यह अनुपात मापता है कि एक औंस सोना खरीदने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता है। बढ़ता अनुपात आम तौर पर इंगित करता है कि सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि गिरता अनुपात बताता है कि सोने की तुलना में चांदी मजबूत हो रही है। निवेशकों ने दो धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन का आकलन करने और संभावित निवेश अवसरों की पहचान करने के लिए ऐतिहासिक रूप से इस संकेतक को ट्रैक किया है।
टाटा म्यूचुअल फंड के अनुसार, वर्तमान रीडिंग से पता चलता है कि न तो धातु दूसरे की तुलना में बहुत अधिक मूल्यवान या कम मूल्यवान प्रतीत होती है।
टाटा म्यूचुअल फंड ने कहा, “69 का सोना-चांदी अनुपात दीर्घकालिक ऐतिहासिक औसत के करीब बैठता है, जो बताता है कि सोने और चांदी के बीच सापेक्ष मूल्यांकन मोटे तौर पर संतुलित है। इससे पहले 2026 में, अनुपात संक्षेप में 80 से ऊपर बढ़ गया था, जो कि भू-राजनीतिक अनिश्चितता और कठोर फेड अपेक्षाओं के बीच सोने के लिए निवेशकों की प्राथमिकता को दर्शाता है। बाजार के जोखिम कम होने के बाद से यह सामान्य हो गया है।”
फंड हाउस ने कहा कि मौजूदा स्तर किसी भी कीमती धातु के लिए स्पष्ट मूल्यांकन लाभ की ओर इशारा नहीं करता है। हालाँकि, अनुपात में भविष्य की चाल काफी हद तक वैश्विक व्यापक आर्थिक स्थितियों, मौद्रिक नीति अपेक्षाओं और औद्योगिक मांग पर निर्भर करेगी।
सोना-चांदी अनुपात क्या दर्शाता है?
सोना-चांदी अनुपात एक व्यापक रूप से अपनाया जाने वाला संकेतक है जो एक औंस सोना खरीदने के लिए आवश्यक चांदी के औंस की संख्या को दर्शाता है। निवेशक अक्सर इसका उपयोग दो कीमती धातुओं के सापेक्ष मूल्य की तुलना करने और अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के अवसरों की पहचान करने के लिए करते हैं।
ऐतिहासिक रूप से, बढ़ता अनुपात यह दर्शाता है कि सोना चांदी से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जबकि घटता अनुपात संकेत देता है कि चांदी सोने की तुलना में ताकत हासिल कर रही है। ऊंचे अनुपात स्तर की व्याख्या अक्सर सोने की तुलना में चांदी के अपेक्षाकृत कम मूल्यांकित होने के रूप में की जाती है, जबकि कम अनुपात से पता चलता है कि चांदी बेहतर प्रदर्शन कर रही है और सापेक्ष प्रीमियम पर कारोबार कर रही है।
टाटा म्यूचुअल फंड के अनुसार, यदि अमेरिकी फेडरल रिजर्व को लेकर चिंताएं कम होती हैं और औद्योगिक मांग में सुधार होता है, तो अनुपात में और गिरावट के कारण चांदी सोने से बेहतर प्रदर्शन कर सकती है। दूसरी ओर, यदि भू-राजनीतिक और व्यापक आर्थिक अनिश्चितता बनी रहती है, तो सोना कीमती धातु परिसर में अग्रणी बना रहेगा।
टाटा म्यूचुअल फंड ने कहा, “इस स्तर पर, बाजार अब किसी भी धातु में स्पष्ट मूल्यांकन लाभ का संकेत नहीं दे रहा है। हालांकि, अगर फेड की चिंता कम होती है और औद्योगिक मांग में सुधार होता है, तो चांदी आगे अनुपात संपीड़न के माध्यम से सोने से बेहतर प्रदर्शन कर सकती है। इसके विपरीत, अगर अनिश्चितता बनी रहती है, तो सोना अपना नेतृत्व बनाए रखने की संभावना है।”
आज सोना, चांदी की कीमत
पिछले सत्र में 2% से अधिक की तेजी के बाद बुधवार को सोने की कीमतों में गिरावट आई, क्योंकि कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ा दिया और अमेरिकी ब्याज दर के दृष्टिकोण के आसपास अनिश्चितता पैदा कर दी, जिससे गैर-उपज वाली कीमती धातु पर असर पड़ा।
हाजिर सोना 0.6% गिरकर 4,028.13 डॉलर प्रति औंस पर आ गया, जबकि अगस्त डिलीवरी के लिए अमेरिकी सोना वायदा 0.9% गिरकर 4,033.90 डॉलर पर आ गया। हाजिर चांदी भी 0.6% फिसलकर 58.29 डॉलर प्रति औंस पर आ गई।
दो सप्ताह के निचले स्तर से पलटाव के बाद मंगलवार को सोना बढ़कर 4,100.49 डॉलर प्रति औंस हो गया था, जो डेटा से पता चलता है कि जून में अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति उम्मीद से अधिक धीमी हो गई थी।
इस बीच, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा सभी ईरानी बंदरगाहों पर नौसैनिक नाकाबंदी फिर से लागू करने और तेहरान द्वारा अगले सप्ताह बातचीत फिर से शुरू नहीं करने पर बिजली संयंत्रों और पुलों पर हमले की धमकी देने के बाद तेल की कीमतें लगातार तीसरे सत्र में बढ़ीं। मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बाद, व्यापारियों को अब सितंबर में अमेरिकी फेडरल रिजर्व दर में बढ़ोतरी की लगभग 58% संभावना दिख रही है, जबकि सीपीआई रिपोर्ट से पहले यह 76% थी, जबकि सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, बाजार में कीमतों में दिसंबर दर बढ़ोतरी की लगभग 80% संभावना बनी हुई है।
क्या यह सोना या चांदी खरीदने का समय है?
निकट अवधि की अस्थिरता के बावजूद, टाटा म्यूचुअल फंड ने सोने पर रचनात्मक दीर्घकालिक दृष्टिकोण बनाए रखा है।
“हमारा मानना है कि यूएस-ईरान शांति समझौते पर अनिश्चितताएं, यूएस फेड दर दुविधा, एक मजबूत डॉलर और उच्च पैदावार सोने की कीमतों को मौजूदा सीमा में रख सकती है, जिससे निवेशकों के लिए दीर्घकालिक निवेश के रूप में सोना जमा करने का आधार बनेगा। जबकि फेड दर में बढ़ोतरी की उच्च संभावना अल्पावधि में सोने पर कुछ दबाव रख सकती है, रुपये का मूल्यह्रास भारतीय निवेशकों के लिए नकारात्मक पक्ष को कम कर सकता है। हम एक संरचनात्मक तेजी बाजार के रूप में अपने मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण को दोहराते हैं और मानते हैं कि निवेशक कीमतों में किसी भी गिरावट पर संचय करना चाह सकते हैं।” फंड हाउस ने कहा.
चांदी के लिए, टाटा म्यूचुअल फंड का मानना है कि इस धातु को कीमती और औद्योगिक धातु दोनों के रूप में अपनी दोहरी भूमिका से लाभ मिलता रहेगा। हालाँकि, यह कमजोर वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण, कम सौर स्थापनाओं और लंबी स्थिति के परिसमापन के कारण अल्पावधि में समेकन की उम्मीद करता है, जिससे आपूर्ति की तंगी कम हो गई है।
साथ ही, फंड हाउस ने इस बात पर प्रकाश डाला कि इलेक्ट्रॉनिक्स, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई), हार्डवेयर और सौर क्षेत्र की बढ़ती मांग के साथ-साथ लगातार छठे वर्ष अनुमानित वैश्विक आपूर्ति घाटे के कारण दीर्घकालिक बुनियादी सिद्धांत अनुकूल बने हुए हैं। यह चांदी की स्वाभाविक रूप से अस्थिर प्रकृति को देखते हुए, मध्यम से लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक क्रमबद्ध निवेश दृष्टिकोण की सिफारिश करता है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
