फ्लेक्सी-कैप और मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड आपको एक ही योजना के माध्यम से बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों में निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं। हालाँकि, दोनों योजनाओं के काम करने का तरीका अलग-अलग है। इस लेख में, हम समझेंगे कि ये योजनाएं एक-दूसरे से कैसे भिन्न हैं, और क्या किसी निवेशक को फ्लेक्सी-कैप या मल्टी-कैप फंड के माध्यम से अपने पोर्टफोलियो में विविधता लानी चाहिए।
फ्लेक्सी-कैप फंड क्या है?
फ्लेक्सी-कैप म्यूचुअल फंड स्कीम एक ओपन-एंडेड स्कीम है जो मार्केट कैप, यानी लार्ज-, मिड- और स्मॉल-कैप शेयरों में कंपनियों में निवेश करती है। योजना को अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 65% इक्विटी और इक्विटी-संबंधित उपकरणों में निवेश करना होगा, जिसमें बाजार पूंजीकरण के आधार पर कोई आवंटन सीमा नहीं होगी।
फंड मैनेजर के पास विभिन्न कारकों को ध्यान में रखते हुए किसी भी समय बाजार पूंजीकरण के आधार पर आवंटन तय करने की सुविधा होती है। इन कारकों में वर्तमान आर्थिक स्थिति, समग्र बाजार प्रवृत्ति, व्यक्तिगत कंपनी का प्रदर्शन, क्षेत्रीय रोटेशन आदि शामिल हो सकते हैं। जैसे ही स्थिति बदलती है, फंड मैनेजर बाजार पूंजीकरण के आधार पर आवंटन को बढ़ाने या घटाने के लिए गतिशील रूप से निर्णय ले सकता है।
उदाहरण के लिए, ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जिसमें मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों ने पिछले एक से दो वर्षों में उच्च रिटर्न दिया है, और मूल्यांकन बढ़ रहा है। ऐसे परिदृश्य में, एक फ्लेक्सी-कैप फंड मैनेजर मिड- और स्मॉल-कैप कंपनियों से कुछ पैसे निकाल सकता है और इसे लार्ज-कैप कंपनियों में फिर से तैनात कर सकता है। संक्षेप में, फ्लेक्सी-कैप फंड मैनेजर मिड-कैप और स्मॉल-कैप पर कम वजन रख सकता है और लार्ज-कैप पर अधिक वजन रख सकता है।
एक अन्य परिदृश्य पर विचार करें जिसमें मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों ने पिछले एक से दो वर्षों में खराब प्रदर्शन किया है और मूल्यांकन आकर्षक हो गया है। ऐसे परिदृश्य में, एक फ्लेक्सी-कैप फंड मैनेजर मिड- और स्मॉल-कैप कंपनियों में आवंटन बढ़ा सकता है। इस प्रकार, वर्तमान परिदृश्य और भविष्य के दृष्टिकोण के आधार पर, फंड मैनेजर के पास बाजार पूंजीकरण के आधार पर किसी भी आवंटन सीमा के बिना, निर्णय लेने और तदनुसार धन तैनात करने की लचीलापन है।
मल्टी-कैप फंड क्या है?
मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड योजना एक ओपन-एंडेड योजना है जो बाजार पूंजीकरण के आधार पर अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 75% इक्विटी और इक्विटी से संबंधित उपकरणों में निवेश करती है। यह योजना हर समय अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 25% लार्ज-कैप कंपनियों में, 25% मिड-कैप कंपनियों में और 25% स्मॉल-कैप कंपनियों में निवेश करती है। फंड मैनेजर को यह तय करने की आजादी है कि कहां जाना है योजना की संपत्ति का शेष 25% निवेश करें।
एक मल्टी-कैप म्यूचुअल फंड योजना एक निवेशक को बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों में विविध एक्सपोजर प्रदान करती है, जिसमें हर समय प्रत्येक श्रेणी में कम से कम 25% एक्सपोजर होता है। इस प्रकार, यह एक ही योजना के भीतर बाजार पूंजीकरण में आवंटन प्रदान करता है। निवेशक को लार्ज-कैप कंपनियों की स्थिरता और मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों की विकास क्षमता से लाभ होता है।
फ्लेक्सी-कैप और मल्टी-कैप फंड के बीच अंतर
अब जब हम फ्लेक्सी-कैप और मल्टी-कैप फंड का अर्थ समझ गए हैं, तो आइए उनके अंतर पर नजर डालें।
फ्लेक्सी-कैप फंड |
मल्टी-कैप फंड |
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निवेश की शैली |
बाजार पूंजीकरण के आधार पर बिना किसी आवंटन सीमा के बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों में फैला हुआ। |
प्रत्येक श्रेणी के लिए न्यूनतम 25% आवंटन के साथ बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों में फैला हुआ। |
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FLEXIBILITY |
फंड मैनेजर को बाजार की स्थितियों और दृष्टिकोण के आधार पर धन आवंटित करने में उच्च लचीलेपन का आनंद मिलता है। |
फंड मैनेजर के पास बाजार की स्थितियों और दृष्टिकोण के आधार पर धन आवंटित करने की सीमित लचीलापन है, जिसमें बड़े, मध्य और छोटे-कैप शेयरों को समान अनुपात में 75% निश्चित आवंटन होता है। |
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परिसंपत्ति आवंटन |
फंड मैनेजर द्वारा की गई कॉल के अनुसार बदलता रहता है। कभी-कभी, एक या दो मार्केट कैप सेगमेंट में उच्च एक्सपोज़र हो सकता है। |
फंड मैनेजर द्वारा उठाए गए कॉल के अनुसार 25% परिसंपत्तियों के लिए भिन्न होता है। 75% परिसंपत्तियों के लिए परिसंपत्ति आवंटन मार्केट-कैप खंडों में तय किया गया है, जो एक संतुलित पोर्टफोलियो की पेशकश करता है। |
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अस्थिरता |
फंड मैनेजर परिसंपत्ति आवंटन को गतिशील रूप से प्रबंधित कर सकता है, अस्थिरता को कम कर सकता है और सक्रिय रूप से जोखिम का प्रबंधन कर सकता है। |
फंड मैनेजर के पास परिसंपत्ति आवंटन को गतिशील रूप से प्रबंधित करने की सीमित गुंजाइश होती है। इससे उच्च अस्थिरता और उच्च जोखिम हो सकता है। |
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फंड मैनेजर की भूमिका |
भविष्य की संभावनाएं रखने वाली कंपनियों की पहचान करने और उनमें निवेश करने में फंड मैनेजर की सक्रिय भूमिका होती है। रिटर्न फंड मैनेजर के निवेश निर्णयों पर अधिक निर्भर करता है। |
फंड मैनेजर की भूमिका सीमित होती है, क्योंकि स्टॉक चयन का विकल्प प्रतिबंधित होता है। रिटर्न परिसंपत्ति आवंटन और फंड मैनेजर के निवेश निर्णयों पर निर्भर करता है। |
श्रेणी रिटर्न
आइए दोनों श्रेणियों के रिटर्न की तुलना करें।
कार्यकाल |
फ्लेक्सी-कैप फंड |
मल्टी-कैप फंड |
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1 वर्ष |
5.82% |
3.97% |
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3 वर्ष |
15.97% |
17.91% |
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5 साल |
14.55% |
17.70% |
स्रोत: वैल्यू रिसर्च ऑनलाइन वेबसाइट
टिप्पणी: उपरोक्त रिटर्न सीएजीआर में हैं और 20 जनवरी 2025 तक हैं। पिछले रिटर्न भविष्य के रिटर्न का संकेतक नहीं हैं।
उपरोक्त तालिका से पता चलता है कि तीन और पांच साल की अवधि में, मल्टी-कैप श्रेणी ने फ्लेक्सी-कैप श्रेणी की तुलना में बेहतर रिटर्न दिया है। हालाँकि, ऐसे व्यक्तिगत फ्लेक्सी-कैप फंड भी हो सकते हैं जिन्होंने बेहतर रिटर्न दिया हो।
आपको कौन सा फंड चुनना चाहिए?
फ्लेक्सी- और मल्टी-कैप फंड के बीच चयन करने से पहले, आपको यह ध्यान रखना होगा कि दोनों फंड अपना अधिकांश पैसा इक्विटी में निवेश करते हैं। इसलिए, उनमें उच्च जोखिम होता है और आक्रामक जोखिम प्रोफ़ाइल वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त होते हैं। किसी भी इक्विटी योजना के लिए, लंबी अवधि में चक्रवृद्धि की शक्ति से लाभ उठाने के लिए निवेश की समय सीमा पांच वर्ष या उससे अधिक होनी चाहिए। चूँकि दोनों योजनाओं को इक्विटी योजनाओं के रूप में वर्गीकृत किया गया है, पूंजीगत लाभ/हानि के लिए कर उपचार समान है।
फ्लेक्सी-कैप फंड उन फुर्तीले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो फंड मैनेजर को नियंत्रण लेने देने के इच्छुक हैं। ये निवेशक फंड मैनेजर द्वारा बाजार की स्थितियों और भविष्य के दृष्टिकोण के आधार पर कंपनियों को धन आवंटित करने से सहमत हैं।
मल्टी-कैप फंड उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो हर समय बड़ी, मध्य और छोटी-कैप कंपनियों में न्यूनतम 25% आवंटन चाहते हैं। ये निवेशक जोखिम फैलाने के लिए एक विविध पोर्टफोलियो चाहते हैं। वे फंड मैनेजर द्वारा परिभाषित मार्केट-कैप सीमा के भीतर कंपनियों को धन आवंटित करने से सहमत हैं।
इसलिए, आप किस प्रकार के निवेशक हैं, इसके आधार पर आप निवेश के लिए फ्लेक्सी-कैप या मल्टी-कैप फंड चुन सकते हैं। आप एक वित्तीय सलाहकार के साथ काम कर सकते हैं जो आपकी जोखिम प्रोफाइलिंग कर सकता है, आपके वित्तीय लक्ष्यों की पहचान कर सकता है, उन्हें प्राप्त करने के लिए एक योजना विकसित कर सकता है, उचित म्यूचुअल फंड योजनाओं की सिफारिश कर सकता है, नियमित समीक्षा कर सकता है और वित्तीय लक्ष्य प्राप्त होने तक आपकी सहायता कर सकता है।
गोपाल गिडवानी 15+ वर्षों के अनुभव के साथ एक स्वतंत्र व्यक्तिगत वित्त सामग्री लेखक हैं। उनसे लिंक्डइन पर संपर्क किया जा सकता है।
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। व्यक्त किए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग फर्मों की हैं, मिंट की नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से परामर्श करने की सलाह देते हैं।
