एनएसई निफ्टी बैंक इंडेक्स और भारत एनएसई अस्थिरता सूचकांक की निहित अस्थिरता के बीच का अंतर लगभग आठ अंक तक बढ़ गया है – दिसंबर 2022 के बाद से उच्चतम – दर-संवेदनशील वित्तीय शेयरों में सुरक्षा की मजबूत मांग का संकेत।
हेजिंग लागत में बढ़ोतरी निवेशकों की बढ़ती चिंता को उजागर करती है कि बाहरी झटके और घरेलू नीति का मिश्रण भारत के वित्तीय क्षेत्र को कैसे आकार देगा, जो इक्विटी बाजारों का प्रमुख चालक रहा है। बैंक ब्याज दर अपेक्षाओं, तरलता की स्थिति और मुद्रा दबाव से अधिक सीधे प्रभावित होते हैं, जिससे वे मौद्रिक नीति निर्णयों से पहले विशेष रूप से संवेदनशील हो जाते हैं।
ईरान संघर्ष के नतीजे और कच्चे तेल की कीमतों और मुद्रा स्थिरता पर इसका असर भी बाजारों में अनिश्चितता की एक परत जोड़ रहा है।
कोटक सिक्योरिटीज लिमिटेड के डेरिवेटिव रिसर्च के प्रमुख सहज अग्रवाल ने कहा, “अस्थिरता का विस्तार दर्शाता है कि बाजार पहले वैश्विक भू-राजनीतिक घटना जोखिम से बचाव कर रहा है और उसके बाद घरेलू स्तर पर नीतिगत संकेतों के लिए समायोजन कर रहा है।”
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने कहा है कि यदि मंगलवार की समय सीमा तक कोई समझौता नहीं होता है, तो अमेरिकी सेना बिजली संयंत्रों और पुलों सहित प्रमुख ईरानी बुनियादी ढांचे को नष्ट कर सकती है। यह खतरा निवेशकों की भावनाओं पर असर डाल रहा है, जबकि भारतीय बैंक शेयरों को और दबाव का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि केंद्रीय बैंक घरेलू तरलता की स्थिति को सख्त करते हुए रुपये का बचाव कर रहा है।
भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा बुधवार को दरें स्थिर रखने की संभावना है क्योंकि यह प्रतिस्पर्धी दबावों को संतुलित करता है। तेजी से कमजोर होते रुपये और आयातित मुद्रास्फीति के जोखिम के कारण सख्त नीति की जरूरत है, जबकि विकास की धीमी गति के कारण निरंतर समर्थन की जरूरत है।
इस पृष्ठभूमि में, विकल्प बाज़ार संभावित परिणामों के व्यापक वितरण को प्रतिबिंबित कर रहे हैं, निवेशक बैंकिंग शेयरों में गिरावट से सुरक्षा के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं। अग्रवाल ने कहा, “भू-राजनीति अनिश्चितता को बढ़ा रही है, और नीति संकेत यह निर्धारित करेंगे कि अस्थिरता बनी रहती है या उलट जाती है।”
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