सोने और चांदी पर टाटा म्यूचुअल फंड के जून 2026 के नोट के अनुसार, सोना-चांदी अनुपात, जो मई 2026 में गिर गया था, एक बार फिर 62 के स्तर से ऊपर आ गया है। फंड हाउस को उम्मीद है कि अनुपात 68 की ओर बढ़ेगा, जो दर्शाता है कि बढ़ती भूराजनीतिक अनिश्चितता के बीच निकट अवधि में सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर सकता है।
अनुपात मापता है कि एक औंस सोना खरीदने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता है। बढ़ता अनुपात आम तौर पर इंगित करता है कि सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि गिरता अनुपात बताता है कि चांदी सोने की तुलना में बढ़त हासिल कर रही है। ऐतिहासिक रूप से, निवेशकों ने सापेक्ष मूल्यांकन का आकलन करने और दो कीमती धातुओं के बीच अवसरों की पहचान करने के लिए अनुपात का उपयोग किया है।
टाटा म्यूचुअल फंड ने अपने जून 2026 के आउटलुक में कहा, “मई 26 में हालांकि सोने-चांदी के अनुपात में गिरावट देखी गई, लेकिन यह 62 के स्तर से ऊपर पहुंच गया है, जो चांदी की तुलना में सोने के बेहतर प्रदर्शन का संकेत देता है। उम्मीद है कि अनुपात 68 के स्तर तक वापस बढ़ जाएगा, जिसका मुख्य कारण भू-राजनीतिक तनाव के बीच सोने की मांग में वृद्धि है।”
वैश्विक सर्राफा कीमतों में नरम रुख के बाद, मंगलवार, 16 जून को एमसीएक्स पर सुबह के सौदों में सोने की दर में वृद्धि हुई, क्योंकि निवेशक यूएस-ईरान शांति समझौते के मुख्य विवरण और आने वाले दिनों में चल रहे विवाद के समाप्त होने का इंतजार कर रहे हैं।
अगस्त वायदा अनुबंध के लिए आज एमसीएक्स सोने की दर 0.09% अधिक पर कारोबार कर रही थी ₹1,53,060 प्रति 10 ग्राम। दूसरी ओर, एमसीएक्स चांदी वायदा 0.4% कम पर कारोबार कर रही थी ₹सुबह करीब 9:35 बजे 2,51,130 प्रति किलो.
सोना-चांदी अनुपात क्या है?
सोना-चांदी अनुपात एक व्यापक रूप से ट्रैक किया जाने वाला संकेतक है जो दर्शाता है कि एक औंस सोना खरीदने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता है। निवेशक दो कीमती धातुओं के सापेक्ष मूल्य का आकलन करने और संभावित निवेश अवसरों की पहचान करने के लिए अनुपात का उपयोग करते हैं।
सोने-चांदी का बढ़ता अनुपात आम तौर पर संकेत देता है कि सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि घटता अनुपात इंगित करता है कि चांदी सोने की तुलना में मजबूत हो रही है। ऐतिहासिक रूप से, ऊंचे अनुपात स्तर को अक्सर एक संकेत के रूप में देखा जाता है कि सोने की तुलना में चांदी का मूल्य कम है, जबकि कम अनुपात से पता चलता है कि चांदी बेहतर प्रदर्शन कर रही है और सापेक्ष प्रीमियम पर कारोबार कर रही है।
सोने और चांदी को प्रभावित करने वाले कारक
निकट अवधि की अस्थिरता के बावजूद, टाटा म्यूचुअल फंड लंबी अवधि में कीमती धातुओं को लेकर उत्साहित है और आक्रामक एकमुश्त खरीदारी के बजाय क्रमबद्ध निवेश दृष्टिकोण की सिफारिश करता है।
सोने को मुख्य रूप से एक मौद्रिक संपत्ति और एक सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है। भू-राजनीतिक अनिश्चितता, बढ़ते संप्रभु ऋण स्तर और केंद्रीय बैंक आरक्षित विविधीकरण के दौरान इसका लाभ मिलता है। इस बीच, चांदी दोहरी भूमिका निभाती है। अपनी मौद्रिक विशेषताओं के अलावा, यह सौर पैनलों, इलेक्ट्रिक वाहनों, अर्धचालकों और 5जी बुनियादी ढांचे में उपयोग की जाने वाली एक प्रमुख औद्योगिक धातु भी है।
फंड हाउस ने सोने के लिए सबसे मजबूत संरचनात्मक समर्थनों में से एक के रूप में केंद्रीय बैंक की निरंतर खरीदारी की ओर इशारा किया। रिपोर्ट के अनुसार, पिछले दशक में केंद्रीय बैंक द्वारा सोने की खरीद लगभग दोगुनी हो गई है क्योंकि देश फिएट मुद्राओं से दूर भंडार में विविधता लाने की कोशिश कर रहे हैं।
रूस-यूक्रेन संघर्ष और रूस के लगभग 300 बिलियन डॉलर के विदेशी मुद्रा भंडार के जम जाने के बाद, केंद्रीय बैंक आरक्षित सुरक्षा के प्रति अधिक जागरूक हो गए हैं। घरेलू स्तर पर रखे गए सोने को विदेशी वित्तीय संस्थानों द्वारा फ्रीज या नियंत्रित नहीं किया जा सकता है।
भारत इस प्रवृत्ति में एक उल्लेखनीय भागीदार रहा है। भारतीय रिजर्व बैंक ने 2024 में 72.6 टन सोना खरीदा, जिससे भारत उस वर्ष दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा केंद्रीय बैंक सोना खरीदार बन गया। 2025 तक, भारत का सोने का भंडार लगभग 880 टन तक पहुंच गया था, जबकि भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में सोने की हिस्सेदारी जुलाई 2024 में 8.4% से बढ़कर जनवरी 2026 तक 16.2% हो गई।
इसी समय, चांदी की औद्योगिक मांग की कहानी को कुछ निकट अवधि की प्रतिकूलताओं का सामना करना पड़ा है। विनिर्माण अनिश्चितता और भू-राजनीतिक तनाव कम होने से औद्योगिक उपभोग रुझान अस्थायी रूप से प्रभावित हुआ है, भले ही इसका दीर्घकालिक मांग दृष्टिकोण रचनात्मक बना हुआ है।
रिपोर्ट में कहा गया है, “चांदी एक दो सिर वाली धातु है। एक सिर मौद्रिक है (सहस्राब्दी के लिए ध्वनि धन के रूप में कार्य करता है, क्रय शक्ति संग्रहीत करता है, और वास्तविक उपज और डॉलर की गतिशीलता के जवाब में सोने के साथ चलता है)। दूसरा औद्योगिक अनुप्रयोग (सौर पैनल, इलेक्ट्रिक वाहन, 5 जी बुनियादी ढांचा और अर्धचालक) है।”
आपूर्ति-मांग असंतुलन से चांदी को फायदा जारी है। रिपोर्ट में कहा गया है कि 2026 चांदी की कमी का लगातार छठा वर्ष बनने की राह पर है, जिसमें मांग उपलब्ध आपूर्ति से अधिक होगी।
औद्योगिक मांग प्राथमिक उपभोग चालक बनी हुई है, जबकि घरेलू भंडार में तेजी से गिरावट के बावजूद CY26 की पहली तिमाही में चीन की चांदी की मांग आठ साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।
सोना या चांदी: कौन सी धातु अब बेहतर स्थिति में दिख रही है?
दृष्टिकोण एक सूक्ष्म उत्तर सुझाता है। अल्पावधि में, सुरक्षित-हेवेन मांग, चल रहे भू-राजनीतिक तनाव, केंद्रीय बैंक की खरीदारी के कारण सोना बेहतर स्थिति में दिखाई देता है। घरेलू निवेशकों को रुपये के मूल्यह्रास से भी लाभ हो सकता है, जिससे स्थानीय सोने की कीमतों में गिरावट का जोखिम कम हो सकता है।
“मिश्रित मैक्रो संकेतों के बीच, सोने की कीमतें निकट अवधि में मजबूत हो सकती हैं, जबकि दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों, एक मजबूत डॉलर और उच्च बांड पैदावार पर कुछ दबाव बन सकता है। भू-राजनीतिक विकास पर लगभग ± 5% की अल्पकालिक अस्थिरता की संभावना है, विशेष रूप से अमेरिका-ईरान संघर्ष के आसपास। भारतीय निवेशकों के लिए, रुपये के मूल्यह्रास को नकारात्मक पक्ष को कम करना चाहिए, घरेलू सोने की कीमतों को अंतरराष्ट्रीय बाजारों की तुलना में एक सख्त दायरे में रखना चाहिए। सहायक संरचनात्मक और चक्रीय बुनियादी ढांचे पर मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण अभी भी तेज है। कारक। निवेशक कीमतों में किसी भी गिरावट पर संचय की तलाश कर सकते हैं, ”ब्रोकरेज ने कहा।
चांदी के लिए, म्यूचुअल फंड ने कहा कि उसे कीमती और औद्योगिक धातु का दोहरा लाभ मिलता रह सकता है।
“हालिया गिरावट के बाद अल्पावधि के लिए चांदी में कुछ मजबूती देखी जा सकती है। खराब वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण मध्यम अवधि में चांदी की मांग को सीमित कर सकता है। सौर प्रतिष्ठानों में गिरावट और लंबी स्थिति के बड़े परिसमापन ने वैश्विक बाजार में आपूर्ति की तंगी को कम कर दिया है। चांदी एक विकासशील विकास की कहानी है, और दीर्घकालिक रुझान औद्योगिक मांग में व्यापक सुधार पर अत्यधिक निर्भर है,” यह कहा।
म्यूचुअल फंड के अनुसार, कमोडिटी की अस्थिर प्रकृति को देखते हुए निवेशक मध्यम अवधि से लंबी अवधि के निवेश के लिए क्रमबद्ध दृष्टिकोण अपना सकते हैं।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
