ब्लूमबर्ग द्वारा गणना किए गए एक्सचेंज डेटा के अनुसार, प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश या माध्यमिक शेयर बिक्री से कम से कम HK$255 बिलियन ($32.5 बिलियन) मूल्य के शेयरों का अस्थायी लॉकअप जुलाई में समाप्त हो जाएगा, जो इस साल के बाकी महीनों में किसी भी महीने के लिए सबसे अधिक है।
अलग से, गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक का अनुमान है कि आने वाले वर्ष में शहर में आईपीओ-प्रेरित लॉकअप समाप्ति कुल $274 बिलियन होगी, जो किसी भी 12-महीने की अवधि के लिए एक रिकॉर्ड है। हांगकांग आईपीओ के आधारशिला निवेशकों और मौजूदा शेयरधारकों द्वारा रखे गए शेयर कुछ समय के लिए सार्वजनिक व्यापार के लिए उपलब्ध नहीं होंगे, आमतौर पर स्टॉक की लिस्टिंग के बाद छह महीने या एक साल तक।
पिछले साल के अंत और इस साल की शुरुआत में वित्तीय केंद्र में आईपीओ बूम के कारण समाप्ति की आशंकाएं पैदा हुईं, जब प्रौद्योगिकी कंपनियां कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश उन्माद को पकड़ने के लिए दौड़ पड़ीं। संभावित बिक्री दबाव हांगकांग के शेयरों के लिए एक अतिरिक्त प्रतिकूल स्थिति होगी, जो वैश्विक एआई व्यापार का नेतृत्व करने वाले दक्षिण कोरिया और ताइवान जैसे एशियाई साथियों से पिछड़ गए हैं।
चीन की संघर्षशील अर्थव्यवस्था के दबाव और चीनी कंपनियों के भारी एआई खर्च पर संदेह के कारण, शहर का हैंग सेंग इंडेक्स इस साल 3% गिर गया है, जबकि कोरिया के कोस्पी गेज में 100% से अधिक की वृद्धि और ताइवान के ताइएक्स बेंचमार्क में 57% की बढ़त हुई है।
सी फू सहित गोल्डमैन के विश्लेषकों ने 14 जून को लिखे एक नोट में लिखा है, “ऐतिहासिक मिसालें बताती हैं कि इक्विटी आमतौर पर लॉक-अप समाप्ति के बाद मध्यम गिरावट का दबाव महसूस करती है।” उन्होंने कहा कि ऐसे शेयरों में व्यापार योग्य होने के बाद तीन महीनों में 4% और छह महीनों में 7% की औसत गिरावट देखी जाती है।
जुलाई में पर्याप्त लॉकअप समाप्ति का सामना करने वाली कंपनियों में वे कंपनियां शामिल हैं जिनके शेयरों में लिस्टिंग के बाद उछाल देखा गया है, जैसे कि एआई मॉडल डेवलपर मिनीमैक्स ग्रुप इंक और नॉलेज एटलस टेक्नोलॉजी जेएससी लिमिटेड, जिन्हें ज़िपू के नाम से भी जाना जाता है। इनसिलिको मेडिसिन केमैन टॉपको। और चिप डिजाइनर शंघाई बीरेन टेक्नोलॉजी कंपनी इस साल के अंत में उसी स्थिति में शामिल हैं।
सूची में गीगाडिवाइस सेमीकंडक्टर इंक. और सेनी हेवी इंडस्ट्री कंपनी जैसी दोहरी-सूचीबद्ध कंपनियां भी शामिल हैं।
हांगकांग में पहली बार शेयर बिक्री से जनवरी में लगभग 5 बिलियन डॉलर प्राप्त हुए, जो रिकॉर्ड पर इस महीने की सबसे अधिक राशि है। ब्लूमबर्ग शो द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, इस साल के पहले तीन महीनों में लिस्टिंग ने लगभग 14 बिलियन डॉलर जुटाए हैं, जो 2021 के बाद से उनकी सबसे अच्छी तिमाही है।
गोल्डमैन के नोट के अनुसार, इस साल हांगकांग में 60 से अधिक नई लिस्टिंग ने आईपीओ के बाद मजबूत प्रदर्शन दिया है, जो शुरुआत के बाद पहले तीन महीनों में औसतन 67% बढ़ गया है।
मिजुहो सिक्योरिटीज के विश्लेषक विलर चेन ने आईपीओ से पहले निवेशकों को मिलने वाली सस्ती कीमतों का जिक्र करते हुए कहा, “तकनीक और स्वास्थ्य सेवा कंपनियों के लिए, आईपीओ से पहले कई फंडिंग राउंड के परिणामस्वरूप आम तौर पर बड़ी शेयर मात्रा और कम होल्डिंग लागत के कारण अधिक लॉकअप समाप्ति दबाव होता है।” “हमारा मानना है कि लॉकअप शेयरधारकों के लिए कम होल्डिंग लागत वाले स्टॉक और फ्रीफ्लोट के सापेक्ष बड़े अनलॉक किए गए शेयर सबसे अधिक स्पष्ट प्रभाव का अनुभव करेंगे।”
कुछ लोगों के लिए, संभावित बिकवाली का दबाव उन निवेशकों को गिरावट पर खरीदने का मौका दे सकता है जो स्टॉक की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में उत्साहित रहते हैं।
ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर गैरी टैन ने कहा, “हम इसे एक अवसर के रूप में देखते हैं, क्योंकि उच्च मुक्त फ्लोट से तरलता में सुधार होना चाहिए और लॉक अप से बाहर आने वाली गुणवत्ता वाली हांगकांग लिस्टिंग में बेहतर मूल्य खोज को सक्षम करना चाहिए।”
–केल्विन हो, चोंगजिंग ली और डेव सेबेस्टियन की सहायता से।
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