दिसंबर 2025 के अंत में लागू की गई यात्री किराया वृद्धि को भारतीय रेलवे के आंतरिक संसाधन सृजन के लिए एक संरचनात्मक सकारात्मक के रूप में देखा जाता है, जिससे रोलिंग स्टॉक, सुरक्षा और स्टेशन पुनर्विकास में निरंतर निवेश की पृष्ठभूमि में सुधार होता है।
बाजार टिप्पणी रेलवे पूंजीगत व्यय में 10-12% की वृद्धि की संभावना को चिह्नित करती है, जो संभावित रूप से परिव्यय को लगभग ले जा सकती है ₹2.76 ट्रिलियन, इस पर स्पष्ट फोकस के साथ:
• वंदे भारत स्लीपर ट्रेनों को बढ़ाना (सड़क अपेक्षाओं में 300-400 इकाइयों का संकेत दिया गया है)।
• कवच स्वचालित ट्रेन सुरक्षा और अन्य सुरक्षा प्रणालियों के लिए उच्च आवंटन
• स्टेशन पुनर्विकास, समर्पित माल गलियारा, सिग्नलिंग और ट्रैक दोहरीकरण
बजट से पहले के हफ्तों में, कई रेलवे शेयरों में 10-30% की बढ़ोतरी हुई है, जो विषयगत खरीदारी और कंपनी-विशिष्ट ट्रिगर्स जैसे प्रमोटर हिस्सेदारी बढ़ोतरी और नए व्यापार जीत दोनों को दर्शाता है। टिप्पणी में यह भी कहा गया है कि, जबकि “बजट पूर्व रेलवे रैलियां” अब एक आवर्ती पैटर्न है, भविष्य का प्रदर्शन केवल मुख्य आवंटन के बजाय निष्पादन, मार्जिन अनुशासन और समय पर परियोजना कमीशनिंग पर निर्भर करेगा।
प्रमुख रेलवे और रेल-पारिस्थितिकी तंत्र स्टॉक:
• भारतीय रेलवे वित्त निगम लिमिटेड (आईआरएफसी)
• रेल विकास निगम लिमिटेड (आरवीएनएल)।
• इंडियन रेलवे कैटरिंग एंड टूरिज्म कॉर्पोरेशन लिमिटेड (आईआरसीटीसी)
• रेलटेल कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड
• राइट्स लिमिटेड
• ज्यूपिटर वैगन्स लिमिटेड
• टीटागढ़ रेल सिस्टम्स लिमिटेड
• बीईएमएल लिमिटेड
ये काउंटर कोच और वैगन निर्माण, रेल परामर्श, ईपीसी, स्टेशन और सिग्नलिंग परियोजनाएं, टेलीकॉम/डिजिटल बैकबोन और रेलवे कैपेक्स पाइपलाइन के वित्तपोषण जैसे विषयों के केंद्र में हैं।
आइए पिछले छह महीनों में उनके प्रदर्शन की समीक्षा करें ताकि हमें यह पता चल सके कि वे एक साधारण सापेक्ष शक्ति तुलना के साथ कैसे खड़े हैं जो कुछ विजेताओं की पहचान करने में सहायता कर सकता है क्योंकि वे उन ट्रिगर्स के लिए तैयार हो रहे हैं जो बजट से उत्पन्न हो सकते हैं।
पिछले छह महीनों (जुलाई 2025 से जनवरी 2026) में, रेलटेल कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया रेलवे शेयरों में सबसे मजबूत प्रदर्शनकर्ता के रूप में उभरा है, जिसने अनुमानित 20% लाभ दर्ज किया है क्योंकि इसके शेयर की कीमत लगभग बढ़ गई है। ₹310 से ₹372. यह बेहतर प्रदर्शन व्यापक क्षेत्र के बिल्कुल विपरीत है, जिसे बजट के बाद सुधारों के बाद उल्लेखनीय गिरावट का सामना करना पड़ा।
इस अवधि के दौरान अधिकांश रेलवे शेयरों में संघर्ष हुआ, ज्यूपिटर वैगन्स में सबसे अधिक गिरावट देखी गई, जिसमें लगभग 34% की गिरावट आई। रेलटेल का लचीलापन सेक्टर-व्यापी कमजोरी के बीच इसकी सापेक्ष ताकत को उजागर करता है, जो इसे रेलवे से संबंधित इक्विटी के लिए अन्यथा चुनौतीपूर्ण परिदृश्य में एक स्टैंडआउट के रूप में स्थापित करता है।
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हालाँकि, सत्यापन के कुछ अतिरिक्त सेट जोड़ने के बाद, हमने कुछ ऐसे शेयरों का चयन करने का निर्णय लिया है जो संभावित सुधार को प्रदर्शित करने के लिए समय की कसौटी पर खरे उतरे हैं।
आरवीएनएल सीएमपी ₹331.30
रेल विकास निगम लिमिटेड (आरवीएनएल), भारत के रेल मंत्रालय के तहत एक नवरत्न पीएसयू, नई लाइनों, दोहरीकरण, विद्युतीकरण, मेट्रो और पुलों सहित बड़े पैमाने पर रेल बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को क्रियान्वित करने में माहिर है। 2003 में स्थापित, यह घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय परियोजनाओं के संचालन के साथ भारत के रेल नेटवर्क को आधुनिक बनाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
आरवीएनएल ~ की विशाल ऑर्डर बुक का दावा करता है ₹90,000- ₹2025 के अंत तक 1,00,000 करोड़, 4+ वर्षों की दृश्यता सुनिश्चित करना- ₹पुराने रेल कार्यों से 43,000 करोड़ और बाकी का विविधीकरण। FY25 का प्रवाह प्रभावित हुआ ₹1,40,000 करोड़. हाल की जीत में शामिल हैं ₹दक्षिण मध्य रेलवे से 144 करोड़ का ओएचई अपग्रेड (अक्टूबर 2025, 18 महीने निष्पादन), ₹पूर्वोत्तर रेलवे से 165 करोड़ का पुल (दिसंबर 2025), और ₹दक्षिण पूर्व रेलवे से एलएचबी कोचों में 87.55 करोड़ की वीडियो निगरानी (जनवरी 2026, 10 महीने)। प्रमोटर होल्डिंग (भारत के राष्ट्रपति द्वारा 72.84%) में कोई बदलाव नहीं हुआ है।
ऊपर दिए गए मजबूत मेट्रिक्स आरवीएनएल की ताकत और क्षमता को दर्शाते हैं जो उसे बाजार में लगातार उतार-चढ़ाव को बनाए रखने और अपने लक्ष्य हासिल करने में मदद कर रहा है। हालाँकि, चार्ट सेटअप की ओर बढ़ते हुए, हम पाते हैं कि कीमतों ने स्पष्ट रूप से कुछ महत्वपूर्ण दबाव बिंदुओं की पहचान की है जिन्हें वह बनाए रखने में सक्षम है और कुछ रिकवरी का लक्ष्य रखती है।
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ऊपर दिए गए चार्ट से, हम देख सकते हैं कि कुछ महत्वपूर्ण मूल्य क्षेत्र के उल्लंघन के पिछले कुछ उदाहरण 305-310 के आसपास समर्थन करते हैं जो कुछ रिबाउंड उत्पन्न करने के लिए जारी है (काले तीर में दिखाया गया है)। यहां एक दिलचस्प बात यह है कि, समान स्तर से पिछले रिबाउंड के विपरीत, यहां देखा गया डीआई लाइनों में पुनरुद्धार अधिक उत्साहजनक है, जो हमें लंबे समय तक चलने के लिए आमंत्रित करता है।
भविष्य की कार्रवाई को ध्यान में रखते हुए, किसी को 500 के आसपास प्रतिरोध क्षेत्रों पर कब्जा करने पर ध्यान देना चाहिए क्योंकि समर्थन के एक मजबूत सेट पर गोलाई पैटर्न कीमतों के लिए अच्छा संकेत देता है। जोखिम न्यूनीकरण स्तर को 307 पर रखते हुए, बजट के बाद अगले 6 महीनों में कुछ बढ़त की उम्मीद करें।
आरवीएनएल की निष्पादन क्षमता और रेल पूंजीगत व्यय पर ध्यान इसे पुनर्प्राप्ति के लिए तैयार करता है, हालांकि चुनाव में देरी और भूमि संबंधी मुद्दे वित्त वर्ष 26 की शुरुआत में नरम पड़ गए। बजट 2026 इन्फ्रा पुश के साथ, निरंतर प्रवाह की उम्मीद करें, लेकिन Q3 परिणामों की निगरानी करें (ट्रेडिंग विंडो 1 जनवरी को बंद हो गई)।
टीटागढ़ रेल सिस्टम्स सीएमपी ₹790.20
टीटागढ़ रेल सिस्टम्स लिमिटेड, एक अग्रणी भारतीय रोलिंग स्टॉक निर्माता, भारतीय रेलवे और निर्यात के लिए वैगन, कोच, मेट्रो और रखरखाव वाहनों का डिजाइन, निर्माण और आपूर्ति करता है। पूर्व में टीटागढ़ वैगन्स, इसने टीटागढ़ वैगन्स एंड सिर्मो (2018) जैसे अधिग्रहणों के माध्यम से यात्री रोलिंग स्टॉक में विविधता लाई और जहाज निर्माण (अब अलग हो गया) में प्रवेश किया। इसका मुख्यालय कोलकाता में है, यह अफ्रीका और बांग्लादेश में बढ़ती अंतरराष्ट्रीय उपस्थिति के साथ टीटागढ़, उत्तरपाड़ा और साणंद में संयंत्र संचालित करता है।
टीटागढ़ के लिए वर्तमान ऑर्डर बैकलॉग 9,047 वैगनों का है, जो अगली चार तिमाहियों के लिए टीटागढ़ को आय दृश्यता प्रदान करता है। हालांकि पहली छमाही में प्रवाह धीमा था, लेकिन प्रबंधन को उम्मीद है कि चालू वित्त वर्ष की चौथी तिमाही या अगले साल की पहली तिमाही से प्रवाह में तेजी आएगी।
चार्ट पर आगे बढ़ते हुए, हम देखते हैं कि टीटागढ़ रेल सिस्टम्स ने गिरती ट्रेंडलाइन के ऊपर एक बहु-महीने का ब्रेकआउट दर्ज किया है। ₹850 के स्तर पर और निर्णायक रूप से इसके ऊपर बंद हुआ है। इस ब्रेकआउट को औसत से अधिक वॉल्यूम द्वारा समर्थित किया गया, जिससे तेजी का दृश्य मजबूत हुआ। 2023-2024 में अपने शानदार प्रदर्शन के बाद, कीमतें शांत हो गईं, और शेयर बाजार में गिरावट के साथ उभरी स्थिर मुनाफावसूली ने कीमतों में 745 के आसपास एक महत्वपूर्ण मूल्य क्षेत्र क्षेत्र की ओर तेजी से गिरावट देखी, जो पूरे 2025 के स्तर को बनाए रखने में कामयाब रही।
745 का स्तर एक मजबूत फाइबोनैचि 61.8% समर्थन भी है जिसका उल्लंघन नहीं किया गया है, यह स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि आने वाले दिनों में आगे के रुझान एक बहुत ही महत्वपूर्ण स्तर साबित हो सकते हैं। जबकि पुनरुद्धार का प्रयास किया जा रहा है, हम ध्यान दे सकते हैं कि एडीएक्स/डीएमआई द्वारा दर्शाई गई गति ने पुनरुद्धार के लिए आदर्श बिंदु पर उलटफेर दिखाया है। चूंकि कीमतें अब उच्च समय-सीमा चार्ट पर आ रही हैं, हम इस घटना को एक ट्रिगर के रूप में देख सकते हैं जो कुछ ऊपर की ओर बढ़ने और काउंटर के भाग्य में बदलाव में सहायता कर सकता है।
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बजट नजदीक आने और एक वादे के साकार होने की उम्मीद के साथ, किसी को इस रेलवे स्टॉक पर नज़र रखनी चाहिए जो कुछ उत्साहजनक समाचार प्रवाह का निर्माण कर रहा है, और यह आंदोलन इसे अगले छह महीनों के भीतर 1,250 के क्षेत्र तक ले जा सकता है यदि बजट के बाद 690 के स्तर को नहीं छोड़ा गया है।
टीटागढ़ का विविध पोर्टफोलियो (माल ढुलाई 60%, यात्री 40%) बजट 2026 के अनुरूप है ₹2.5 ट्रिलियन रेल पूंजीगत व्यय, मशीनीकरण और वंदे भारत विस्तार का लक्ष्य। सप्लाई चेन जैसी चुनौतियों का समाधान; 800+ वैगन/माह आउटपुट के साथ Q3 FY26 रिबाउंड की उम्मीद है। प्रमोटर की पकड़ स्थिर; डिमर्जर मूल्य को अनलॉक करता है। मजबूत निष्पादन 15-20% राजस्व सीएजीआर को आगे बढ़ा सकता है।
निष्कर्ष
कुल मिलाकर, बाजार की धारणा कुछ स्थिर चालों के लिए तैयार है, हालांकि, हमें इन क्षेत्रों में सावधानी से काम करने की जरूरत है। इस संस्करण में, हमने रेलवे क्षेत्र के दो होनहार उम्मीदवारों के बारे में बात की है। जैसे-जैसे बजट से उम्मीदें बढ़ेंगी, इस क्षेत्र पर निवेशकों की सक्रियता बनी रहेगी।
राजा वेंकटरमन नियोट्रेडर के सह-संस्थापक हैं। उनका सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक पंजीकरण संख्या। INH000016223 है.
प्रतिभूतियों में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है। निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें। सेबी द्वारा दिया गया पंजीकरण और एनआईएसएम से प्रमाणन किसी भी तरह से मध्यस्थ के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता है या निवेशकों को रिटर्न का कोई आश्वासन नहीं देता है।
अस्वीकरण: इस लेख में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों के हैं। ये मिंट के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
