न्यूयॉर्क में क्लोज-एंड फंड 34% गिरकर 173 डॉलर पर आ गया, जो पिछले दिन की 31% गिरावट को बढ़ाता है। 19 मार्च को न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में शेयरों के सूचीबद्ध होने के बाद से इस पुलबैक के कारण पूरे सप्ताह के कारोबार पर रोक लग गई।
इसके पहले पांच सत्रों में से प्रत्येक में लाभ के कारण बुधवार को शेयर की कीमत $575 तक पहुंच गई, या प्रति शेयर अनुमानित शुद्ध संपत्ति मूल्य $18.97 से लगभग 3,000% अधिक। पिछले दो दिनों का उलटफेर, जो कि सिट्रोन रिसर्च की एक छोटी कॉल के साथ हुआ, लगभग उतना ही शानदार था।
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फ़ंडराइज़ के एक प्रतिनिधि ने टिप्पणी के अनुरोध का तुरंत जवाब नहीं दिया।
फिर भी $679 मिलियन के फंड में शुद्ध संपत्ति के मुकाबले $6 बिलियन से थोड़ा अधिक के मौजूदा बाजार मूल्य के साथ, निवेशक अभी भी अपने पिछले फंडिंग राउंड के आधार पर अपनी निजी कंपनी की होल्डिंग्स के संयुक्त मूल्य के नौ गुना से अधिक के बराबर कीमतों पर शेयरों के लिए भुगतान कर रहे हैं।
यह भारी और कुछ लोग कहते हैं कि अस्थिर प्रीमियम केवल छोटे निवेशकों द्वारा सबसे लोकप्रिय निजी तकनीकी कंपनियों का हिस्सा पाने की हड़बड़ी के कारण नहीं है। यह उन प्रावधानों द्वारा बनाए गए व्यापारिक दबाव को भी दर्शाता है जो फंडराइज इनोवेशन के 100,000 से अधिक निवेशकों को लिस्टिंग के बाद पहले छह महीनों में बेचने से रोकते हैं, यह एक अन्य कारक है।
यह फंड उन निवेशकों के लिए सार्वजनिक निवेश विकल्पों की बढ़ती संख्या में से एक है जो स्पेसएक्स, एंथ्रोपिक पीबीसी, ओपनएआई और एंडुरिल जैसी कंपनियों में तरल निवेश सुरक्षित करना चाहते हैं।
ब्लूमबर्ग और अन्य मीडिया आउटलेट्स ने बताया है कि स्पेसएक्स आने वाले दिनों में संभावित $75 बिलियन की शुरुआती सार्वजनिक पेशकश के लिए फाइल करने के लिए तैयार है, एंथ्रोपिक अक्टूबर में जल्द से जल्द $60 बिलियन तक जुटाने की संभावित शुरुआत पर नजर रख रहा है और ओपनएआई भी इस साल की शुरुआत में सूचीबद्ध होने की योजना पर विचार कर रहा है।
छोटे निवेशकों के लिए चुनौती
इन निजी कंपनियों के सार्वजनिक होने या लंबे समय तक निजी रहने से पहले उनमें हिस्सेदारी हासिल करना छोटे निवेशकों के लिए लंबे समय से एक चुनौती रही है, क्योंकि उनके फंडिंग दौर आम तौर पर बड़ी निवेश फर्मों तक ही सीमित होते हैं जो बड़े चेक लिखने में सक्षम होते हैं या जिन्हें विशेष प्रयोजन वाहनों तक पहुंच की आवश्यकता होती है।
सप्ताह की शुरुआत में फंडराइज इनोवेशन के लाभ के साथ, निवेशकों ने खुद को सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध उद्यम पूंजी फंड के रूप में पेश करते हुए अन्य क्लोज-एंड फंडों की शेयर कीमतों को बढ़ा दिया। मार्च के शुरुआती आईपीओ के बाद से अधिकांश समय अपने $25 आईपीओ मूल्य से नीचे कारोबार करने के बाद, रॉबिनहुड वेंचर्स फंड I बुधवार को $35 के उच्च स्तर पर पहुंच गया और फिर शुक्रवार को $28.61 पर वापस आ गया।
हालांकि फंडराइज इनोवेशन की तुलना में कम चरम, डेस्टिनी टेक 100 इंक, एक उद्यम-केंद्रित क्लोज-एंड फंड, जिसकी सबसे बड़ी हिस्सेदारी स्पेसएक्स में है, ने 2024 में शुरुआत करते हुए अपने आप में एक उन्माद पैदा कर दिया। इसके शेयर अब 28.03 डॉलर पर कारोबार कर रहे हैं, जो कि उनके शिखर से लगभग तीन चौथाई कम है।
मॉर्निंगस्टार इंक में इक्विटी स्ट्रेटेजी प्रिंसिपल जैक शैनन ने कहा, “बड़े पैमाने पर प्रीमियम पर व्यापार करना और फिर प्रीमियम में तेजी से गिरावट देखना फंडराइज इनोवेशन के लिए अद्वितीय नहीं है, क्योंकि हमने डेस्टिनी टेक100 के साथ भी यही पैटर्न देखा है।”
फंडराइज इनोवेशन के पास अपनी संपत्ति का 20.7% एंथ्रोपिक पीबीसी के शेयरों में और 5% स्पेसएक्स में है, और इसके पास डेटाब्रिक्स, ओपनएआई, एंडुरिल और रैम्प में भी हिस्सेदारी है।
ओपनएआई में निवेश वाली बिजनेस डेवलपमेंट कंपनी सुरो कैपिटल कॉर्प के मुख्य कार्यकारी मार्क क्लेन ने कहा, “निवेशकों को होल्डिंग्स, उन होल्डिंग्स के घोषित मूल्य और क्या वाहन का बाजार मूल्य उस वास्तविकता पर आधारित है, को समझने की जरूरत है।”
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