शोध से पता चलता है कि एक सेवानिवृत्ति घोंसला अंडा जो कम से कम 33x के करीब है, पहले सेवानिवृत्ति के बाद के वार्षिक व्यय, जिसे व्यय कवर के रूप में भी जाना जाता है, की आवश्यकता है।
इस घोंसले के अंडे के साथ, एक वर्ष में 3% वापस लेने के लिए आराम से 30 साल के बाद की सेवानिवृत्ति की अवधि के लिए किसी की सेवानिवृत्ति की जरूरतों को कवर करना चाहिए। बेशक, ये निकासी मुद्रास्फीति के साथ बनाए रखने के लिए प्रत्येक वर्ष बढ़ जाएगी।
लेकिन क्या आप कम कवर के साथ रिटायर हो सकते हैं और फिर भी अपनी सेवानिवृत्ति कॉर्पस को अंतिम बना सकते हैं?
एक हालिया अध्ययन से पता चलता है कि यह संभव है, हालांकि व्यापार-बंद के बिना नहीं। निकासी में कुछ अस्थिरता को स्वीकार करके (यानी मुद्रास्फीति-समायोजित शर्तों में सेवानिवृत्त लोगों में उतार-चढ़ाव की शक्ति), एक रिटायर 33x से कम के साथ पहले वर्ष के बाद के सेवानिवृत्ति के खर्चों के साथ सेवानिवृत्त होने में सक्षम हो सकता है।
अब, ऐसी रणनीतियाँ हैं जो कम सेवानिवृत्ति कवर पर भी निकासी को सुचारू कर सकती हैं।
अध्ययन मोंटे कार्लो सिमुलेशन पर आधारित है, जो हजारों “क्या होगा अगर” परिदृश्य यह देखने के लिए कि एक रणनीति विभिन्न बाजार स्थितियों के तहत कैसे पकड़ने की संभावना है। वर्तमान अध्ययन ने प्रत्येक निकासी की रणनीति के लिए 10,000 सिमुलेशन चलाए, जो कि Sensex रिटर्न, ऋण रिटर्न (1- से 3-वर्ष की फिक्स्ड डिपॉजिट रेट्स द्वारा अनुमानित), और मुद्रास्फीति (उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के आधार पर) पर 24 साल के डेटा का उपयोग करते हुए।
यहाँ एक नज़र है कि तीन अलग -अलग वापसी रणनीतियाँ अच्छे और बुरे बाजारों में कैसे पकड़ती हैं:
फ़्लोर-एंड-सीलिंग रणनीति
विलियम बगेन की मंजिल-और-छत की रणनीति एक निश्चित वापसी दर का उपयोग करती है, लेकिन नियंत्रण के साथ। वापसी की दर मुद्रास्फीति-समायोजित है जो सेवानिवृत्ति की अवधि की शुरुआत के लिए है, और फिर यह पूरे सेवानिवृत्ति के वर्षों में तय की जाती है। यदि सकारात्मक बाजारों के कारण सेवानिवृत्ति कॉर्पस का आकार बढ़ता है, तो वापसी भी बढ़ जाती है। यदि बाजार नकारात्मक हो जाते हैं तो वापसी कम हो जाती है।
लेकिन अच्छे और बुरे बाजारों में ओवरस्पीडिंग और अंडरस्क्रेंडिंग को रोकने के लिए एक सुरक्षा स्विच है। निकासी -निरपेक्ष शब्दों में – केवल पहले वर्ष की वापसी से 20% अधिक या पहले वर्ष की वापसी से 15% कम हो सकता है।
एक त्वरित उदाहरण: मानते हुए ₹4% वापसी दर के साथ 1 करोड़ पोर्टफोलियो, पहले वर्ष की वापसी होगी ₹4 लाख। तो, पहले वर्ष के अंत में संतुलन है ₹96 लाख। अगले साल, कॉर्पस 12%बढ़ता है। नया संतुलन है ₹1.07 करोड़। दूसरे वर्ष की वापसी है ₹4.28 लाख, 4% दर पर। इस रणनीति में, वापसी को निश्चित ऊपरी बैंड तक अनुमति दी जाती है ₹4.8 लाख- पहले साल की वापसी से 20% अधिक।
एक सेबी-पंजीकृत निवेश सलाहकार और समस्थिती सलाहकारों के सह-संस्थापक रवि सरागी द्वारा मोंटे कार्लो सिमुलेशन-आधारित अध्ययन से पता चला कि एक रिटायर जो बगेन की मंजिल और छत की रणनीति को चुनता है, उसे 27X के बराबर खर्च की आवश्यकता होगी, जो प्रथम वर्ष के वार्षिक खर्चों के बराबर है।
अध्ययन एक संतुलित 50:50 इक्विटी और ऋण सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो मानता है, जिसमें सभी रणनीतियों के लिए 30 साल के बाद की सेवानिवृत्ति की अवधि है।
सारागी का अध्ययन, ‘डायनामिक निकासी के माध्यम से रिटायरमेंट इनकम को बढ़ावा देना’, अधिक विवरण प्रदान करता है।
“यह रणनीति यह सुनिश्चित करती है कि रिटायर की शक्ति खर्च करने में अस्थिरता एक कट-ऑफ ट्रिगर के साथ उल्टा और नकारात्मक पक्ष में निहित है, और रिटायर को अच्छे वर्षों में ओवरस्पीडिंग और बुरे वर्षों में अंडरस्क्राइबिंग से रोका जाता है,” सारागी ने समझाया।
याद रखें, हजारों परिदृश्यों के बावजूद, कोई भी सिमुलेशन अध्ययन मूर्खतापूर्ण नहीं है। इन सिमुलेशन में 95% सफलता दर या 5% विफलता दर है।
पूर्वगामी-विस्फोट रणनीति
Forego-infflation रणनीति में, यदि पोर्टफोलियो किसी दिए गए वर्ष में नकारात्मक रिटर्न देता है, तो वापसी को अगले साल मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं किया जाता है।
हालांकि, निकासी इस रणनीति में वर्षों से तेजी से संपीड़ित हो सकती है। सिमुलेशन-आधारित अध्ययन के अनुसार, मुद्रास्फीति के संदर्भ में अंतिम वापसी-यहां तक कि अच्छे बाजारों में भी-पहले पोस्ट-रिटायरमेंट वर्ष की तुलना में 37% कम था। खराब बाजारों में, गिरावट 58%थी।
सरागी ने कहा, “पूर्वगामी-विस्फोट की रणनीति में, मुद्रास्फीति को छोड़ने के बाद रणनीति को पकड़ने की रणनीति का कोई तरीका नहीं है। इसलिए, रिटायर की खर्च करने की शक्ति वर्षों में काफी हद तक मिट सकती है,” सारागी ने कहा।
Forego-infflation रणनीति के अपने उपयोग के मामले हैं।
“जब एक रिटायर कम कॉर्पस आकार के साथ आता है, तो हमें वापसी को नियंत्रित करने की आवश्यकता है। हमारे पास एक रिटायर का मामला था। ₹पोर्टफोलियो के 2 करोड़। हमने कुछ ट्वीक्स के साथ फ़ोरगो-इफ्लेशन रणनीति का विकल्प चुना। प्रोबिटस वेल्थ के संस्थापक कविता मेनन ने कहा, हमने हर 4 या 5 वें वर्ष में पोर्टफोलियो की समीक्षा की और नकदी प्रवाह को बढ़ा दिया।
रेलिंगों
यह रणनीति थोड़ी अधिक जटिल है। यदि प्रभावी निकासी दर पिछले वर्ष की वापसी दर से 20% अधिक है, तो निकासी-निरपेक्ष शब्दों में-प्रथम वर्ष की वापसी से 10% कम होगी। यदि वापसी की दर पिछले वर्ष की तुलना में 20% कम है, तो वापसी पहले वर्ष की वापसी से 10% अधिक हो सकती है।
प्रभावी वापसी दर आम तौर पर बढ़ेगी जब पोर्टफोलियो का आकार सकारात्मक रिटर्न के साथ बढ़ता है और नकारात्मक रिटर्न के कारण सिकुड़ जाता है।
सिमुलेशन बताते हैं कि रिटायर पहले वर्ष के वार्षिक खर्चों के 12.8x के सेवानिवृत्ति कवर के साथ शुरू कर सकता है। हालांकि, अध्ययन से पता चलता है कि वापसी अस्थिरता बगेन की मंजिल और छत की रणनीति की तुलना में बहुत अधिक हो सकती है।
“वैश्विक प्रवचन में इसकी लोकप्रियता के बावजूद, एक रिटायर के लिए गार्ड्रिल्स दृष्टिकोण बहुत अस्थिर हो सकता है। हमें इस दृष्टिकोण के तहत कम कॉर्पस आवश्यकताओं को एक चुटकी नमक के साथ लेना चाहिए क्योंकि यह बाजारों के आधार पर निकासी में एक महत्वपूर्ण कटौती कर सकता है। यह एक विकसित बाजार रिटायर के साथ एक भारतीय रिटायर के लिए विशेष रूप से सच है,” सारा ने कहा।
टेकअवे
अध्ययन से पता चलता है कि कोई कम व्यय कवरेज के साथ सेवानिवृत्त हो सकता है यदि रिटायर निकासी पर कुछ ट्रेड-ऑफ करने के लिए तैयार है।
“यदि सेवानिवृत्ति के बाद के खर्च पर समझौता करने की इच्छा है, तो विशेष रूप से विवेकाधीन खर्च-हर दो साल में एक बार एक बार छुट्टी लें, खरीदारी, मध्यम लक्जरी खर्च, आदि, इस तरह की वापसी रणनीतियों को कम व्यय कवर के साथ सेवानिवृत्त होने में मदद मिल सकती है,” वििशाल धवन ने कहा, वेस्ट वेल्थ एडवाइजर्स के संस्थापक विसल धवन ने कहा।
हालांकि, एक रिटायर को एक ऐसी रणनीति का चयन करना चाहिए जिसमें कुछ हद तक वापसी की अस्थिरता हो सकती है और एक निश्चित स्तर की भविष्यवाणी प्रदान कर सकती है।
