निष्क्रिय निवेश के माध्यम से, निवेशक कम लागत और अपेक्षाकृत स्थिर विकल्पों के संपर्क में आते हैं, जबकि सक्रिय निवेश उन्हें बाजार में उभरते अवसरों का पता लगाने की अनुमति देते हैं। यह दृष्टिकोण निवेशकों को दोनों निवेश शैलियों की ताकत से लाभ उठाने में सक्षम बनाता है।
यहां कोर-सैटेलाइट निवेश रणनीति, इसका उपयोग करके पोर्टफोलियो कैसे बनाया जाए, और इसके प्रमुख फायदे और सीमाओं पर करीब से नज़र डाली गई है।
कोर-सैटेलाइट निवेश रणनीति क्या है?
सरल शब्दों में, “कोर” एक निवेश पोर्टफोलियो की नींव बनाता है। इसमें आमतौर पर इंडेक्स फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे निष्क्रिय निवेश शामिल होते हैं जो बेंचमार्क सूचकांकों को ट्रैक करते हैं, अपेक्षाकृत कम लागत पर व्यापक विविधीकरण प्रदान करते हैं।
“उपग्रह” घटक अतिरिक्त निवेश का प्रतिनिधित्व करता है जिसे निवेशक सक्रिय रूप से चुनते हैं। इनमें सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, सेक्टर-विशिष्ट निवेश, विषयगत अवसर या बेंचमार्क से ऊपर रिटर्न उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किए गए व्यक्तिगत स्टॉक शामिल हो सकते हैं।
कोर-सैटेलाइट निवेश रणनीति का उपयोग करके पोर्टफोलियो कैसे बनाएं?
कोर-सैटेलाइट दृष्टिकोण का उपयोग करके पोर्टफोलियो बनाने में शामिल प्रमुख चरण यहां दिए गए हैं।
कोर और सैटेलाइट पोर्टफोलियो की भूमिका को समझें
पोर्टफोलियो बनाने से पहले, निवेशकों को प्रत्येक घटक के उद्देश्य को स्पष्ट रूप से समझना चाहिए।
संविट्टी कैपिटल के पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं के निदेशक और प्रधान अधिकारी प्रभाकर कुडवा के अनुसार, “यह विचार सरल है। आपका मूल वह है जहां आपके पैसे का बड़ा हिस्सा वर्षों तक चुपचाप काम करता है, और आपका उपग्रह वह है जहां आप अपने शॉट्स लेते हैं।
“मुख्य रूप से धर्मनिरपेक्ष विकास विषयों और क्षेत्रों के आसपास बनाया जाना चाहिए, संरचनात्मक कहानियां जो एक दशक में चलती हैं, एक चौथाई में नहीं। उन क्षेत्रों के भीतर, आप नेता हैं। ये ऐसे व्यवसाय हैं जो चक्रों के माध्यम से बढ़ते हैं और जिन्हें आप बिना नींद खोए पकड़ सकते हैं।
“सैटेलाइट भाग अधिक अवसरवादी और सक्रिय रूप से प्रबंधित है: सामरिक स्थिति, उभरते विषय, विशेष परिस्थितियाँ, ऐसे क्षेत्र जहां आप कुछ अतिरिक्त जोड़ने के इरादे से विचार करते हैं। मूल दृढ़ विश्वास और धैर्य है। सैटेलाइट वह है जहां आप अपनी बढ़त व्यक्त करते हैं।”
सरल शब्दों में, कोर पोर्टफोलियो स्थिरता प्रदान करता है और दीर्घकालिक धन सृजन का समर्थन करता है, जबकि सैटेलाइट पोर्टफोलियो निवेशकों को वृद्धिशील अल्फा की तलाश करने की अनुमति देता है।
कोर और सैटेलाइट के बीच आवंटन तय करें
एक बार संरचना स्पष्ट हो जाने पर, निवेशकों को यह निर्धारित करना होगा कि प्रत्येक घटक को कितनी पूंजी आवंटित की जानी चाहिए।
कुडवा का सुझाव है कि एक सामान्य आवंटन कोर पोर्टफोलियो के लिए 80% और सैटेलाइट पोर्टफोलियो के लिए 20% है। हालाँकि, सटीक विभाजन किसी व्यक्ति की जोखिम उठाने की क्षमता, निवेश क्षितिज और वित्तीय लक्ष्यों के आधार पर भिन्न हो सकता है।
“सिद्धांत सटीक संख्या से अधिक मायने रखता है। परिभाषा के अनुसार, मूल को बहुमत रहना चाहिए। यही इसे मूल बनाता है।
“उपग्रह केवल अवसरवादी रूप से वृद्धिशील अल्फा उत्पन्न करने के लिए है। यह मुख्य कार्य बनने के लिए नहीं है। लंबे क्षितिज और उच्च जोखिम उठाने की क्षमता वाले निवेशक उपग्रह हिस्से में थोड़ा अधिक आवंटित कर सकते हैं।
वे कहते हैं, “जो लोग स्थिरता चाहते हैं और बाजार में तेज उतार-चढ़ाव को बर्दाश्त नहीं कर सकते, उन्हें इसे सीमित रखना चाहिए। लेकिन अगर उपग्रह कोर को बाहर निकालना शुरू कर देता है, तो आपने कोर-सैटेलाइट निवेश करना बंद कर दिया है और पूरी तरह से कुछ और करना शुरू कर दिया है।”
पोर्टफोलियो की समीक्षा करें
पोर्टफोलियो बनाना एक बार का काम नहीं है। निवेशकों को समय-समय पर अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा और पुनर्संतुलन करना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि आवंटन उनके उद्देश्यों के अनुरूप रहे।
कुडवा हर तिमाही में कम से कम एक बार पोर्टफोलियो की समीक्षा करने की सलाह देते हैं, अधिमानतः कमाई के मौसम के दौरान।
“तिमाही में कम से कम एक बार, तिमाही परिणामों पर आधारित। कमाई का मौसम वह होता है जब आपको यह देखने को मिलता है कि आपकी कंपनियां आपके मूल थीसिस के खिलाफ कैसा प्रदर्शन कर रही हैं, क्या धर्मनिरपेक्ष कहानी बरकरार है, और क्या कुछ भी ट्रिमिंग या जोड़ने की आवश्यकता है।
वे कहते हैं, “इससे अधिक बार समीक्षा करना आम तौर पर शोर और ओवरट्रेडिंग को आमंत्रित करता है। आपके सामने संख्याओं के साथ, तिमाही में एक बार समीक्षा करना लगभग सही है।”
कोर-सैटेलाइट निवेश रणनीति के लाभ
- विकास-उन्मुख उपग्रह निवेश के साथ मुख्य निवेश का संयोजन आपको निष्क्रिय और सक्रिय प्रबंधन का सही मिश्रण प्राप्त करने में मदद करता है।
- कोर पोर्टफोलियो एक स्थिर आधार के रूप में कार्य करता है और बाजार की अस्थिरता के प्रभाव को कम करने में मदद करता है, जबकि उपग्रह निवेश आपको तेजी के चरणों में बेहतर रिटर्न अर्जित करने में मदद करता है।
- चूंकि मुख्य आवंटन आमतौर पर कम लागत वाले इंडेक्स फंड या ईटीएफ में निवेश किया जाता है, इसलिए कुल पोर्टफोलियो खर्च अपेक्षाकृत कम रहता है।
कोर-सैटेलाइट निवेश रणनीति की सीमाएँ
- आदर्श कोर-उपग्रह विभाजन के लिए कोई निश्चित नियम नहीं है। गलत आवंटन चुनने से अत्यधिक जोखिम या उम्मीद से कम रिटर्न मिल सकता है।
- जैसे-जैसे वित्तीय लक्ष्य, आय, या जोखिम सहनशीलता समय के साथ बदलती है, मूल पोर्टफोलियो आवंटन अब उपयुक्त नहीं हो सकता है, और आपको आवश्यक समायोजन करने की आवश्यकता है।
- आपका सैटेलाइट निवेश अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न उत्पन्न करने में विफल हो सकता है या यहां तक कि तेजी के चरण में भी व्यापक बाजार में खराब प्रदर्शन कर सकता है।
अस्वीकरण: यह लेख पूरी तरह से शैक्षिक/सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और इसे किसी भी प्रकार की निवेश सलाह के रूप में नहीं लिया जाना चाहिए। कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा सेबी-पंजीकृत सलाहकार से परामर्श लें।
