बैंक लाभ पहुंचाने के लिए तेजी से आगे बढ़े। कुछ ही दिनों में, कई ऋणदाताओं ने एफसीएनआर (बी) जमा पर दरें बढ़ा दीं। एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक और बैंक ऑफ बड़ौदा अब तीन से पांच साल की परिपक्वता वाली जमाओं पर 6% की अधिकतम दर की पेशकश कर रहे हैं, कुछ बैंकों ने दरों में 300 आधार अंकों से अधिक की वृद्धि की है। विशेष योजना 30 सितंबर 2026 तक खुली है।
एफसीएनआर(बी) अवसर कैसे काम करता है
जब बैंकों को अमेरिकी डॉलर में एफसीएनआर (बी) जमा प्राप्त होता है, तो वे उस धनराशि को रुपये में परिवर्तित करते हैं और घरेलू उधारकर्ताओं को उच्च ब्याज दर पर उधार देते हैं। उधार दर और जमा दर के बीच का अंतर लाभ उत्पन्न करने में मदद करता है।
हालाँकि, यह मॉडल बैंकों को मुद्रा जोखिम में डालता है क्योंकि जमा परिपक्व होने से पहले रुपये का मूल्यह्रास हो सकता है, जिससे जमाकर्ताओं को डॉलर में भुगतान करने की लागत बढ़ जाएगी। बैंक मुद्रा बेमेल की हेजिंग करके इस जोखिम से बचाव करते हैं।
इस हेजिंग लागत को अवशोषित करके, आरबीआई ने बैंकों के लिए एक बड़े खर्च को प्रभावी ढंग से हटा दिया है, जिससे उन्हें एफसीएनआर (बी) जमा पर पहले की तुलना में काफी अधिक रिटर्न की पेशकश करने की अनुमति मिली है। इससे एनआरआई के लिए अपनी डॉलर-मूल्य वाली बचत पर रिटर्न बढ़ाने की नई संभावनाएं खुल गई हैं।
उत्तोलन क्या है, और एनआरआई इसे अपने लाभ के लिए कैसे उपयोग कर सकते हैं?
आरबीआई की 2013 एफसीएनआर (बी) विंडो के समान, इस योजना को लेकर अधिकांश उत्साह, रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करने की संभावना से प्रेरित है। सरल शब्दों में, लीवरेज का अर्थ है किसी विदेशी बैंक से पैसा उधार लेना और फिर उन फंडों का उपयोग अतिरिक्त एफसीएनआर (बी) जमा करने के लिए करना।
इस रणनीति के तहत, एक एनआरआई एक एफसीएनआर (बी) जमा खोलता है और फिर इसके खिलाफ ऋण लेता है, अक्सर सुरक्षित रातोंरात वित्तपोषण दर (एसओएफआर-लिंक्ड) पर। उधार ली गई धनराशि को किसी अन्य जमा राशि में पुनः निवेश किया जाता है, जिससे निवेशक को अपने मूल निवेश की तुलना में बड़ी राशि पर ब्याज अर्जित करने की अनुमति मिलती है।
आरबीआई ने बैंकों को इन लीवरेज्ड एफसीएनआर (बी) प्लेसमेंट का समर्थन करने के लिए स्टैंडबाय लेटर ऑफ क्रेडिट (एसबीएलसी) की पेशकश करने की अनुमति दी है, जिससे विदेशी उधारदाताओं के लिए इन जमाओं के खिलाफ क्रेडिट प्राप्त करना आसान हो गया है।
सेबी-पंजीकृत निवेश सलाहकार और वेल्थ एलाइन्ड फाइनेंशियल एडवाइजरी के संस्थापक हरेंद्र जटाकिया के अनुसार, बैंक एफसीएनआर जमा पर ऋण देते हैं, आमतौर पर जमा मूल्य का 85% तक। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एफसीएनआर (बी) जमा में $100,000 रखता है, वह $85,000 तक उधार लेने और उस राशि को किसी अन्य जमा में पुनर्निवेश करने में सक्षम हो सकता है। अकेले $100,000 पर ब्याज अर्जित करने के बजाय, निवेशक इसे $185,000 पर अर्जित करता है, जबकि उधार ली गई राशि पर ब्याज का भुगतान करता है।
मान लें कि एक निवेशक एफसीएनआर जमा पर 6.5% कमाता है और 5% पर उधार लेता है। लाभ जो कमाया जाता है और जो भुगतान किया जाता है उसके बीच प्रसार से आता है। यदि आप लीवरेज रणनीति का उपयोग करके अधिक पैसा निवेश करते हैं, तो रिटर्न भी बढ़ जाएगा क्योंकि एफएनसीआर जमा निश्चित ब्याज प्रदान करते हैं। जटाकिया ने कहा, “लीवरेज उस प्रसार को बढ़ाता है, जो संभावित रूप से रिटर्न को इक्विटी जैसे क्षेत्र के करीब पहुंचा सकता है।”
इस बीच, सेबी-प्रमाणित अनुसंधान विश्लेषक, प्रियांक शर्मा ने कहा कि उत्तोलन केवल रिटर्न में सुधार कर सकता है यदि उधार लेने की लागत एफसीएनआर (बी) उपज से कम रहती है, लेकिन यह कुछ जोखिमों के साथ भी आता है जिनके बारे में हम इस लेख में बाद में चर्चा करेंगे।
क्या एफएनसीआर जमा इक्विटी जैसा रिटर्न दे सकता है? गणना देखें
इस बीच कई रिपोर्टें और चर्चाएं इस बात पर हैं कि केंद्र सरकार के इस नवीनतम प्रावधान से एनआरआई कैसे इक्विटी जैसा रिटर्न अर्जित कर सकते हैं; हालाँकि, मिंट से बात करने वाले दो विशेषज्ञों ने अन्यथा कहा।
आइए एक एनआरआई द्वारा एफएनसीआर (बी) खाते में 6% वार्षिक ब्याज पर जमा किए गए 10,000 डॉलर का उदाहरण लें। यहां बताया गया है कि यह पांच वर्षों में कैसे बढ़ेगा:
| वर्ष | प्रारंभिक जमा | ब्याज अर्जित किया | जमा शेष |
|---|---|---|---|
| 1 | $10,000 | $600 | $10,600 |
| 2 | $10,600 | $636 | $11,236 |
| 3 | $11,236 | $674 | $11,910 |
| 4 | $11,910 | $715 | $12,625 |
| 5 | $12,625 | $757 | $13,382 |
कुल लाभ: $3,400
संचयी रिटर्न: 33.8%
वार्षिक रिटर्न: 6%
आकर्षक रिटर्न के अलावा, एफसीएनआर खाते से अर्जित ब्याज आय भारत में कर के अधीन नहीं है। परिपक्वता के बाद, आप किसी भी कर का भुगतान किए बिना राशि को किसी भी आरएफसी या निवासी रुपया खाते में स्थानांतरित कर सकते हैं।
हालाँकि, एफसीएनआर खाते से अर्जित ब्याज उस देश में कर योग्य हो सकता है जहां एनआरआई रहता है। हालाँकि, यह उस देश के कानूनों और विनियमों पर निर्भर करता है जहां कोई व्यक्ति रहता है।
जटाकिया ने कहा, “अपने आप में, एफसीएनआर (बी) एक निश्चित आय वाले उत्पाद के लिए आकर्षक है, लेकिन यह एक विविध इक्विटी पोर्टफोलियो से दीर्घकालिक रिटर्न उम्मीदों से कम है।” अपने बयान के अनुरूप, शर्मा ने यह भी कहा कि इस निवेश उत्पाद को इक्विटी निवेश के विकल्प के बजाय उपज बढ़ाने की रणनीति के रूप में देखा जाना चाहिए।
एफसीएनआर जमा में निवेश करने के लिए लीवरेज रणनीति का उपयोग करने के जोखिम
यद्यपि एफएनसीआर (बी) जमा में निवेश करने के लिए पैसा उधार लेना आपके रिटर्न को बढ़ाने के लिए एक शानदार विचार की तरह लग सकता है, यह कई जोखिमों के साथ भी आता है जो बाद में आपके वित्त को प्रभावित कर सकते हैं यदि आप उन्हें नजरअंदाज करते हैं। यहां दो निवेश विशेषज्ञों द्वारा चिह्नित कुछ जोखिम दिए गए हैं:
- ब्याज दर फैलने का जोखिम: मुख्य जोखिम यह है कि रणनीति से रिटर्न एफसीएनआर (बी) जमा दर और उधार लेने की लागत के बीच अंतर पर निर्भर करता है। यदि कोई निवेशक फ्लोटिंग दर पर उधार लेता है और समय के साथ फंडिंग लागत बढ़ती है, तो वह प्रसार काफी कम हो सकता है या नकारात्मक भी हो सकता है।
- कर-स्थिति जोखिम: एफसीएनआर ब्याज अनुकूल कर उपचार का आनंद लेता है जबकि निवेशक एनआरआई के रूप में अर्हता प्राप्त करता है। यदि निवेशक भारत लौटता है और कार्यकाल के दौरान निवासी बन जाता है, तो कर निहितार्थ भौतिक रूप से बदल सकते हैं।
- तरलता जोखिम: जमा राशि कई वर्षों तक लॉक की जा सकती है, जबकि ऋण के लिए निरंतर सर्विसिंग की आवश्यकता होती है। अगर आय में बाधा आती है या उधार लेने की लागत अप्रत्याशित रूप से बढ़ती है तो कागज पर जो आकर्षक दिखता है वह तनावपूर्ण हो सकता है।
जटाकिया के अनुसार, इससे पहले कि कोई निवेशक इस रणनीति में प्रवेश करने का निर्णय ले, उन्हें तीन सवालों के जवाब देने चाहिए:
- क्या मैं एफसीएनआर जमा पर निर्भर हुए बिना प्रत्येक ऋण ईएमआई या ब्याज का भुगतान पूरी तरह से अपनी नियमित आय से कर सकता हूं?
- क्या मेरे पास एक अलग तरलता आरक्षित है जो कम से कम 12 महीने के ऋण दायित्वों को आराम से कवर कर सके?
- क्या मैंने विचार किया है कि यदि उधार लेने की लागत बढ़ती है या मेरी आय अस्थायी रूप से गिरती है तो मेरा नकदी प्रवाह कैसे प्रभावित होगा?
विशेषज्ञ ने कहा, “यदि इनमें से किसी भी प्रश्न का उत्तर अनिश्चित है, तो उत्तोलन घटक पर दोबारा नजर डालने की जरूरत है। जमा स्वयं पूरी तरह से मजबूत रह सकता है, लेकिन उधार लेने से पैदा होने वाला नकदी-प्रवाह तनाव अक्सर व्यवहार में रणनीति के विफल होने का कारण बनता है।”
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
लेखक के बारे में
इशिता गेन मिंट में एक डिजिटल पत्रकार हैं, जहां वह मई 2025 में शामिल हुईं। वह व्यापक दर्शकों तक समय पर और प्रासंगिक कहानियां पहुंचाने पर ध्यान देने के साथ कॉर्पोरेट विकास, व्यक्तिगत वित्त, बाजार और व्यावसायिक रुझानों पर लिखती हैं।
जबकि उनका मुख्य विषय व्यवसाय और वित्त है, वह किसी एक क्षेत्र तक ही सीमित नहीं हैं और अक्सर अंतरराष्ट्रीय संबंधों और नीति विकास सहित विभिन्न क्षेत्रों में कहानियों की खोज करती हैं।
उनके पास एशियन कॉलेज ऑफ जर्नलिज्म (एसीजे), चेन्नई से ब्लूमबर्ग द्वारा बिजनेस और वित्तीय पत्रकारिता में स्नातकोत्तर डिप्लोमा है। वहां अपने समय के दौरान, उन्होंने वित्तीय डेटा पर नज़र रखने, कॉर्पोरेट फाइलिंग की व्याख्या करने और व्यावसायिक विकास पर रिपोर्टिंग करने में कठोर प्रशिक्षण प्राप्त किया। उन्होंने सेंट जोसेफ यूनिवर्सिटी, बेंगलुरु से बहु-विषयक पाठ्यक्रम में स्नातक की पढ़ाई की है। उनके प्रमुख विषयों में पत्रकारिता, अंतर्राष्ट्रीय संबंध, शांति और संघर्ष अध्ययन शामिल थे।
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उनकी प्राथमिक रुचि जटिल विषयों को तोड़ने और पाठकों को सूचित करने वाली स्पष्ट, सुलभ प्रतियां लिखने में है। उनका लक्ष्य तकनीकी वित्तीय भाषा और रोजमर्रा की समझ के बीच अंतर को पाटना है। न्यूज़रूम के बाहर, इशिता को नॉन-फिक्शन पढ़ना और नई जगहों की खोज करना, लगातार नए दृष्टिकोण और सुर्खियों से परे कहानियों की तलाश करना पसंद है।
