डॉयचे बैंक के रणनीतिकारों के अनुसार, बिटकॉइन, दुनिया की सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी, 2030 तक केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट में सोने और अमेरिकी डॉलर के साथ शामिल हो सकती है।
केंद्रीय बैंक विनिमय दरों को प्रबंधित करने, बाहरी ऋण का भुगतान करने और आपातकालीन उपयोग के लिए सुरक्षा प्रदान करने के लिए आरक्षित परिसंपत्तियाँ रखते हैं – जैसे अमेरिकी ऋण, सोना और मुद्राएँ। रिटर्न महत्वपूर्ण नहीं हैं. बैंक ऐसी परिसंपत्तियाँ चाहते हैं जो अत्यधिक तरल हों और वित्तीय प्रणाली के दबाव में आने पर उनका मूल्य बना रहे।
अब तक, बिटकॉइन, जो किसी भी चीज़ से समर्थित नहीं है, अर्हता प्राप्त करने के लिए बहुत अस्थिर और तरल है। लेकिन डॉयचे बैंक के मैरियन लाबौरे और कैमिला सियाज़ोन का तर्क है कि बिटकॉइन अब आरक्षित संपत्ति के रूप में “लगभग वहां” है। तस्वीर का एक हिस्सा यह है कि 2012 के बाद से बिटकॉइन की कीमत ने 1920 के बाद से सोने में उतार-चढ़ाव के समान मार्ग का पता लगाया है।
उस अवधि के दौरान सोना और बिटकॉइन दोनों ही अस्थिरता और खराब प्रदर्शन के दौर से गुजरे। सोने की तरह, कीमत बढ़ने के बावजूद बिटकॉइन की अस्थिरता कम हो गई है। बैंक का कहना है कि इसका एक कारण यह है कि अधिक संस्थानों के पास मुद्रा है।
हाल के महीनों में, सोना और बिटकॉइन एक साथ बढ़े हैं और रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए हैं। बैंक का कहना है कि अन्य समान लक्षणों में एक निश्चित आपूर्ति, अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ कम सहसंबंध और मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग शामिल है।
लैबोरे और सियाज़ोन का कहना है कि बिटकॉइन की बढ़ती तरलता, 2024 में स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों को अमेरिका की मंजूरी का परिणाम है, जो केंद्रीय बैंकों के लिए मुद्रा को और अधिक आकर्षक बना सकती है। इस साल अब तक iShares Bitcoin Trust ETF में $25 बिलियन का शुद्ध प्रवाह देखा गया है, जबकि SPDR गोल्ड शेयरों में $15 बिलियन का शुद्ध प्रवाह हुआ है।
जैसा कि कहा गया है, बिटकॉइन का बाजार मूल्य $2.45 ट्रिलियन अमेरिकी ट्रेजरी के लगभग $30 ट्रिलियन बकाया की तुलना में अभी भी छोटा है। सोने का बाज़ार मूल्य लगभग $26 ट्रिलियन से $28 ट्रिलियन है, इसमें वह जमा राशि शामिल नहीं है जिसका अभी तक खनन नहीं किया गया है।
उसी समय, सरकारें बिटकॉइन सहित क्रिप्टोकरेंसी के साथ अधिक अनुकूल व्यवहार कर रही हैं, और स्ट्रैटेजी, मैराथन डिजिटल और ट्रम्प मीडिया एंड टेक्नोलॉजी ग्रुप जैसे निगम बिटकॉइन को अपने रिजर्व में रख रहे हैं, डॉयचे बैंक लिखता है।
बिटकॉइन को कानूनी निविदा के रूप में अपनाने वाला पहला देश अल साल्वाडोर को अक्सर बिटकॉइन की बढ़ती सरकारी स्वीकृति के उदाहरण के रूप में उद्धृत किया जाता है। देश में लगभग $800 मिलियन मूल्य की बिटकॉइन होल्डिंग्स हैं, लेकिन उपयोग कम है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, पिछले वर्ष के दौरान अल साल्वाडोर को केवल 1.75% प्रेषण क्रिप्टो वॉलेट का उपयोग करके किया गया था।
यह व्यापक रूप से अपनाने की चुनौती पर प्रकाश डालता है।
बिटकॉइन को सबसे बड़े केंद्रीय बैंकों से अनुमोदन की मुहर मिलने से अभी भी दूर है। फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक दोनों ने बिटकॉइन को अपनी बैलेंस शीट पर रखने से इनकार कर दिया है। पिछले साल के अंत में एक ब्लॉग पोस्ट में, विश्व बैंक ने निष्कर्ष निकाला कि क्रिप्टो संपत्तियां आरक्षित संपत्तियों के लिए बुनियादी आवश्यकताओं को पूरा करने में कम हैं।
करिश्मा वंजानी को karishma.vanjani@dowjones.com पर लिखें।
