बुधवार को आरबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत में सौम्य मुद्रास्फीति, राजकोषीय सुदृढ़ीकरण और विवेकपूर्ण व्यापक आर्थिक नीतियों ने आर्थिक लचीलापन बढ़ाया है। रिपोर्ट में कहा गया है कि मजबूत बैलेंस शीट, आसान वित्तीय स्थिति और कम बाजार अस्थिरता द्वारा समर्थित घरेलू वित्तीय प्रणाली मजबूत बनी हुई है।
हालाँकि, अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली को बाहरी अनिश्चितताओं – भू-राजनीतिक और व्यापार संबंधी – से निकट अवधि के जोखिमों का सामना करना पड़ता है, हालांकि, यह चेतावनी दी गई है। इसमें कहा गया है, “ये कारक विनिमय दर में अस्थिरता बढ़ा सकते हैं, व्यापार को धीमा कर सकते हैं, कॉर्पोरेट आय को कम कर सकते हैं और विदेशी निवेश को कम कर सकते हैं।”
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अमेरिकी इक्विटी में तेज सुधार घरेलू इक्विटी को प्रभावित कर सकता है और वित्तीय स्थिति को सख्त कर सकता है। हालाँकि, अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली के पास प्रतिकूल झटके झेलने के लिए मजबूत बफर हैं। विश्व स्तर पर, व्यापार तनाव, भू-राजनीतिक जोखिम और आर्थिक नीति के आसपास अनिश्चितता के बावजूद विकास उम्मीद से अधिक लचीला साबित हुआ है, जो फ्रंट-लोडेड व्यापार, राजकोषीय उपायों और मजबूत एआई-संबंधित निवेश द्वारा समर्थित है।
बहरहाल, आरबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है कि अभी भी बढ़ी हुई अनिश्चितता, उच्च सार्वजनिक ऋण और अव्यवस्थित बाजार सुधार के जोखिम के कारण परिदृश्य में गिरावट का जोखिम बना हुआ है। इसमें कहा गया है, “वित्तीय बाजार सतह पर मजबूत दिखाई देते हैं, लेकिन बढ़ती अंतर्निहित कमजोरियां दिखाते हैं। इक्विटी और अन्य जोखिम परिसंपत्तियों में तेज वृद्धि, उच्च हेज फंड का उत्तोलन, अपारदर्शी निजी क्रेडिट बाजारों का विस्तार और स्थिर सिक्कों की वृद्धि सभी वैश्विक वित्तीय प्रणाली की कमजोरियों को बढ़ाते हैं।”
पर्याप्त तरलता सभी परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम-पर-भावना का समर्थन कर रही है, लेकिन एक तेज सुधार – खासकर अगर एआई आशावाद फीका पड़ता है – बढ़ते अंतर्संबंध को देखते हुए, व्यापक वित्तीय प्रणाली में फैल सकता है, आरबीआई की रिपोर्ट में वैश्विक मैक्रोफाइनेंशियल जोखिमों पर प्रकाश डाला गया है।
