BOJ द्वारा अधिग्रहित शेयर होल्डिंग्स की पुस्तक मूल्य अपने खाते पर नवीनतम BOJ रिपोर्ट के अनुसार, 10 फरवरी तक .8 52.8 बिलियन था। इसकी मासिक बिक्री की गति को देखते हुए पिछले कुछ वर्षों में लगातार of 10 बिलियन का रहा है, केंद्रीय बैंक लगभग पांच महीनों में शेष सभी परिसंपत्तियों का निपटान कर सकता है। बैंक ने कहा कि 2015 में वह मार्च 2026 तक इन शेयरों को बेच देगा।
यह निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है। कई BOJ पर नजर रखने वालों को इस बात का विचार है कि अधिकारियों को संभावित बाजार रस्सियों की चिंताओं पर एक साथ बैंकों और ETF से खरीदी गई संपत्ति को बेचने की संभावना नहीं है। बैंक स्टॉक संचालन के लिए एक प्रारंभिक समापन इस संभावना को बढ़ाता है कि BOJ इस वर्ष की शुरुआत में इस प्रक्रिया पर बाजार प्रतिभागियों के साथ चर्चा को बंद करके ETF को बेचने के अपने इरादे को टेलीग्राफ कर सकता है।
ETFS होल्डिंग्स गवर्नर कज़ुओ उएदा की नीति पहेली का अंतिम प्रमुख टुकड़ा है। जैसा कि उन्होंने अपने पूर्ववर्ती द्वारा की गई अल्ट्रैसी नीति सेटिंग्स को खोलने की मांग की है, राज्यपाल ने ईटीएफ के लिए विशिष्ट योजनाओं को संदर्भित करने से परहेज किया है, यहां तक कि उन्होंने ब्याज दरों को उठाया और उपज-वक्र नियंत्रण तंत्र को नष्ट कर दिया।
UEDA ने पिछले 12 महीनों में तीन बार दरें बढ़ाई हैं, और बड़े पैमाने पर सरकारी ऋण होल्डिंग्स की बिक्री के माध्यम से मात्रात्मक कसने के लिए एक योजना की भी घोषणा की है। पिछले महीने प्रमुख ने अपनी लंबे समय से आयोजित स्थिति को दोहराया कि उन्हें ईटीएफ के भाग्य को कम करने के लिए अधिक समय की आवश्यकता है क्योंकि यह एक जटिल मुद्दा है।
BOJ नवीनतम खाता आंकड़ों के अनुसार, बुक वैल्यू द्वारा of 37 ट्रिलियन ईटीएफ के बारे में है। केंद्रीय बैंक की एक रिपोर्ट के अनुसार, बाजार मूल्य के संदर्भ में, इन परिसंपत्तियों की कीमत सितंबर के अंत में rill 70.3 ट्रिलियन थी।
BOJ ने दिसंबर 2010 में स्टॉक फंड खरीदना शुरू किया, जो कि मुद्रास्फीति को रोकना एक मौद्रिक उत्तेजना कार्यक्रम के हिस्से के रूप में था। पूर्व गवर्नर हरुहिको कुरोडा ने संपत्ति खरीदने की संपत्ति का इतना विस्तार किया कि बैंक पिछले साल मार्च में औपचारिक रूप से ऑपरेशन को औपचारिक रूप से बंद करने से पहले जापानी शेयरों का सबसे बड़ा एकल धारक बन गया।
ईटीएफ की तुलना में, बैंकों के स्टॉक होल्डिंग्स की खरीद का पैमाना लगभग 15 गुना छोटा था। BOJ ने नवंबर 2002 में उन परिसंपत्तियों को प्राप्त करना शुरू कर दिया और लगभग दो वर्षों तक खरीदारी को बनाए रखा क्योंकि यह बैंकों को उनकी गंभीर खराब ऋण समस्याओं को दूर करने में मदद करके वित्तीय प्रणाली की स्थिरता को संरक्षित करने की मांग करता था। वैश्विक वित्तीय संकट के मद्देनजर, बैंक ने फरवरी 2009 और अप्रैल 2010 के बीच खरीदारी को फिर से शुरू किया।
जबकि BOJ के ETF होल्डिंग्स की तुलना में बैंक शेयरों का आकार अपेक्षाकृत कम है, यह केंद्रीय बैंक को लगभग एक दशक में ले जाता है ताकि यह सभी शेयरों को अपनी बैलेंस शीट से बहाने के करीब हो। वैश्विक वित्तीय संकट के कारण एक साल बाद बिक्री को निलंबित करने से पहले बैंक ने अक्टूबर 2007 में उन्हें बेचना शुरू कर दिया। 2015 के अंत में, यह कहा गया कि यह अप्रैल 2016 में बिक्री की अवधि के विस्तार के साथ एक दशक तक बिक्री को फिर से शुरू कर देगा।
BOJ के ETF होल्डिंग्स के भाग्य ने पहले से ही कुछ राजनेताओं का ध्यान आकर्षित कर दिया है क्योंकि राष्ट्र राजकोषीय खर्च का विस्तार करता है, यहां तक कि यह पहले से ही विकसित देशों के बीच सबसे बड़े सार्वजनिक ऋण के बोझ को कंधे देता है। जापान की संवैधानिक डेमोक्रेटिक पार्टी ने सरकार को संपत्ति के स्वामित्व को स्थानांतरित करने का आह्वान किया है ताकि उनका उपयोग चाइल्डकैअर उपायों को निधि देने के लिए किया जा सके।
कुछ विश्लेषकों का कहना है कि एक विकल्प यह दोहराने के लिए होगा कि हांगकांग ने 1998 में अपने शेयर बाजार के हस्तक्षेप के बाद क्या किया, जब उसने अपनी होल्डिंग्स को एक नए सूचीबद्ध वाहन में पूल करके निपटाया। उन्होंने कहा कि जापान उचित समय पर बाजार में बेचने के लिए एक इकाई बना सकता है, या बाजार से लंबी अवधि के संस्थागत निवेशकों को संपत्ति प्रदान कर सकता है।
जबकि इस मुद्दे में रुचि बढ़ रही है, BOJ को अपने स्टॉक फंड परिसंपत्तियों को निपटाने के लिए जल्दी करने की बहुत कम आवश्यकता है। बैंक ने मार्च 2024 में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में ईटीएफ लाभांश से राजस्व में rill 1.2 ट्रिलियन अर्जित किया। धन के प्रवाह को बैंक के वित्त के लिए एक समय में बड़े समर्थन की पेशकश जारी रखने की उम्मीद है जब बैंकों को ब्याज देने की लागत बढ़ने के लिए बाध्य है इसके सामान्यीकरण प्रक्रिया के साथ आगे बढ़े।
BOJ के बैंक स्टॉक की बिक्री की औसत गति 2021 के बाद से प्रति माह 11.1 बिलियन है। यदि BOJ अपनी ETF परिसंपत्तियों के साथ ठीक उसी दृष्टिकोण को लेता है, तो प्रक्रिया में 279 साल लगेंगे।
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