एक तरह से निवेशक अपने निवेश में विविधता ला सकते हैं, देश के बाहर अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा आवंटित करके। हालांकि, अंतर्राष्ट्रीय जोखिम वाले भारत में कई लोकप्रिय म्यूचुअल फंड नियामक सीमाओं के कारण नई सदस्यता के लिए बंद हैं।
फरवरी 2022 में, मार्केट्स रेगुलेटर ने एसेट मैनेजमेंट कंपनियों को अंतरराष्ट्रीय म्यूचुअल फंड में नए सिरे से स्वीकार करने से रोकने का निर्देश दिया क्योंकि उद्योग ने रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा निर्धारित 7 बिलियन डॉलर की विदेशी निवेश सीमा को समाप्त कर दिया था।
प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने अंतरराष्ट्रीय योजनाओं में नए निवेश की अनुमति दी है, लेकिन केवल मोचन को ऑफसेट करने के लिए।
प्रत्येक एएमसी की $ 1 बिलियन की विदेशी निवेश सीमा थी। हालांकि, अगर XYZ AMC ने $ 600 मिलियन का निवेश किया था, जब उद्योग ने 2022 में $ 7 बिलियन की सीमा का उल्लंघन किया, तो यह इसकी नई ऊपरी सीमा बन गई। यदि कोई मोचन होता है और अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोज़र $ 400 मिलियन तक कम हो जाता है, तो एएमसी कमी को दूर करने के लिए $ 200 मिलियन तक की आमद को स्वीकार कर सकता है।
61 अंतर्राष्ट्रीय म्यूचुअल फंड योजनाएं हैं, बीएसई स्टार एमएफ से डेटा दिखाए गए हैं। उनमें से, 31 फंड एकमुश्त निवेश के लिए और व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) के लिए 32 हैं।
अमेरिका में निवेश करने वाले अधिकांश फंड नए निवेशों के लिए बंद हैं क्योंकि उच्च निवेशक की मांग के कारण उनके निवेश कोटा को जल्दी से भंग कर दिया गया है।
कॉम्बो निधियां
यदि निवेशक एक अंतरराष्ट्रीय बाजार में विविधता लाना चाहते हैं, लेकिन अनिश्चित हैं कि यह कैसे करना है, तो वे उन धन पर विचार कर सकते हैं जो घरेलू और वैश्विक इक्विटी का मिश्रण रखते हैं। Parag Parikh Flexi Cap Fund और DSP वैल्यू फंड जैसे फंड में अंतर्राष्ट्रीय और घरेलू दोनों प्रतिभूतियों के लिए एक्सपोज़र है।
भारतीय इक्विटी में कम से कम 65% के साथ योजनाओं को 12 महीने के भीतर बेचा जाने पर 20% पर कर लगाया जाता है और 12 महीने के बाद 12.5%। 24 महीने के बाद और 24 महीने के भीतर बेची जाने वाली स्लैब दर पर अंतर्राष्ट्रीय योजनाओं पर 12.5% पर कर लगाया जाता है।
अनुसंधानसैक्टऑनलाइन म्यूचुअल फंड इनवेस्टमेंट और स्टॉक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म फंड्सिंडिया के प्रमुख अरुण कुमार ने कहा, “निवेशकों के लिए म्यूचुअल फंड के माध्यम से एक निश्चित अंतरराष्ट्रीय जोखिम को बनाए रखना मुश्किल है, क्योंकि अधिकांश फंडों ने पहले से ही अपनी विदेशी निवेश सीमाओं को समाप्त कर दिया है। इससे वैश्विक जोखिम के निर्माण या बनाए रखने की दिशा में वृद्धिशील प्रवाह आवंटित करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।”
कुमार ने कहा कि वह अंतरराष्ट्रीय जोखिम के लिए एक अलग फंड पसंद करते हैं। हालांकि, यदि फंड बेचा जाता है, तो कर का भुगतान किया जाना है, जबकि कॉम्बो फंड के अंदर फंड मैनेजरों द्वारा मंथन करने से कोई कर घटना नहीं होती है।
डीएसपी म्यूचुअल फंड में उत्पाद और निवेश रणनीतिकार के प्रमुख साहिल कपूर ने कहा कि उनके पास अभी भी अंतरराष्ट्रीय जोखिम को स्वीकार करने के लिए जगह है और घरेलू पदों पर अंतर्राष्ट्रीय के वर्तमान अनुपात को बनाए रख सकते हैं, भले ही वे ताजा प्रवाह प्राप्त करें। डीएसपी वैल्यू फंड में वर्तमान में अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के लिए 30% एक्सपोज़र है।
एक ही ब्रश के साथ सभी अंतरराष्ट्रीय निवेश को चित्रित नहीं करना चाहिए, फिसडोम में अनुसंधान के प्रमुख नीरव कार्केरा ने कहा।
उन्होंने कहा कि निवेशकों को उन क्षेत्रों और भूगोल के बारे में पता होना चाहिए जो वे एक्सपोज़र ले रहे हैं। उदाहरण के लिए, उन्होंने कहा, एक अमेरिकी सूचकांक और एक ब्राजील के सूचकांक के संपर्क में आने का मतलब दो पूरी तरह से अलग चीजें हो सकती हैं।
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों में कारोबार किया जाता है। हालांकि, विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि इनमें से कई ईटीएफ अपने अंतर्निहित के लिए प्रीमियम पर कारोबार कर रहे हैं।
मोटिलाल ओसवाल नैस्डैक 100 फंड ऑफ फंड डायरेक्ट ग्रोथ ने 19 दिसंबर 2024 तक 56% की एक साल की रिटर्न दी, जबकि कोटक नैस्डैक 100 फंड ऑफ फंड डायरेक्ट ग्रोथ ने 25% की वापसी की, दोनों फंडों को नैस्डैक 100 पर नज़र रखने के बावजूद, निवेश अनुसंधान फर्म मूल्य अनुसंधान से डेटा दिखाया।
ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि मोतीलाल ओसवाल फंड में मोतीलाल ओसवाल नैस्डैक को अपने अंतर्निहित के रूप में था। ईटीएफ अपने अंतर्निहित के लिए एक बड़े प्रीमियम पर कारोबार कर रहा था, क्योंकि नियामक कोटा ने ताजा निवेश को रोक दिया था, लेकिन निवेशक की मांग बढ़ती रही। दूसरी ओर, कोटक फंड iShares Nasdaq 100 UCITS ETF में खिला रहा था, जो वैश्विक बाजारों में कारोबार किया जाता है और इसके उचित मूल्य पर कारोबार कर रहा था।
“जब भी विदेशी निवेश सीमा ऊपर की ओर संशोधित हो जाती है, तो वर्तमान प्रीमियम गायब हो जाएगा, और इसलिए इस तरह के ईटीएफ में निवेशकों को प्रीमियम से बहुत सावधान रहने की आवश्यकता है जो वे भुगतान कर रहे हैं,” कुमार ऑफ फंड्सिआ ने कहा।
अंतर्राष्ट्रीय ईटीएफ की विदेशी निवेश सीमा $ 1 बिलियन है। जैसा कि उद्योग की सीमा निकट थी, सेबी ने अप्रैल 2024 से ताजा प्रवाह को स्वीकार करने से रोकने के लिए अंतर्निहित ईटीएफ के रूप में विदेशी ईटीएफ रखने का निर्देश दिया।
वैकल्पिक मार्ग
निवेशक सीधे विदेशी शेयरों और ईटीएफ में सीधे निवेश करने के लिए $ 250,000 के आरबीआई की उदारीकृत प्रेषण योजना (एलआरएस) का उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, विशेषज्ञों का कहना है कि यह बढ़ी हुई लागत, मुद्रा रूपांतरण शुल्क और जटिल कर अनुपालन दायित्वों जैसी चुनौतियों के अपने सेट के साथ आता है।
“LRS का उपयोग करके RBI-imposed CAP के विकल्प खोजने की कोशिश करने वाले निवेशक विदेशी इक्विटीज में प्रत्यक्ष निवेश पर विचार कर सकते हैं। हालांकि, यह मार्ग भी उच्च लागत और जटिल कर अनुपालन सहित चुनौतियों का सामना करता है। परिणामस्वरूप, निवेशक अपने आप को एक कठिन स्थान पर पाते हैं, जब तक कि RBI ने भविष्य में पाया कि ABHISTEEK, RUPIEK ने कहा,” ABHISTEK ने कहा, ” सहजमनी।
गिफ्ट सिटी एक अन्य विकल्प है खुदरा निवेशक तलाश सकते हैं। हाल ही में, टकसाल 3 जुलाई को बताया कि डीएसपी ने भारत का पहला आउटबाउंड रिटेल फंड लॉन्च किया। फंड 2 जून को लॉन्च किया गया था और इसका टिकट आकार $ 5,000 है। उपहार शहर की संरचना एक विदेशी ब्रोकरेज खाते का उपयोग करके विदेशों में निवेश करने की तुलना में बोझिल कर फाइलिंग और उच्च ब्रोकरेज की आवश्यकता को कम करती है। यह फंड अमेरिका, यूरोप, जापान, दक्षिण कोरिया, चीन और कनाडा जैसे बाजारों में 30-50 वैश्विक कंपनियों में निवेश करेगा।
साहजमनी के कुमार ने कहा कि इस तरह के एक रिटेल फंड संरचना खुदरा निवेशकों को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर विविधता लाने के लिए एक अच्छा अवसर प्रदान कर सकती है, आगे बढ़ते हुए, जब तक कि आरबीआई म्यूचुअल फंड उद्योग के लिए विदेशी निवेश सीमा पर सीएपी को संशोधित नहीं करता है।
