गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया ₹मार्च में यह 2,265.68 करोड़ रुपये से काफी कम है ₹फरवरी में 5,254.95 करोड़ रुपये, लगभग 56.9% की गिरावट। प्रवाह में नरमी तब आई जब सापेक्षिक मूल्यांकन सोने की तुलना में इक्विटी के लिए अधिक अनुकूल हो गया।
एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) के आंकड़ों से यह भी पता चला है कि सिल्वर ईटीएफ में लगातार दूसरे महीने भी निकासी जारी रही। ₹की तुलना में मार्च में 683 करोड़ रु ₹फरवरी में 826 करोड़ रु.
सोने की कीमत के रुझान
सोने की गिरती कीमतों ने परिसंपत्ति में ईटीएफ के प्रति आकर्षण कम कर दिया है। टाटा म्यूचुअल फंड की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि मार्च के दौरान भारत में सोने की कीमतों में लगभग 7% की गिरावट आई, जबकि डॉलर के संदर्भ में अंतरराष्ट्रीय कीमतों में 11% की गिरावट आई। यह सुधार मजबूत अमेरिकी डॉलर, बढ़ती बांड पैदावार और व्यापक बाजार में उतार-चढ़ाव के बीच मार्जिन कॉल द्वारा प्रेरित था।
रिपोर्ट में इस बात पर भी प्रकाश डाला गया है कि सोने को हाल के वर्षों में अपने सबसे कठिन चरणों में से एक का सामना करना पड़ा है, कई वैश्विक कारकों के कारण कीमतों में जनवरी के शिखर से लगभग 20% की गिरावट आई है, जिसमें विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में व्यापक बिकवाली और निवेशकों द्वारा अन्यत्र घाटे को कवर करने के लिए सोने को बेचना शामिल है।
इस प्रवृत्ति को दर्शाते हुए, गोल्ड ईटीएफ की प्रबंधन के तहत शुद्ध संपत्ति (एयूएम) में 6% की गिरावट आई है ₹1.71 लाख करोड़, जबकि सिल्वर ईटीएफ एयूएम 13% गिर गया ₹79,805 करोड़।
आज ही डेरिवेटिव मोर्चे पर एमसीएक्स पर सोना जून वायदा 0.60% गिर गया ₹10 अप्रैल को 1,52,561 प्रति 10 ग्राम, जबकि एमसीएक्स चांदी मई वायदा 0.70% गिरकर ₹2,42,067 प्रति किलोग्राम.
निवेशकों को क्या करना चाहिए?
निरंतर प्रवाह के बावजूद, गोल्ड ईटीएफ में निवेश की गति काफी धीमी हो गई है। मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट रिसर्च इंडिया के वरिष्ठ विश्लेषक नेहल मेश्राम के अनुसार, गोल्ड ईटीएफ ने निवेशकों की रुचि को आकर्षित करना जारी रखा है, हालांकि पहले के महीनों की तुलना में धीमी गति से।
मेशराम ने कहा, “हालांकि प्रवाह की गति क्रमिक रूप से कम हो गई है, लेकिन सोने-समर्थित उत्पादों में निवेशकों की रुचि सकारात्मक बनी हुई है।”
उन्होंने कहा कि मंदी साल की मजबूत शुरुआत के बाद सामान्यीकरण को दर्शाती है, साथ ही नए आवंटन में कुछ कमी भी है।
कीमतों में हालिया नरमी के बावजूद, सोने का दीर्घकालिक दृष्टिकोण रचनात्मक बना हुआ है। टाटा म्यूचुअल फंड को उम्मीद है कि मजबूत डॉलर और उच्च पैदावार सहित मिश्रित वैश्विक संकेतों के बीच अल्पावधि में सोने की कीमतें मजबूत होंगी, जिससे कीमतों में लगभग 5% का उतार-चढ़ाव हो सकता है।
रिपोर्ट में कहा गया है, “निवेशक कीमतों में किसी भी गिरावट पर संचय की तलाश कर सकते हैं। हम अभी भी मानते हैं कि पोर्टफोलियो में दीर्घकालिक निवेश के रूप में सोने में रणनीतिक आवंटन के लिए समग्र बाजार माहौल अनुकूल रहेगा।”
अन्य एएमएफआई डेटा हाइलाइट्स
जहां सोने में मंदी देखी गई, वहीं इक्विटी म्यूचुअल फंड में मार्च में मजबूत प्रवाह देखा गया। इक्विटी-उन्मुख योजनाओं में शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया ₹से बढ़कर 40,450.26 करोड़ रु ₹फरवरी में 25,977.91 करोड़ रुपये, जो महीने-दर-महीने लगभग 55.7% की वृद्धि दर्शाता है।
पश्चिम एशिया संघर्ष की शुरुआत के बाद इक्विटी बाजारों में सुधार के बाद के चरण ने निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक निवेश अवसर पैदा किए।
श्रेणियों के बीच, फ्लेक्सी-कैप फंड प्रवाह के साथ आगे रहे ₹10,054.12 करोड़, इसके बाद स्मॉल-कैप फंड हैं ₹6,263.56 करोड़ और मिड-कैप फंड ₹6,063.53 करोड़। लार्ज और मिडकैप फंडों में आमद देखी गई ₹5,307.25 करोड़, जबकि लार्ज-कैप फंडों ने आकर्षित किया ₹2,997.84 करोड़।
सेक्टोरल और विषयगत फंडों में आमद दर्ज की गई ₹2,698.82 करोड़ और फोकस्ड फंड देखा गया ₹2,424.59 करोड़ का प्रवाह हुआ, जबकि ईएलएसएस बहिर्प्रवाह की रिपोर्ट करने वाली एकमात्र प्रमुख श्रेणी थी ₹437.34 करोड़.
इसी समय, एसआईपी योगदान 7.5% बढ़ गया ₹32,087 करोड़, जो अस्थिरता के बावजूद बाज़ारों में खुदरा भागीदारी जारी रहने का संकेत देता है।
एचडीएफसी एएमसी के एमडी और सीईओ नवनीत मुनोत ने कहा, “भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के कारण बढ़ी अस्थिरता के बावजूद, घरेलू निवेशक दृढ़ बने हुए हैं और दृढ़ विश्वास के साथ निवेश करना जारी रख रहे हैं। व्यवस्थित निवेश के प्रति यह संरचनात्मक बदलाव भारत के पूंजी बाजारों की दीर्घकालिक स्थिरता और गहराई के लिए अच्छा संकेत है।”
इस बीच, व्यापक म्यूचुअल फंड उद्योग में प्रवाह में तीव्र उलटफेर देखा गया, लगभग शुद्ध बहिर्वाह की सूचना दी गई ₹के शुद्ध प्रवाह की तुलना में मार्च में 2.40 लाख करोड़ रु ₹फरवरी में 94,530 करोड़ रु. कुल एयूएम में माह-दर-माह 10.1% की गिरावट आई ₹73.73 लाख करोड़.
हालाँकि, ऋण म्युचुअल फंड ने शुद्ध बहिर्वाह दर्ज करते हुए, बहिर्वाह का नेतृत्व किया ₹के प्रवाह की तुलना में 2,94,987.18 करोड़ रु ₹फरवरी में 42,106.31 करोड़ रुपये का निवेश हुआ, जिसमें अकेले लिक्विड फंड से निकासी देखी गई ₹1,34,987.64 करोड़।
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