निष्कर्ष मंगलवार (30 जून 2026) को केंद्रीय बैंक की नवीनतम वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट में प्रकाशित किए गए थे।
हालाँकि, केंद्रीय बैंक ने कहा कि चिंता का कोई तत्काल कारण नहीं है। रिपोर्ट के अनुसार, सभी प्रभावित म्यूचुअल फंडों ने या तो उल्लंघनों को सुधार लिया है या उपचारात्मक उपाय शुरू कर दिए हैं और निर्धारित समय सीमा के भीतर इसे पूरा करने की उम्मीद है।
ये निष्कर्ष आरबीआई के भारत की वित्तीय प्रणाली के व्यापक मूल्यांकन का हिस्सा हैं, जिसने निष्कर्ष निकाला कि वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद समग्र वित्तीय क्षेत्र लचीला बना हुआ है।
“म्यूचुअल फंडों के तनाव परीक्षणों के नतीजों से पता चला है कि मार्च 2026 में, 3.18 लाख करोड़ की कुल प्रबंधन संपत्ति (एयूएम) वाली 44 ओपन-एंडेड ऋण योजनाओं ने एएमएफआई या एएमसी निर्धारित सीमा (तालिका 2.10) का उल्लंघन किया है। इस संबंध में, सभी एमएफ ने या तो उल्लंघन को ठीक कर लिया है या उपचारात्मक कार्रवाई शुरू करने की सूचना दी है और निर्धारित समय सीमा में इसे पूरा करने की उम्मीद है,” आरबीआई ने रिपोर्ट में कहा।
तनाव परीक्षण का क्या मतलब है?
तनाव परीक्षण एक ऐसी तकनीक है जिसका उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि वित्तीय संस्थान और निवेश पोर्टफोलियो प्रतिकूल वित्तीय या बाजार स्थितियों, जैसे बाजार दुर्घटना या बेरोजगारी में वृद्धि का सामना कितनी अच्छी तरह कर सकते हैं।
यह नियामकों और वित्तीय फर्मों को संभावित निवेश जोखिमों का मूल्यांकन करने, यह निर्धारित करने में मदद करता है कि संपत्तियां घाटे को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त हैं या नहीं, और उन क्षेत्रों की पहचान करती हैं जहां जोखिम प्रबंधन या आंतरिक नियंत्रण में सुधार की आवश्यकता हो सकती है।
आरबीआई के तनाव परीक्षण ने क्या आकलन किया?
अपने मूल्यांकन के हिस्से के रूप में, शीर्ष बैंक ने दो प्रमुख तरलता संकेतकों की गणना करके ओपन-एंडेड ऋण म्यूचुअल फंड योजनाओं के तरलता जोखिम प्रबंधन का मूल्यांकन किया, जो इस प्रकार हैं:
- जोखिम पर मोचन ((LR-RaR)
- जोखिम पर सशर्त मोचन ((एलआर-सीआरएआर)
विश्लेषण में मार्च 2026 के अंत तक ओपन-एंडेड ऋण योजनाओं की 13 श्रेणियों में प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) के आधार पर शीर्ष 10 परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) को शामिल किया गया।
आरबीआई ने रिपोर्ट में कहा, “अधिकांश एमएफ के लिए दोनों अनुपात संबंधित सीमा सीमा से काफी ऊपर पाए गए। सीमा सीमा का उल्लंघन करने वाले अनुपात के कुछ मामलों को संबंधित एएमसी द्वारा समय पर संबोधित किया गया था।”
ओपन-एंडेड ऋण एमएफ योजनाओं के तनाव परीक्षण के निष्कर्ष (मार्च 2026)
| सिर | सीमाओं का उल्लंघन | सीमाओं का कोई उल्लंघन नहीं | कुल |
|---|---|---|---|
| एएमसी की संख्या | 28 | 14 | 42 |
| योजनाओं की संख्या | 44* | 282 | 326 |
| ओम् ( ₹1 लाख करोड़) | 3.18 | 13.07 | 16.25 |
स्रोत: सेबी
टिप्पणी: केंद्रीय बैंक ने रिपोर्ट में स्पष्ट किया कि ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम और तरलता जोखिम के लिए संबंधित निर्धारित सीमा का उल्लंघन करने वाली योजनाओं की संख्या क्रमशः 22, 22 और सात है, जबकि निर्धारित सीमा का उल्लंघन करने वाली अद्वितीय योजनाओं की कुल संख्या 44 है।
आरबीआई का कहना है कि वैश्विक झटकों के बीच भारत की वित्तीय प्रणाली लचीली बनी हुई है
आरबीआई ने कहा कि वैश्विक अनिश्चितता के बावजूद भारत की वित्तीय प्रणाली लचीली बनी हुई है, जिसे मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों का समर्थन प्राप्त है, जो एक बफर के रूप में काम करता है। हालाँकि, इसने आगाह किया कि बार-बार आने वाले बाहरी झटके वित्तीय स्थिति को सख्त कर सकते हैं, देश के विकास के दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकते हैं और घरेलू वित्तीय स्थिरता के लिए जोखिम पैदा कर सकते हैं।
“वैश्विक वित्तीय प्रणाली ने हाल के दिनों में लगातार झटकों के बावजूद लचीलापन प्रदर्शित किया है। वित्तीय बाजार, जिसने युद्ध की शुरुआत में मजबूत प्रारंभिक प्रतिक्रियाएं प्राप्त कीं, तब से अधिक आशावादी हो गए हैं। तेल वायदा कीमतों में उम्मीद से कम वृद्धि, मजबूत कॉर्पोरेट आय, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) संचालित उछाल और सहायक वित्तीय स्थितियों के संयोजन ने बाजार आशावाद को मजबूत किया है और अस्थिरता को नियंत्रित रखा है,” आरबीआई ने कहा।
रिपोर्ट में आरबीआई ने यह भी चेतावनी दी कि भारतीय अर्थव्यवस्था को अस्थिर ऊर्जा कीमतों से जोखिम का सामना करना पड़ रहा है। “देशों द्वारा भंडार का पुनर्निर्माण ऊर्जा की कीमतों को अपेक्षाकृत ऊंचा रख सकता है, भले ही आपूर्ति श्रृंखला सामान्यीकरण की गति बढ़ रही हो।”
शीर्ष बैंक के अनुसार, भारत अभी भी घरेलू मांग द्वारा समर्थित सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था है, भले ही मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर बनी हुई है।
इसमें कहा गया है, “पर्याप्त पूंजी और तरलता बफर के साथ बैंकों और गैर-बैंकों की बैलेंस शीट मजबूत बनी हुई है, जिससे वास्तविक अर्थव्यवस्था पर पड़ने वाले वित्तीय झटके का जोखिम सीमित हो गया है।”
