मध्य पूर्व संघर्ष, कच्चे तेल की ऊंची कीमतें, लगातार एफपीआई निकासी, रुपये की कमजोरी और कमजोर कमाई ने बाजार पर दबाव बनाए रखा।
हालांकि भू-राजनीतिक जोखिम और व्यापक आर्थिक चिंताएं काफी हद तक कम हो गई हैं, लेकिन बाजार प्रतिभागी अभी भी दूसरी छमाही में बाजार के प्रदर्शन को लेकर आशंकित नजर आ रहे हैं।
पहली छमाही में भारी हार के बाद, क्या दूसरी छमाही में बाजार में तेजी आएगी और साल सकारात्मक रहेगा?
भारतीय शेयर बाज़ार का दृष्टिकोण
साल की पहली छमाही में निफ्टी का प्रदर्शन 2022 की तुलना में खराब रहा है। 2022 में, सूचकांक पहली छमाही में 9% गिर गया, लेकिन दूसरी छमाही में ठोस बढ़त देखी गई और साल का अंत 4% की मामूली बढ़त के साथ हुआ।
कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि तेल की कम कीमतों, रुपये की स्थिरता और एआई-उन्माद ठंडा होने पर विदेशी निवेशकों की वापसी के कारण दूसरी छमाही में बाजार में ठोस उछाल देखने को मिल सकता है।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज के एमडी और सीईओ धीरज रेली ने कहा, “भूराजनीतिक चिंताएं कम होती दिख रही हैं और इसके साथ ही रुपये में तेज गिरावट का युग भी खत्म होता दिख रहा है, जिससे मुद्रा में अधिक स्थिरता का मार्ग प्रशस्त हो रहा है।”
रेली ने कहा, “FY27 की आय वृद्धि FY26 से अधिक हो सकती है, और निफ्टी वर्तमान में FY27 EPS के उचित 20 गुना पर कारोबार कर रहा है, इस तेजी से आगे की स्थिति तलाशने वाले निवेशकों के लिए मूल्यांकन आकर्षक प्रतीत होता है।”
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के शोध प्रमुख पंकज पांडे भारतीय शेयर बाजार को लेकर सकारात्मक हैं, क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि निफ्टी साल के अंत में हरे निशान में रहेगा।
पांडे ने मिंट को बताया, “हमें उम्मीद है कि दूसरी छमाही बेहतर होगी, क्योंकि अधिकांश व्यापक आर्थिक चिंताएं कम हो रही हैं और एफपीआई की बिक्री का सबसे बुरा दौर पीछे छूट गया है।”
ऐसे सेक्टर जो दे सकते हैं अच्छा रिटर्न
पांडे को उम्मीद है कि बैंकिंग शेयरों में भारी उछाल आ सकता है, क्योंकि अधिकांश व्यापक आर्थिक स्थितियां इस क्षेत्र के लिए अनुकूल हो रही हैं।
पांडे ने कहा, “क्रेडिट वृद्धि में सुधार हो रहा है, खासकर कॉर्पोरेट ऋण में, जहां लंबे समय तक मंदी के बाद गतिविधि में तेजी आनी शुरू हो गई है। जमा संग्रहण में भी सुधार के संकेत दिख रहे हैं, जिससे बैंकों की कमाई को समर्थन मिलना चाहिए।”
बैंकिंग के अलावा, पांडे ने पाया कि कई अन्य क्षेत्र भी अच्छी स्थिति में हैं।
पांडे ने कहा, “कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से तेल और गैस कंपनियों को फायदा हो सकता है, जबकि बुनियादी ढांचे से जुड़ी कंपनियों के भी अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद है। आईटी को छोड़कर, ऑटोमोबाइल सहित अधिकांश क्षेत्र अच्छी स्थिति में हैं।”
पांडे ने रेखांकित किया कि ऑटो कंपनियां, जो धातु, प्लास्टिक और रबर जैसी बढ़ी हुई इनपुट लागत के कारण मार्जिन दबाव का सामना कर रही हैं, उन्हें कमोडिटी की कीमतों में गिरावट से फायदा हो सकता है, जिससे उनके लिए मार्जिन रिकवरी का समर्थन करना चाहिए।
रेलिगेयर ब्रोकिंग के एसवीपी-रिसर्च अजीत मिश्रा का मानना है कि साल की दूसरी छमाही में, भारतीय शेयर बाजार में रक्षात्मक क्षेत्रों और घरेलू पूंजीगत व्यय-संचालित थीम से अल्फा अवसर उभर सकते हैं।
मिश्रा के अनुसार, बिजली और नवीकरणीय ऊर्जा अवसंरचना क्षेत्र एक आकर्षक संरचनात्मक विकास की कहानी बनी हुई है, जो बढ़ती बिजली की मांग, चल रहे ग्रिड विस्तार और ऊर्जा संक्रमण में निरंतर निवेश द्वारा समर्थित है।
मास्टर कैपिटल सर्विसेज के मुख्य अनुसंधान अधिकारी रवि सिंह ने कहा कि साल की दूसरी छमाही में उन निवेशकों को पुरस्कृत किया जा सकता है जो अल्पकालिक बाजार गति के बजाय मजबूत आय दृश्यता और संरचनात्मक विकास वाले क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
सिंह पूंजीगत वस्तुओं, बुनियादी ढांचे, रक्षा, वित्तीय, बिजली और फार्मास्यूटिकल्स पर सकारात्मक हैं।
उनका मानना है कि सरकार के नेतृत्व वाले पूंजीगत व्यय, बढ़ते निजी निवेश और बुनियादी ढांचा परियोजनाओं की एक स्वस्थ पाइपलाइन इंजीनियरिंग और पूंजीगत सामान कंपनियों को समर्थन देना जारी रखेगी।
सिंह ने कहा, “निवेशकों को क्रमबद्ध निवेश दृष्टिकोण अपनाना चाहिए और गुणवत्ता वाले व्यवसायों को जमा करने के लिए बाजार सुधार का उपयोग करना चाहिए, क्योंकि आने वाले महीनों में स्टॉक चयन व्यापक बाजार दिशा की तुलना में बहुत बड़ी भूमिका निभा सकता है।”
सिंह के अनुसार, रक्षा एक दीर्घकालिक अवसर बनी हुई है क्योंकि भारत आत्मनिर्भरता, उच्च घरेलू विनिर्माण और निर्यात पर जोर दे रहा है।
सिंह ने कहा कि बिजली की बढ़ती मांग, नवीकरणीय ऊर्जा विस्तार और ट्रांसमिशन बुनियादी ढांचे में निवेश के कारण बिजली क्षेत्र भी मजबूत विकास चरण में प्रवेश कर रहा है।
इसके अलावा, वित्तीय, विशेष रूप से अग्रणी निजी बैंक, आकर्षक अवसर प्रदान करना जारी रखते हैं क्योंकि क्रेडिट मांग स्वस्थ रहती है और परिसंपत्ति की गुणवत्ता मजबूत रहती है, जबकि फार्मास्यूटिकल्स लचीली घरेलू मांग और निर्यात संभावनाओं में सुधार के कारण पोर्टफोलियो को स्थिरता प्रदान कर सकते हैं, सिंह ने कहा।
खरीदने के लिए स्टॉक
पांडे बैंकिंग क्षेत्र में अग्रणी टियर-1 पीएसयू और निजी क्षेत्र के बैंकों को प्राथमिकता देते हैं। ऑटोमोबाइल में उनकी पसंदीदा पसंद मारुति सुजुकी, महिंद्रा एंड महिंद्रा और अपोलो टायर्स हैं।
उपभोग के मामले में, उन्हें एशियन पेंट्स और पिडिलाइट इंडस्ट्रीज जैसी पेंट कंपनियां पसंद हैं।
एफएमसीजी कंपनियों में, उनकी प्राथमिकता टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स, मैरिको और नेस्ले इंडिया हैं, क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि इन कंपनियों को कच्चे माल की कम लागत से फायदा होगा क्योंकि उनकी इनपुट लागत का लगभग 10-15% कच्चे तेल और इसके डेरिवेटिव से जुड़ा हुआ है।
रेलिगेयर ब्रोकिंग के कवरेज क्षेत्र में, मिश्रा पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन, पीएफसी, आरईसी, सुजलॉन और आईनॉक्स विंड पर रचनात्मक बने हुए हैं, जो उनके अनुसार, बिजली और नवीकरणीय बुनियादी ढांचे के निरंतर विस्तार से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।
मिश्रा ने कहा, इसके अलावा, ल्यूपिन और लेमन ट्री होटल्स से उनके संबंधित क्षेत्र-विशिष्ट विकास चालकों द्वारा समर्थित, स्वस्थ प्रदर्शन देने की उम्मीद है।
सिंह ने कहा कि मध्यम अवधि के लिए, वह उच्च-बीटा गति वाले शेयरों का पीछा करने के बजाय स्थायी आय वृद्धि के साथ मौलिक रूप से मजबूत व्यवसायों को प्राथमिकता देते हैं।
सिंह ने कहा, “मेरे पसंदीदा नामों में लार्सन एंड टुब्रो, भारत इलेक्ट्रॉनिक्स, एचएएल, सीमेंस, आईसीआईसीआई बैंक, एचडीएफसी बैंक, एनटीपीसी, कमिंस इंडिया और सन फार्मास्युटिकल शामिल हैं।”
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