जबकि 2025 प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों के लिए सबसे सक्रिय वर्षों में से एक के रूप में जाना जाएगा, कई नए सूचीबद्ध शेयरों का प्रदर्शन लिस्टिंग के दिन देखे गए उत्साह के अनुरूप रहने में विफल रहा है।
आंकड़ों से पता चलता है कि इस साल सार्वजनिक हुईं लगभग आधी कंपनियां अब अपने निर्गम मूल्य से नीचे कारोबार कर रही हैं।
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मजबूत लिस्टिंग-दिन के लाभ और कमजोर दीर्घकालिक प्रदर्शन के बीच इस तीव्र विरोधाभास ने आईपीओ मूल्यांकन और निवेशकों की उम्मीदों पर नए सवाल खड़े कर दिए हैं।
पिछले 12 महीनों में, 344 कंपनियों ने शेयर बाजार में प्रवेश किया और कुल मिलाकर 1.75 लाख करोड़ रुपये से अधिक जुटाए।
2025 में एक्सचेंजों पर पदार्पण करने वाली 103 कंपनियों में से अधिकांश 69 स्टॉक अपने आईपीओ कीमतों से ऊपर सूचीबद्ध हुए, जबकि 33 अपने निर्गम स्तर से नीचे खुले।
हालाँकि, यह शुरुआती उत्साह कई शेयरों के लिए कायम नहीं रहा। वर्तमान में, केवल 54 आईपीओ स्टॉक अपने निर्गम मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, जबकि 47 नीचे फिसल गए हैं, जो दर्शाता है कि धन उगाहने के लिए ब्लॉकबस्टर वर्ष के बावजूद लिस्टिंग के बाद का प्रदर्शन कितना असमान रहा है।
वर्ष के सबसे खराब प्रदर्शन वाले आईपीओ ज्यादातर छोटे मुद्दों से थे, खासकर 1,000 करोड़ रुपये से कम के मुद्दे के आकार वाले।
ग्लोटिस के शेयर अपने इश्यू प्राइस 129 रुपये से 52 फीसदी गिर गए हैं। जेम एरोमैटिक्स 48 फीसदी नीचे है, जबकि वीएमएस टीएमटी अपने आईपीओ स्तर से 46 फीसदी नीचे है।
बीएमडब्ल्यू वेंचर्स में 41 फीसदी की गिरावट आई है, जबकि अरिसिनफ्रा सॉल्यूशंस और जारो इंस्टीट्यूट में 39 फीसदी की गिरावट आई है।
ओम फ्रेट फॉरवर्डर्स के शेयर अपने इश्यू प्राइस से करीब 28 फीसदी नीचे कारोबार कर रहे हैं।
इसके विपरीत, बड़े आईपीओ ने अपेक्षाकृत बेहतर रिटर्न दिया है। 2025 के सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले छह आईपीओ का इश्यू साइज 1,000 करोड़ रुपये से अधिक था।
इस वर्ष कई मेगा लिस्टिंग भी देखी गईं, जिन्होंने निवेशकों की गहरी रुचि को आकर्षित किया। 2025 के चार सबसे बड़े आईपीओ में से – टाटा कैपिटल, एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज, एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एसेट मैनेजमेंट – सभी स्टॉक पहली बार प्रीमियम पर सूचीबद्ध हुए।
हालाँकि, लिस्टिंग के बाद उनकी यात्राएँ मिश्रित रहीं। जबकि एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स इंडिया और आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एसेट मैनेजमेंट लगातार आगे बढ़ रहे हैं, एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज का लाभ लगभग 2 प्रतिशत तक सीमित रहा।
