प्रतिकूल परिस्थितियों में प्रदर्शन कर सकते हैं। मध्य और स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले अपनी जोखिम लेने की क्षमता का आकलन करने के लिए विवेकपूर्ण, और यदि आप निवेश करना चाहते हैं, तो इसे दीर्घकालिक के लिए करें। “

सिद्धार्थ अलोक, एवीपी इन्वेस्टमेंट्स, एप्सिलॉन मनी का तर्क है कि निवेशक – यदि इन श्रेणियों के संपर्क में आने की तलाश में हैं – तो एक गांठ में डालने के बजाय एक कंपित तरीके से निवेश कर सकते हैं।

“डेटा से पता चलता है कि आप जितना अधिक समय आप अपने निवेश को मध्य और छोटे कैप में देते हैं, उतना ही बेहतर होता है। आदर्श रूप से, यह 5 से 7 साल से अधिक समय तक होना चाहिए। हाल ही में घोषित परिणामों के लिए निचले पक्ष में विकास के साथ वैल्यूएशन को देखते हुए और उच्च स्तर की अस्थिरता के लिए, हम सुझाव देते हैं कि निवेशक एक लंपट के बजाय एक चौंका देने वाले तरीके से निवेश करते हैं।”

अपने आप को तय करना

बिन बुलाए के लिए, सभी म्यूचुअल फंड हाउसों को अपनी छोटी और मिड-कैप योजनाओं के लिए तनाव परीक्षण के परिणामों का खुलासा करना चाहिए। यह निर्देश कैपिटल मार्केट्स रेगुलेटर सेबी से आया था, जिसने सभी फंड हाउस को प्रत्येक माह की 15 तारीख तक तनाव परीक्षणों के परिणामों को प्रकट करने के लिए कहा था।

अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंटगेनी के। हम निवेशकों को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों के साथ जांच करने की सलाह देते हैं।

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