यह रैली बैंक के सितंबर तिमाही के नतीजों से पहले आई है, जो कल, 18 अक्टूबर को जारी होने वाले हैं। स्ट्रीट को नरम प्रदर्शन की उम्मीद है, लेकिन मार्जिन के मोर्चे पर कोई भी आश्चर्य, जैसा कि विश्लेषकों का अनुमान है, स्टॉक को ऊंचे स्तर पर रहने के लिए प्रेरित कर सकता है और समग्र बाजार धारणा को बढ़ावा दे सकता है।
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स लिमिटेड के मुख्य निवेश रणनीतिकार डॉ. वीके विजयकुमार ने कहा, “एचडीएफसी बैंक और आईसीआईसीआई बैंक जैसी प्रमुख बैंकिंग कंपनियों के मजबूत नतीजे बाजार को बुनियादी समर्थन प्रदान कर सकते हैं। अगर कुछ समय से पिछड़ रही रिलायंस इंडस्ट्रीज भी रैली में शामिल हो जाती है, तो बाजार लंबे समय तक गति बनाए रख सकता है। मुहूर्त ट्रेडिंग और त्योहारी उत्साह तेजी की भावना को और बढ़ा सकते हैं।”
इस बीच, ऋणदाता की रैली ने न केवल उसके शेयरधारकों को पुरस्कृत किया, बल्कि निफ्टी बैंक इंडेक्स को भी समर्थन दिया, जो आज के सत्र में 57,830 अंक के नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिससे इसका मासिक रिटर्न 5.4% हो गया। इस बढ़त ने निफ्टी 50 को भी ऊपर उठा दिया, जो अक्टूबर 2024 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया और अब अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से केवल 2% दूर है।
एचडीएफसी बैंक Q2 आय पूर्वावलोकन
ब्रोकरेज फर्म एमके ग्लोबल को उम्मीद है कि एचडीएफसी बैंक Q1FY26 की तुलना में मजबूत ऋण वृद्धि और छोटे मार्जिन संकुचन दर्ज करेगा, जिससे क्रेडिट लागत समग्र आय का समर्थन करने की संभावना है। इसमें कहा गया है कि कृषि संबंधी गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों में कमी से फिसलन में कमी आ सकती है।
ब्रोकरेज का अनुमान है कि बैंक की दूसरी तिमाही में शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) साल-दर-साल लगभग 5% और तिमाही-दर-तिमाही 0.4% बढ़ेगी। ₹31,561.1 करोड़, शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) 3.4% अनुमानित है, जो साल-दर-साल 22 आधार अंक और क्रमिक रूप से 7 आधार अंक की गिरावट को दर्शाता है।
मोतीलाल ओसवाल को उम्मीद है कि एचडीएफसी बैंक का लागत अनुपात नियंत्रण में रहेगा और संपत्ति की गुणवत्ता स्थिर रहने की संभावना है। ब्रोकरेज ने मार्जिन में कुछ नरमी की आशंका जताई है और उम्मीद जताई है कि क्रेडिट-डिपॉजिट (सीडी) अनुपात कम होगा, यह देखते हुए कि आगामी तिमाही में क्रेडिट वृद्धि के लिए मार्गदर्शन बैंक के लिए एक महत्वपूर्ण निगरानी होगी।
धीमी अर्थव्यवस्था के बीच खपत और निवेश को पुनर्जीवित करने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक ने इस साल ब्याज दरों में 100 आधार अंकों की कटौती की है। दर में कटौती से अल्पावधि में बैंकों का मार्जिन कम हो जाता है, क्योंकि ऋणदाता जमा दरों की तुलना में ऋण दरों को तेजी से कम करते हैं।
विश्लेषकों को मजबूत खपत, सरकारी कर राहत और असुरक्षित ऋण में तेज वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 2026 की दूसरी छमाही से सुधार की उम्मीद है। एमके को उम्मीद है कि एनआईआई में साल-दर-साल 2.3% की गिरावट देखने को मिलेगी, परिचालन लाभ में साल-दर-साल 2.8% सुधार होकर 28.9% और शुद्ध लाभ में 0.5% साल-दर-साल और 7.8% QoQ की गिरावट देखने को मिलेगी।
क्या आपको दूसरी तिमाही के नतीजों से पहले स्टॉक खरीदना चाहिए?
बोनान्ज़ा के शोध विश्लेषक अभिनव तिवारी का कहना है कि एचडीएफसी बैंक का स्टॉक वर्तमान में अपने जीवनकाल के उच्चतम स्तर के करीब है ₹980, लगातार जमा वृद्धि और स्थिर परिसंपत्ति गुणवत्ता द्वारा समर्थित मजबूत बुनियादी सिद्धांतों को दर्शाता है। कुल जमा और अग्रिम में सालाना आधार पर 15% और 9% की वृद्धि हुई है, जो एक सतर्क लेकिन संतुलित विस्तार रणनीति का संकेत देता है। मार्जिन दबाव एक निकट अवधि की चिंता बनी हुई है, रेपो रेट ट्रांसमिशन और जमा पुनर्मूल्यांकन अंतराल के कारण एनआईएम के लगभग 3.10% तक कम होने की उम्मीद है।
उन्होंने आगे कहा कि बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता मजबूत बनी हुई है, जीएनपीए और एनएनपीए 1.40% और 0.50% अनुमानित हैं, जो केवल 7 बीपीएस और 4 बीपीएस की मामूली सालाना बढ़ोतरी को दर्शाता है, जो विवेकपूर्ण अंडरराइटिंग मानकों की पुष्टि करता है। हालांकि एचडीएफसी विलय से क्रॉस-सेल तालमेल अभी तक पूरी तरह से साकार नहीं हुआ है, लेकिन धीरे-धीरे प्रौद्योगिकी एकीकरण से मध्यम अवधि में लाभप्रदता बढ़ने की उम्मीद है।
उन्होंने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि लगभग 2.9x के टीटीएम पी/बी और 1.93% के आरओए पर, एचडीएफसी बैंक का मूल्यांकन इसकी दीर्घकालिक विकास क्षमता को देखते हुए उचित प्रतीत होता है। मौलिक रूप से, यह एक ठोस दीर्घकालिक होल्डिंग बनी हुई है, जो स्थिर जमा आधार, विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन और लगभग 14% के लगातार आरओई द्वारा समर्थित है।
अभिनव तिवारी ने कहा, “हालांकि, निकट अवधि के मार्जिन संपीड़न और चल रहे विलय एकीकरण को ध्यान में रखते हुए, निवेशक नई स्थिति शुरू करने से पहले वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही के नतीजों का इंतजार करना पसंद कर सकते हैं, खासकर तब जब स्टॉक अपने जीवनकाल के उच्चतम स्तर के करीब कारोबार कर रहा हो।”
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
