साओ पाउलो में एक्सपी इंक के एक फंड विश्लेषक क्लारा सोड्रे ने कहा, “अगर हमें आगे चलकर ब्याज दर में नरमी के कोई संकेत दिखते हैं, तो 2026 वास्तव में जोखिम वाली संपत्तियों के लिए एक उत्कृष्ट वर्ष हो सकता है।”
ब्राजील के कैपिटल मार्केट्स एसोसिएशन अंबिमा के आंकड़ों के अनुसार, ब्राजील के सक्रिय इक्विटी फंडों ने 2025 में 54.5 बिलियन रियाल का वार्षिक बहिर्वाह दर्ज किया, जो रिकॉर्ड पर सबसे अधिक है। इसकी तुलना 2024 में निकाली गई 16.2 बिलियन रियाल से की जाती है, वह अवधि जब इबोवेस्पा सूचकांक 10% गिर गया था।
अधिकांश बहिर्प्रवाह पहली छमाही में दर्ज किया गया, जो कुल 41.2 बिलियन रियाल था। और फिर भी साल के आखिरी कुछ महीनों में निकासी धीमी हो गई, फिर भी वे जारी रहीं, कुछ प्रमुख निवेशकों ने – जिनमें देश के कुछ सबसे बड़े पेंशन फंड भी शामिल हैं – इक्विटी में अपने आवंटन को ऐतिहासिक रूप से निचले स्तर पर रखा है।
यह बहिर्प्रवाह पिछले साल इबोवेस्पा की 34% रैली के बिल्कुल विपरीत है, जिसका लाभ वैश्विक निवेशकों को अमेरिका से दूर और ब्राजील जैसे विकासशील देशों में पुनः निवेश करने से मिला। कमजोर डॉलर और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों ने निवेशकों को आम तौर पर उभरते बाजारों में निवेश बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है, एमएससीआई इमर्जिंग-मार्केट इंडेक्स पिछले साल 31% बढ़ गया और जनवरी में एक नई ऊंचाई पर पहुंच गया।
स्टॉक एक्सचेंज ऑपरेटर बी3 एसए के आंकड़ों के अनुसार, कुल मिलाकर, विदेशियों ने पिछले साल 25.4 बिलियन रियाल स्थानीय स्टॉक खरीदे, जो 2024 से उलट है, जब कुल बहिर्वाह 32.1 बिलियन रियाल था।
स्थानीय निवेशकों के लिए, बेंचमार्क ब्याज दरें 15% के दो दशक के उच्चतम स्तर के करीब हैं, जो निश्चित आय के पक्ष में एक प्रोत्साहन है, जबकि कई कर-मुक्त निवेश उत्पाद पूंजी के लिए इक्विटी के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं और ब्राजील के निवेश को शेयर बाजार से दूर रखते हैं, देश के सबसे बड़े फंडों में से एक, किनिया इन्वेस्टिमेंटोस के एक इक्विटी मैनेजर राफेल ओलिवेरा ने कहा।
अंबिमा के अनुसार, पिछले साल फिक्स्ड-इनकम फंडों में 84.3 बिलियन रियाल का प्रवाह दर्ज किया गया था, जो सभी परिसंपत्ति वर्गों में शीर्ष स्थान पर था।
ओलिवेरा ने कहा, “ब्राजील में पैसा जोखिम भरी संपत्तियों में नहीं जा रहा है।” उन्होंने कहा, “भले ही शेयर बाजार निश्चित आय का लगभग 2.5 गुना रिटर्न दे रहा है, लेकिन स्थानीय निवेशकों को कोई FOMO का अनुभव नहीं हो रहा है, क्योंकि वे जोखिम के स्तर को देखते हुए जो रिटर्न प्राप्त कर रहे हैं, उसके साथ सहज महसूस करते हैं।”
कम दरें स्टॉक के पक्ष में संतुलन बनाने में मदद करेंगी, संभावित रूप से अधिक स्थानीय निवेशकों को इक्विटी फंड में आकर्षित करेंगी। ओलिवेरा ने कहा कि लगातार विदेशी निवेश से रिटर्न में बढ़ोतरी जारी है, जिससे स्थानीय लोगों को वापस आने के लिए प्रोत्साहन मिलता है।
जिन निवेशकों ने पिछले वर्ष इसे बरकरार रखा, उन्हें ऐसा करने के लिए पुरस्कृत किया गया।
मुख्य निवेश अधिकारी और इक्विटी फंड मैनेजर कॉन्स्टेलेशन एसेट मैनेजमेंट के सह-संस्थापक फ्लोरियन बार्टुनेक ने कहा, “जो लोग रुके हैं वे ऐसे निवेशक हैं जिनके पास इक्विटी में उचित आवंटन है, वे अस्थिरता का सामना कर सकते हैं और अन्य चक्रों से गुजर सकते हैं।” “हमारा संदेश है: अस्थिरता सहें – यह इसके लायक है।”
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