13 मई, 2026 से, सोने पर मूल सीमा शुल्क को 10% (5% पहले) तक बढ़ा दिया गया था, जबकि कृषि, बुनियादी ढांचे और विकास उपकर को 5% (1% पहले) तक बढ़ा दिया गया था। इससे कुल सोने के आयात शुल्क में 15% की वृद्धि हुई, जो 2022 में दर थी।
यह प्रधान मंत्री द्वारा देश के विदेशी मुद्रा भंडार को संरक्षित करने के लिए एक वर्ष के लिए सोने की खरीद से बचने के पहले आह्वान का पालन करता है, जो भारी तेल आयात से तनावग्रस्त है, और भारतीय मुद्रा के मूल्यह्रास पर भी अंकुश लगाता है।
लेकिन भारतीय उपभोक्ताओं ने मूल्य संवेदनशीलता, कम उपलब्धता और शादी से पहले की खरीदारी के कारण भौतिक और इलेक्ट्रॉनिक रूप में सोने का उपभोग करके सोने के प्रति अपनी रुचि की घोषणा की। भारत में सालाना 700-800 टन सोने की खपत होती है – 90% विदेशों से आयात किया जाता है जिससे यह दूसरी सबसे अधिक आयातित वस्तु का स्थान प्राप्त करता है। इससे सरकारी खजाने पर 9% का बोझ पड़ता है, जो वित्तीय वर्ष 2025-26 के दौरान कुल $72 बिलियन है।
ऑल इंडिया जेम्स एंड ज्वेलरी डोमेस्टिक काउंसिल के वाइस चेयरमैन अविनाश गुप्ता कहते हैं, ”सोना और आभूषण भारत की अर्थव्यवस्था, परंपराओं और बचत संस्कृति से गहराई से जुड़े हुए हैं।” हालांकि मई महीने में सोना खरीदने के लिए कोई बड़ा शुभ त्योहार नहीं है, लेकिन आयात शुल्क में बढ़ोतरी एक मांग घटना बन गई है।
यदि आपने सोना खरीदा है, तो आयात शुल्क परिवर्तन ने स्थानीय स्तर पर आपकी सोने की खरीद को कैसे प्रभावित किया? आयात शुल्क की कीमतें जौहरी द्वारा सोने की कीमतों में शामिल की जाती हैं, जिसमें अन्य स्थितियों के आधार पर भी उतार-चढ़ाव होता है। किसी को भौतिक रूप में आभूषण या सोने के सिक्कों की खरीद के लिए भुगतान की गई सोने की कीमत के अलावा अलग से आयात शुल्क का भुगतान नहीं करना पड़ता है। हालांकि, भारत में म्यूचुअल फंडों द्वारा पेश की जाने वाली गोल्ड ईटीएफ की कीमतें आयात शुल्क वृद्धि को प्रतिबिंबित करने के लिए थोड़े अंतराल के साथ पुनर्मूल्यांकन जारी रखेंगी।
आयात शुल्क में वृद्धि के साथ, कीमती धातुओं की रुपये में मूल्यवर्ग की कीमतें काफी बढ़ गईं। यदि कोई 10 ग्राम 24K सोना खरीद रहा है ₹आयात शुल्क की घोषणा के बाद सोने की कीमत 10% बढ़कर 1,47,160 रुपये हो गई। ₹1,62,120 प्रति 10 ग्राम भले ही 13 मई, 2026 की दिन की खरीद का उपभोग देश में मौजूदा भंडार से किया जा रहा था।
पोपली ग्रुप के निदेशक राजीव पोपली कहते हैं, “रुपये के अवमूल्यन और उच्च आयात शुल्क के संयुक्त प्रभाव से घरेलू सोने की कीमतों में तेज वृद्धि हुई है, जिससे खुदरा बाजार में अनिश्चितता पैदा हो गई है। जबकि सोना भारतीय उपभोक्ताओं के लिए एक विश्वसनीय संपत्ति बनी हुई है, विवेकाधीन खरीद में मंदी देखी जा रही है, खासकर गैर-आवश्यक और लक्जरी श्रेणियों में।”
पीली धातु की कीमतों में बढ़ोतरी भी सोने को एक अच्छे निवेश विकल्प के रूप में मजबूत कर रही है और धातु में निवेश की मांग बढ़ा रही है। मालाबार समूह के अध्यक्ष एमपी अहमद कहते हैं, “शुल्क संशोधन से निकट अवधि में खुदरा आभूषण की कीमतें बढ़ सकती हैं, और ग्राहकों – विशेष रूप से पहली बार और निवेश-आधारित खरीदारों – को पुनर्गणना करने में थोड़ा समय लगेगा।”
बढ़ती कीमतें और दृष्टिकोण
व्यक्तियों और केंद्रीय बैंकों दोनों द्वारा वैश्विक सोने की खरीदारी ऐतिहासिक ऊंचाई पर रही है क्योंकि मुद्राओं में विश्वास डगमगा रहा है। वर्ष 2025 में ~1,237 टन की वैश्विक शुद्ध सोने की खरीद के बाद, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल को 2026 में 750-850 टन की अतिरिक्त खरीद की उम्मीद है।
पोपले कहते हैं, “ऐतिहासिक रूप से, भारतीय निवेशक अपनी भागीदारी तब बढ़ाते हैं जब धातु की सराहना होती है और कई अन्य वस्तुओं और पारंपरिक निवेश मार्गों की तुलना में अधिक रिटर्न मिलता है।”
लेकिन क्या किसी को इतने ऊंचे स्तर पर सोना खरीदना चाहिए? फंड प्रबंधकों का संकेत है कि धातु में भाप बची हुई है और गिरावट के दौरान इसमें कुछ जमा हो सकता है।
हरदमन सिंह सेठ, हेड बिजनेस – ईटीएफ, मिराए एसेट इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स (इंडिया), कहते हैं, “निकट अवधि में, भू-राजनीतिक अनिश्चितता, बड़े अमेरिकी राजकोषीय घाटे और केंद्रीय बैंकों द्वारा डॉलर पर निर्भरता कम करने के कारण जोखिम प्रतिफल के दृष्टिकोण से सोना आकर्षक लगता है, जिससे पता चलता है कि निरंतर डॉलर की ताकत की संभावना नहीं है। अनसुलझे रूस यूक्रेन तनाव, लाल सागर शिपिंग गलियारे में अस्थिरता जारी है, और लगातार अमेरिकी चीन रणनीतिक प्रतिद्वंद्विता (व्यापार, प्रौद्योगिकी और ताइवान से संबंधित जोखिम) पूंछ जोखिमों के खिलाफ बीमा के रूप में सोने की भूमिका को मजबूत कर रहे हैं। और नीतिगत गलत कदम।”
हल्के वज़न के आभूषण
हालाँकि, ऊँची कीमतों को देखते हुए सामर्थ्य एक चुनौती है। इसलिए, ज्वैलर्स विवेकाधीन खरीदारी में निकट अवधि में नरमी और हल्के आभूषणों की खरीदारी की ओर बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं।
“कम कैरेट के टुकड़ों का स्थायित्व और पुनर्विक्रय मूल्य 22k या 24k आभूषणों से भिन्न होता है, इसलिए खरीदारों को अपने निवेश की सुरक्षा के लिए उचित हॉलमार्किंग और प्रमाणन सुनिश्चित करना चाहिए,” कहते हैं।
राजेश रोकड़े – अध्यक्ष – ऑल इंडिया जेम एंड ज्वैलरी डोमेस्टिक काउंसिल।
भले ही आभूषण हल्के वजन का हो, फिर भी इसे कार्यात्मक होना चाहिए और ढीला नहीं होना चाहिए। इसलिए खरीदारी में सावधानी बरतनी चाहिए। “ग्राहकों को टुकड़े की संरचनात्मक अखंडता की जांच करनी चाहिए – क्लैप्स, प्रोंग्स और लिंक मजबूत होने चाहिए। यह सुनिश्चित करना भी महत्वपूर्ण है कि डिज़ाइन लंबे समय तक पहनने के लिए उपयुक्त हो और फिनिशिंग उच्च गुणवत्ता की हो। ज़ेन डायमंड इंडिया के प्रबंध निदेशक नील सोनावाला कहते हैं, “एक अच्छी तरह से तैयार किया गया हल्का टुकड़ा उतना ही विश्वसनीय होना चाहिए जितना भारी हो।”
पुराने सोने का विनिमय
जबकि पुराने सोने को नए आभूषणों से बदलना खरीदारी का प्रमुख तरीका बन जाएगा, पुराना सोना बेचने के लिए अनिवार्य दस्तावेजों के बिना किसी भी जौहरी के पास न जाएं।
सोनावाला कहते हैं, “पुनर्विक्रय या बायबैक के लिए, आभूषणों को आम तौर पर कुछ शर्तों को पूरा करना पड़ता है – मूल चालान, प्रमाण पत्र और टुकड़ा अच्छी स्थिति में होना प्रमुख आवश्यकताएं हैं। सोने की शुद्धता और हीरे की प्रामाणिकता भी प्रमुख भूमिका निभाती है। अधिकांश ज्वैलर्स ने बायबैक शर्तों को स्पष्ट रूप से परिभाषित किया है, जिसमें मेकिंग चार्ज और मौजूदा बाजार दरों पर कटौती शामिल हो सकती है।”
हीरे के आभूषणों पर सावधानी से कदम रखें
त्योहारी सीजन और शादी की खरीदारी के दौरान ज्वैलर्स सोने की तुलना में हीरे के आभूषणों पर भारी छूट दे रहे हैं। अक्सर हीरे के आभूषणों पर शून्य मेकिंग चार्ज का विकल्प भी होता है। सोनावाला बताते हैं, “हीरे के आभूषण मूल्य निर्धारण में अधिक लचीलेपन की अनुमति देते हैं क्योंकि कुल लागत में डिजाइन, शिल्प कौशल और न केवल धातु शामिल होती है। शुद्ध सोने के आभूषण दैनिक सोने की दरों से निकटता से जुड़े होते हैं, जिससे मार्जिन को प्रभावित किए बिना छूट की सीमित गुंजाइश होती है।”
हालाँकि, बेहतर “मेकिंग चार्ज” छूट को हीरे के आभूषण खरीदने के लिए अच्छा प्रलोभन नहीं माना जाना चाहिए। किसी को सावधान रहना चाहिए क्योंकि सोने और हीरे का विनिमय मूल्य अलग-अलग होता है। अनिवार्य हॉलमार्किंग के साथ, हालांकि 280 से अधिक जिलों में ज्वैलर्स अब शुद्ध सोने के आभूषणों को बदलने और वापस खरीदने में सहज हैं, लेकिन हीरे के आभूषणों के लिए यह लागू नहीं है।
सोनावाला कहते हैं, ”प्राकृतिक और प्रयोगशाला में विकसित हीरों के मिश्रण वाले आभूषण हमेशा मानक बायबैक के लिए पात्र नहीं हो सकते हैं, या मूल्यांकन काफी भिन्न हो सकता है।”
कर निहितार्थ
लेकिन जब कोई पुराने सोने के आभूषणों को नई खरीद में बदलने के लिए बेचता है, तो धातु की कीमतों में पूरी बढ़ोतरी को अपनी कीमत के रूप में न लें। इसमें एक महत्वपूर्ण कर निहितार्थ है, चाहे कोई पुराने सोने के आभूषण बेचता हो या भौतिक सोने के आभूषण में बदलने के लिए ईटीएफ इकाइयां बेचता हो।
यदि आप खरीद के एक वर्ष के भीतर सोना बेचते हैं, तो पूरा लाभ आपकी आय में जोड़ा जाता है और आयकर स्लैब दर पर कर लगाया जाता है। लागू टैक्स पर सरचार्ज भी लगाया जाता है. लेकिन भौतिक सोना दो साल से अधिक समय तक रखने पर दर बदल जाती है।
पारस कहते हैं, “विरासत में मिले या लंबे समय से रखे गए सोने के आभूषण और सिक्कों को बेचने से पूंजीगत लाभ कर देनदारी उत्पन्न हो सकती है, जिसे कई करदाता पूरी तरह से नजरअंदाज कर देते हैं। यदि संपत्ति 24 महीने से अधिक समय तक रखी गई है, तो लाभ दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में योग्य है और इंडेक्सेशन के लाभ के बिना 12.5% कर लगाया जाता है – वित्त अधिनियम, 2024 द्वारा लाया गया एक बदलाव, जिसने 23 जुलाई, 2024 से पहले रखे गए सोने के लिए गणना में महत्वपूर्ण बदलाव किया है।” सावला, केपीबी एंड एसोसिएट्स में पार्टनर।
सावला करदाताओं को दस्तावेजों के बारे में सावधान रहने की चेतावनी देता है – जिसमें बिल, मूल्यांकन रिपोर्ट, या विरासत रिकॉर्ड शामिल हैं। उनका कहना है, ”अधिग्रहण लागत के सबूत के अभाव के परिणामस्वरूप पूरी बिक्री आय को आय माना जा सकता है।”
अच्छी खबर यह है कि इक्विटी बाजार घाटे में चल रहे हैं और लोग अपने नाम पर संपत्ति बुक कर रहे हैं। सोने और चांदी की बिक्री से होने वाले असाधारण लाभ की भरपाई करने का एक तरीका लाभ का पुनर्निवेश करना और कीमती धातु की बिक्री से जुड़े करों को कम करना होगा।
सावला कहते हैं, “जिनके पास केवल एक आवासीय संपत्ति है, वे दो साल के भीतर आवासीय घर की संपत्ति की खरीद में सोने से पूरी शुद्ध बिक्री प्रतिफल का पुनर्निवेश कर सकते हैं, या सोने के आभूषणों की बिक्री के तीन साल के भीतर घर का निर्माण कर सकते हैं, तो पूरे दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर छूट दी जाएगी।” हालाँकि, की एक समग्र सीमा है ₹निवेश पर 10 करोड़ रु.
कागजी सोने की बिक्री
लेकिन ये कर कानून लागू नहीं होते हैं यदि आपने एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या फंड ऑफ फंड्स (एफओएफ) में रखे अपने सोने की म्यूचुअल फंड इकाइयों को बेच दिया है या बेचने की योजना बना रहे हैं।
सावला कहते हैं, “स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध गोल्ड और सिल्वर ईटीएफ को अन्य सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के समान माना जाता है और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ उपचार के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए सिर्फ 12 महीने की होल्डिंग अवधि पर्याप्त है।”
हालाँकि, जिनके पास सोना या चांदी FoF है, उन्हें इसे न्यूनतम 24 महीने के लिए रखना होगा क्योंकि इन्हें गैर-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के रूप में माना जाता है और 24 महीने के बाद ही ये दीर्घकालिक हो जाएंगे।
मौजूदा चुनौतियों के बावजूद, भारत में सोने के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण इसके सांस्कृतिक महत्व, तरलता और स्थायी निवेश अपील के कारण लचीला बना हुआ है, ज्वैलर्स का कहना है, जो स्वर्ण मुद्रीकरण योजना के माध्यम से निष्क्रिय सोने के मूल्य को अनलॉक करने में भूमिका की मांग कर रहे हैं।
