इस साल सोने की चमकीली तेजी ने वैश्विक बाजारों को मंत्रमुग्ध कर दिया है – एक दुर्लभ और शानदार उछाल जिसने साल-दर-साल कीमतों में 50 प्रतिशत से अधिक की बढ़ोतरी देखी है, COMEX पर 4,000 डॉलर को पार कर गया और घरेलू स्तर पर 1,20,000 रुपये तक पहुंच गया।
इस साल कीमती धातु ने 35 से अधिक नई रिकॉर्ड ऊंचाई हासिल की है, क्योंकि वैश्विक अनिश्चितता के बीच निवेशकों ने मूर्त संपत्ति को गले लगा लिया है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने अपनी रिपोर्ट में कहा कि चांदी ने भी सोने की चमक को प्रतिबिंबित किया है, जो एक्सचेंजों में 60 प्रतिशत YTD से अधिक बढ़ी है।
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साल की सतर्क शुरुआत के रूप में जो शुरुआत हुई थी, वह एक पूर्ण सुपर चक्र में बदल गई है, जो बांड और जोखिम भरी संपत्तियों से सुरक्षित ठिकानों में पूंजी के घूमने से प्रेरित है।
कीमती धातुओं में तेजी को डॉलर सूचकांक के 100 से नीचे स्थिर रहने और रुपये की सराहना से बल मिला है, इन दोनों ने घरेलू कीमतों को समर्थन दिया है।
रिपोर्ट में कहा गया है, “कमजोर अमेरिकी श्रम डेटा और बढ़ती राजकोषीय चिंताओं के बीच बाजार अब अक्टूबर और दिसंबर में अमेरिकी फेडरल रिजर्व की दर में कटौती की 70 प्रतिशत संभावना पर विचार कर रहे हैं।”
राजकोषीय दिग्गज साने ताकाइची के चुनाव के बाद जापान में राजनीतिक अनिश्चितता ने वैश्विक सुरक्षित-हेवन मांग को बढ़ा दिया है, जबकि चीन का वैश्विक स्वर्ण संरक्षक बनने का प्रयास संरचनात्मक समर्थन को बढ़ा रहा है।
मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के विश्लेषक, कमोडिटीज और मुद्राएं, मानव मोदी ने कहा, “सोने की शानदार रैली वृहद बदलावों के संगम को दर्शाती है – राजकोषीय अनिश्चितता और नरम डॉलर से लेकर केंद्रीय बैंकों द्वारा रणनीतिक विविधीकरण तक। एशिया इस नए मौद्रिक संरेखण के केंद्र के रूप में उभर रहा है।”
इस बीच, अयस्क-ग्रेड में गिरावट, पर्यावरणीय नियमों और बढ़ती परिचालन लागत के कारण 2025 में वैश्विक खदान उत्पादन काफी हद तक स्थिर रहा है। हालाँकि, पुनर्चक्रण में मामूली वृद्धि हुई है लेकिन यह पिछले तेजी-बाज़ार स्तरों से नीचे बनी हुई है।
इसके विपरीत, मांग मजबूत रही है – जिसका नेतृत्व चीन, भारत, तुर्की और मध्य पूर्व ने किया है, जहां मुद्रा की कमजोरी और मुद्रास्फीति ने रिकॉर्ड सुरक्षित-हेवेन खरीदारी को प्रेरित किया है।
रिपोर्ट के अनुसार, वैश्विक गोल्ड ईटीएफ होल्डिंग्स 450 टन से अधिक हो गई है क्योंकि 2020 के बाद से इसका सबसे मजबूत प्रवाह देखा गया है। केंद्रीय बैंक ने वर्ष के पहले नौ महीनों में 600 टन से अधिक की खरीदारी की है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि अवसर को ध्यान में रखते हुए, भारत ने 2025 की तीसरी तिमाही तक 300 टन सोना और 3,000 टन चांदी का आयात किया।
