चीन में माहौल कहीं अधिक उत्साहित है। व्यवधान के बारे में चिंता करने के बजाय, निवेशक कथित विजेताओं का पीछा कर रहे हैं, जो एआई की विकास संभावनाओं और अंतिम उपयोगकर्ताओं के लिए लागत बचत लाने की इसकी क्षमता से प्रेरित हैं।
स्थानीय कंपनियाँ जिन्होंने नए मॉडल जारी किए हैं या मौजूदा मॉडलों को उन्नत किया है वे निवेशकों की पसंदीदा हैं। मिनीमैक्स ग्रुप इंक और नॉलेज एटलस टेक्नोलॉजी जेएससी लिमिटेड – जिसे झिपु के नाम से जाना जाता है – सबसे उल्लेखनीय उदाहरण हैं, फरवरी में उनके स्टॉक की कीमत दोगुनी से अधिक हो गई है। मॉर्गन स्टेनली सहित वॉल स्ट्रीट बैंकों की तेजी से रेटिंग आशावाद को बढ़ावा दे रही है क्योंकि शुद्ध एआई निवेशकों को पारंपरिक इंटरनेट दिग्गजों से दूर आकर्षित करता है।
सिंगापुर में सैक्सो मार्केट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार चारु चानाना ने कहा, “चीन एआई के डर वाले व्यापार से अपेक्षाकृत अछूता रहा है क्योंकि बाजार अभी भी इस बात पर ध्यान केंद्रित कर रहा है कि एआई क्या मदद कर सकता है, बजाय इसके कि वह सत्ताधारियों से क्या छीन सकता है।” “अमेरिका में, समृद्ध लाभ पूलों के प्रतिस्पर्धा से दूर होने को लेकर चिंता है, जबकि चीन अभी भी प्रवेश के बारे में है।”
निवेशकों के फोकस में विचलन का एक प्रमुख कारण चीन का अपेक्षाकृत अछूता प्रतिस्पर्धी परिदृश्य है, जहां नियामक बाधाएं और भू-राजनीतिक तनाव एआई-संबंधित कंपनियों द्वारा विदेशी भागीदारी को सीमित करते हैं।
सिंगापुर में ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन ने कहा, “चीन के बाजार सहभागियों और वैश्विक निवेशकों के बीच मतभेद यह दर्शाता है कि चीन का एआई परिदृश्य संरचनात्मक रूप से कितना अलग है।” विदेशी बड़े भाषा मॉडल की “घरेलू बाजार तक सीमित पहुंच है, जिससे स्थानीय मॉडल निर्माताओं को स्पष्ट मौका मिलता है।”
एलएलएम बनाने वाली सूचीबद्ध वैश्विक कंपनियों की कमी के कारण भी मिनीमैक्स और जिपू निवेशकों का पक्ष जीत रहे हैं। दोनों शेयरों की शुरुआत जनवरी में हांगकांग में हुई और तब से झिपू के शेयर 524% चढ़ गए हैं, जबकि मिनीमैक्स का स्टॉक 488% ऊपर है। इस क्षेत्र में अग्रणी माने जाने वाले ओपनएआई इंक और एंथ्रोपिक असूचीबद्ध हैं।
हाल ही में शुरू हुए अन्य चीनी एआई-संबंधित शेयरों ने भी तेजी से अच्छा प्रदर्शन किया है। चिप डिजाइनरों में, शंघाई बीरेन टेक्नोलॉजी कंपनी के शेयर 2 जनवरी को सूचीबद्ध होने के बाद से 80% से अधिक बढ़ गए हैं, जबकि मोंटाज टेक्नोलॉजी कंपनी के शेयर 9 फरवरी को कारोबार शुरू करने के बाद से 98% से अधिक बढ़ गए हैं।
चीनी कंपनियां भी प्रभामंडल प्रभाव की सवारी कर रही हैं, दोनों अग्रणी कंपनियों के लिए नए निजी फंडिंग दौर लगातार बढ़ते मूल्यांकन की ओर इशारा कर रहे हैं – ओपनएआई 850 अरब डॉलर से अधिक के मूल्यांकन पर नए फंड में 100 अरब डॉलर से अधिक जुटाने के करीब है, जबकि एंथ्रोपिक ने इस महीने की शुरुआत में 380 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर 30 अरब डॉलर जुटाए थे।
एडिसन ली सहित जेफरीज़ फाइनेंशियल ग्रुप इंक के विश्लेषकों ने 13 फरवरी के एक नोट में लिखा है कि नए मॉडल और धन उगाहने की संख्या ने पुन: रेटिंग बढ़ाने में मदद की है। “चीन एआई मूल्यांकन में उछाल है।”
कुछ बाजार पर्यवेक्षकों ने चेतावनी दी है कि यदि आय वृद्धि निवेशक आशावाद के साथ तालमेल रखने में विफल रहती है तो पुन: रेटिंग को बनाए रखना मुश्किल साबित हो सकता है। इस बात की भी चिंता है कि एआई चैंपियनों पर ध्यान केंद्रित करने में, निवेशक अधिक असुविधाजनक वास्तविकता को नजरअंदाज कर सकते हैं: व्यवधान जोखिम जो विभिन्न क्षेत्रों पर प्रभाव डाल सकते हैं, और जिससे व्यापक बाजार में कॉर्पोरेट आय को नुकसान हो सकता है।
हालाँकि, अभी, प्रत्येक नए AI विकास को चीन के निवेशकों द्वारा न केवल डेवलपर्स के लिए बल्कि नए टूल के उपयोगकर्ताओं के लिए भी उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है। टिकटॉक के मालिक बाइटडांस द्वारा हाल ही में वीडियो-मेकिंग ऐप के लॉन्च ने फिल्म और मीडिया शेयरों में तेजी ला दी।
झिपु ने हाल ही में अपने एलएलएम, जीएलएम-5 का नवीनतम संस्करण जारी किया। इसने बेंचमार्किंग साइट आर्टिफिशियल एनालिसिस पर दुनिया भर में ओपन-सोर्स मॉडल के बीच शीर्ष स्थान का दावा करने के लिए कुछ हफ्ते पहले अनावरण किए गए मूनशॉट एआई की प्रतिद्वंद्वी पेशकश को पीछे छोड़ दिया। जेफ़रीज़ नोट के अनुसार, यह किसी चीनी एआई लैब द्वारा अब तक हासिल की गई सर्वोच्च रैंकिंग है।
कुछ उत्साह डीपसीक से जुड़ा है, वह कंपनी जिसने चीन के तेजी से बढ़ते एआई उद्योग पर वैश्विक उन्माद पैदा किया। उम्मीद है कि कंपनी जल्द ही अपना अगली पीढ़ी का मॉडल जारी करेगी, जो पूरे क्षेत्र को बढ़ावा दे सकता है।
ऐसी भी उम्मीद है कि चीनी एआई मॉडल की लागत प्रतिस्पर्धात्मकता, जैसे कि डीपसीक द्वारा विकसित, उपयोगकर्ता द्वारा अपनाने में तेजी ला सकती है।
मॉर्गन स्टेनली, जेफ़रीज़ और यूबीएस ग्रुप एजी ने खरीद-समकक्ष रेटिंग के साथ मिनीमैक्स का कवरेज शुरू किया है। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि कंपनी का राजस्व 2027 तक लगभग 700 मिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है, जिसका अर्थ है कि अगले दो वर्षों में दस गुना वृद्धि होगी।
ग्लोबल एक्स मैनेजमेंट के निवेश रणनीतिकार बिली लेउंग ने कहा, “हाल ही में चीन के एआई मॉडल रिलीज ने फाउंडेशन मॉडल लीडर्स में दिलचस्पी फिर से जगा दी है, और बहुत आक्रामक राजस्व पूर्वानुमानों के साथ मिनीमैक्स पर मॉर्गन स्टेनली की शुरुआत ने उस कथा को मजबूत किया है।” “पैसा शुद्ध एआई नामों में घूम रहा है, जबकि अलीबाबा और टेनसेंट जैसे विविध प्लेटफार्मों में कुछ लाभ हो रहा है।”
– संगमी चा की सहायता से।
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