प्रबंधकों के अनुसार, बाजार की रैली का अगला चरण मूल्यांकन विस्तार के बजाय आय वृद्धि से प्रेरित होने की संभावना है, निवेशकों को आक्रामक री-रेटिंग के बजाय स्थायी लाभप्रदता, निष्पादन ताकत और बैलेंस शीट की गुणवत्ता पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है।
स्मॉलकेस प्रबंधकों ने निफ्टी और सेंसेक्स के लिए प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमान का अनुमान लगाया है ₹1,280- ₹1,320. अपेक्षित आय प्रक्षेपवक्र के आधार पर, उन्हें उम्मीद है कि बेंचमार्क सूचकांक 22x-24x के मूल्यांकन बैंड के भीतर व्यापार करेगा, जो भारत की घरेलू विकास गति और कॉर्पोरेट लाभप्रदता में विश्वास को दर्शाता है।
2016 में लॉन्च किया गया स्मॉलकेस, सूचीबद्ध स्टॉक, ईटीएफ और आरईआईटी में निवेश उत्पाद और प्लेटफॉर्म प्रदान करता है। मंच ने कहा कि उसने अब तक 10 मिलियन से अधिक व्यक्तिगत निवेशकों को सेवा प्रदान की है।
ओम्नीसाइंस कैपिटल के स्मॉलकेस मैनेजर, प्रेसिडेंट और चीफ पोर्टफोलियो मैनेजर अश्विनी शमी ने कहा, “हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 27 में निफ्टी 50 28,000-30,000 के दायरे में रहेगा, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 15% -25% की संभावित बढ़ोतरी है, जो बैंकिंग, कैपिटल गुड्स, टेलीकॉम और घरेलू विनिर्माण विषयों जैसे क्षेत्रों में निरंतर मजबूती से समर्थित है।”
प्रबंधकों ने नोट किया कि जहां वित्तीय वर्ष 26 के दौरान भू-राजनीतिक तनाव, विदेशी संस्थागत निवेशकों के बहिर्वाह, कच्चे तेल की ऊंची कीमतों और मूल्यांकन संबंधी चिंताओं के कारण बाजारों में महत्वपूर्ण अस्थिरता देखी गई, वहीं मजबूत घरेलू बुनियादी बातों ने गहरे सुधार को रोकने में मदद की।
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स्मॉलकेस प्रबंधक भारत के घरेलू पूंजीगत व्यय और विनिर्माण कहानी से जुड़े क्षेत्रों पर रचनात्मक बने हुए हैं।
रिपोर्ट के अनुसार, वर्ष के दौरान लार्ज-कैप स्टॉक अपेक्षाकृत लचीले रहे, जबकि व्यापक बाजारों में तेज विचलन देखा गया, जिससे निवेशकों के लिए स्टॉक चयन तेजी से महत्वपूर्ण हो गया। प्रबंधकों ने यह भी कहा कि FY26 ने कंपनियों को व्यापक-आधारित बाजार वृद्धि के बजाय मजबूत आय दृश्यता, मूल्य निर्धारण शक्ति और स्वस्थ बैलेंस शीट के साथ पुरस्कृत किया।
ग्रीन पोर्टफोलियो की स्मॉलकेस मैनेजर और संस्थापक स्नेहा जैन के अनुसार, पूंजीगत सामान, औद्योगिक, रक्षा और बीएफएसआई जैसे क्षेत्र मजबूत आय दृश्यता और नीति समर्थन प्रदान करना जारी रखते हैं।
जैन ने कहा, “फार्मा और चुनिंदा एफएमसीजी जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों से बाजार की अस्थिरता के बीच पोर्टफोलियो स्थिरता प्रदान करने की उम्मीद है, जबकि आईटी सेवाएं वैश्विक मांग की स्थिति में सुधार के साथ धीरे-धीरे सुधार के अवसर प्रदान कर सकती हैं।”
जैन ने यह भी कहा कि यूरोपीय संघ, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूनाइटेड किंगडम सहित क्षेत्रों के साथ प्रमुख मुक्त व्यापार समझौतों (एफटीए) के कार्यान्वयन से भविष्य में निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता और क्षेत्र की लाभप्रदता में महत्वपूर्ण बदलाव आ सकता है।
साथ ही, बाजार भागीदार व्यापक बाजार क्षेत्र में उभरते अवसरों को लेकर आशावादी बने हुए हैं।
स्मॉलकेस प्रबंधक और बाजार विश्लेषक अंबरीश बालिगा ने कहा, “एक विषय जो स्पष्ट रूप से चर्चा से बाहर आ रहा है, वह स्मॉल और मिडकैप है।” उन्होंने इस बात पर जोर देते हुए कहा कि मूल्यांकन-प्रदर्शन बेमेल के कारण निकट भविष्य में इस सेगमेंट के लार्ज-कैप से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना है।
कच्चा तेल, मुद्रास्फीति और मूल्यांकन प्रमुख जोखिम बने हुए हैं
जबकि प्रबंधक भारत की दीर्घकालिक स्थिति पर आशावादी बने हुए हैं, उन्होंने यह भी चेतावनी दी है कि पश्चिम एशिया में चल रहा संघर्ष वित्त वर्ष 2027 के दौरान भारत के व्यापक आर्थिक संकेतकों पर दबाव डाल सकता है।
रिपोर्ट के अनुसार, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें भारत के तेल आयात बिल को वित्त वर्ष 2026 में लगभग 123 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर वित्त वर्ष 27 में लगभग 132 बिलियन डॉलर तक पहुंचा सकती हैं। इससे संभावित रूप से भारत का चालू खाता घाटा वित्त वर्ष 2016 में 0.7-0.8% की तुलना में सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 1% तक बढ़ सकता है।
प्रबंधकों ने यह भी आगाह किया कि कच्चे तेल की कीमतों में निरंतर वृद्धि से मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है। रिपोर्ट के अनुसार, कच्चे तेल की कीमतों में प्रत्येक 10% वृद्धि संभावित रूप से WPI मुद्रास्फीति को 80-100 आधार अंक और CPI मुद्रास्फीति को 40-60 आधार अंक तक बढ़ा सकती है, जिससे आर्थिक विकास प्रभावित होगा।
मूल्यांकन पर, प्रबंधकों ने कहा कि बाजार के कुछ हिस्से वर्तमान में ऐतिहासिक रूप से ऊंचे स्तर पर कारोबार कर रहे हैं।
रिपोर्ट के अनुसार, धातु और खनन क्षेत्र पूरी तरह से मूल्यवान और सुधार के प्रति संवेदनशील प्रतीत होता है, जबकि वित्तीय और एफएमसीजी अपेक्षाकृत बेहतर जोखिम-इनाम के अवसर प्रदान करते हैं। निजी बैंक, एनबीएफसी और बीमा कंपनियां चक्रीय मूल्यांकन के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रही हैं, जबकि एफएमसीजी का मूल्यांकन ऐतिहासिक गर्त स्तरों के करीब कम हो गया है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
