एफपीआई (विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक) ने इससे अधिक मूल्य की भारतीय इक्विटी बेची है ₹बिक्री के बाद 2026 में अब तक 2,20,000 करोड़ रु ₹एनएसडीएल पर उपलब्ध आंकड़ों के मुताबिक, पिछले साल इक्विटी में 1,66,286 करोड़ रुपये का निवेश हुआ।
इस बीच, घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) ने इस अवधि के दौरान लगातार भारतीय इक्विटी खरीदी है, जिससे भारी विदेशी बहिर्वाह के प्रभाव को कम करने में मदद मिली है। लगातार एफपीआई बिकवाली का असर भारतीय शेयर बाजार के प्रदर्शन पर पड़ रहा है। तो खुदरा निवेशकों को इस तरह की प्रवृत्ति से कैसे निपटना चाहिए? यहाँ निवेश विशेषज्ञों का क्या कहना है।
तो वैश्विक पूंजी कहां जा रही है और क्यों?
सेबी-पंजीकृत शोध विश्लेषक प्रियांक शर्मा के अनुसार, वैश्विक पूंजी का एक बड़ा हिस्सा वर्तमान में ताइवान और दक्षिण कोरिया जैसे कृत्रिम बुद्धिमत्ता और अर्धचालक-संचालित बाजारों की ओर बढ़ रहा है। इन देशों में, टीएसएमसी, सैमसंग और एसके हाइनिक्स जैसी कंपनियां एआई बूम के कारण मजबूत प्रवाह को आकर्षित कर रही हैं।
हालाँकि, शर्मा ने यह भी कहा कि इन मौजूदा एफपीआई बहिर्वाह को भारत की विकास कहानी की प्रत्यक्ष अस्वीकृति के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए। उन्होंने बताया, “भारत अपेक्षाकृत उच्च मूल्यांकन और वैश्विक जोखिम-मुक्त भावना के दबाव का सामना कर रहा है, लेकिन उपभोग में सुधार, सरकारी पूंजीगत व्यय और बैंकिंग स्थिरता जैसे घरेलू बुनियादी तत्व बरकरार हैं। इसलिए कुल मिलाकर, मैं इसे वैश्विक निवेशकों द्वारा अस्थायी आवंटन बदलाव के रूप में देखता हूं।” पुदीना.
शर्मा ने यह भी कहा कि भारतीय बाजार में इस समय मूल्यांकन एक प्रमुख चिंता का विषय है, जो वैश्विक निवेशकों को सस्ते बाजारों की ओर पैसा स्थानांतरित करने के लिए प्रेरित कर रहा है। उन्होंने कहा कि चीन, दक्षिण कोरिया और ताइवान जैसे उभरते बाजारों से तुलना करने पर भारतीय शेयर अभी भी प्रीमियम मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं।
क्या खुदरा निवेशक एफपीआई की बिकवाली के बीच खरीदारी जारी रखते हुए जोखिमों को कम आंक रहे हैं?
सेबी पंजीकृत निवेश सलाहकार और वेल्थ एलाइन्ड फाइनेंशियल एडवाइजरी के संस्थापक हरेंद्र जटाकिया ने कहा, एसआईपी भागीदारी में वृद्धि भारतीय निवेशकों के बीच वित्तीय अनुशासन में सुधार को दर्शाती है। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि निवेशकों को यह मानने से बचना चाहिए कि बाजार केवल एक ही दिशा में आगे बढ़ेगा।
उन्होंने कहा, “कई खुदरा निवेशकों ने बड़े पैमाने पर एक मजबूत तेजी बाजार के माहौल का अनुभव किया है और अभी तक लंबे समय तक अस्थिरता नहीं देखी है। अल्पकालिक बाजार कथाओं या भूराजनीतिक शोर पर प्रतिक्रिया करने के बजाय उचित परिसंपत्ति आवंटन, विविधीकरण, जोखिम उठाने की क्षमता और उपयुक्तता के माध्यम से अनुशासित निवेश पर ध्यान केंद्रित रहना चाहिए।”
जटाकिया ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि बाजार के विषय तेजी से बदलते रहते हैं, जैसे कुछ महीने पहले बाजार रक्षा पर केंद्रित थे, फिर वस्तुओं पर, फिर सोने पर और अब एआई से संबंधित विषय चर्चा में हावी हैं। उन्होंने कहा, इसलिए, दीर्घकालिक धन सृजन को लगातार बदलते रुझानों से प्रेरित नहीं किया जा सकता है।
क्या भारतीय खुदरा निवेशकों को भी अंतरराष्ट्रीय निवेश बढ़ाना चाहिए?
दोनों विशेषज्ञों ने कहा कि हालांकि अंतरराष्ट्रीय निवेश विविधीकरण और एकाग्रता जोखिम को कम करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है, लेकिन भारतीय निवेशकों को भारतीय इक्विटी को पूरी तरह से नहीं छोड़ना चाहिए।
जटाकिया ने कहा, “यह निवेशकों को उन वैश्विक क्षेत्रों और व्यवसायों में भाग लेने की भी अनुमति देता है जिनका भारतीय बाजारों में पर्याप्त प्रतिनिधित्व नहीं है। हालांकि, खुदरा निवेशकों को केवल अस्थायी एफपीआई प्रवाह या अल्पकालिक वैश्विक विषयों के आधार पर पोर्टफोलियो बदलने से बचना चाहिए।”
उन्होंने यह भी आगाह किया कि अंतरराष्ट्रीय निवेश के साथ मुद्रा जोखिम भी आता है। जबकि रुपये के मूल्यह्रास से अंतरराष्ट्रीय निवेश को लाभ हो सकता है, मजबूत रुपये से लाभ कम हो सकता है जब विदेशी निवेश वापस भारतीय मुद्रा में परिवर्तित हो जाते हैं। जटाकिया ने कहा कि अमेरिका जैसे विकसित बाजारों के कुछ खंड वर्तमान में भारत की तरह ऊंचे मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं, और इस प्रकार अंतरराष्ट्रीय आवंटन केवल हाल के बाजार प्रदर्शन से प्रेरित नहीं होना चाहिए।
इस बीच शर्मा ने कहा कि लंबी अवधि के निवेशकों के लिए अस्थिरता इक्विटी चक्र का हिस्सा है। इसलिए अल्पकालिक अनिश्चितता के आधार पर आक्रामक आवंटन परिवर्तन करने के बजाय, जो निवेशक मिड-कैप और स्मॉल-कैप इक्विटी में बहुत अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं, उन्हें अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए इस चरण का उपयोग करना चाहिए, क्योंकि इक्विटी, ऋण और सोने का मिश्रण अस्थिरता को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने में मदद कर सकता है।
भारतीय बाज़ारों का कौन सा क्षेत्र अभी भी आकर्षक दिखता है?
निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे सट्टा विषयों पर केंद्रित होने से बचें। जटाकिया ने कहा, इसके बजाय, उन्हें मजबूत बैलेंस शीट, स्वस्थ नकदी प्रवाह और उचित मूल्यांकन वाले व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।
कुछ उदाहरण देते हुए, यहां कुछ विषय दिए गए हैं जिनका दोनों विशेषज्ञों ने उल्लेख किया है:
- घरेलू उपभोग से जुड़े क्षेत्रों को भारत की दीर्घकालिक संरचनात्मक वृद्धि से लाभ मिलता रह सकता है
- बढ़ती औपचारिकता और तेजी से डिजिटल अपनाने के कारण वित्तीय सेवाएँ एक प्रमुख दीर्घकालिक विषय बनी हुई हैं।
- विनिर्माण को सरकारी प्रोत्साहन, आपूर्ति-श्रृंखला विविधीकरण और “मेक इन इंडिया” पहल से लाभ मिल सकता है।
- जेनेरिक और एपीआई विनिर्माण में भारत के निर्यात अवसर द्वारा समर्थित सुधार के बाद हेल्थकेयर और फार्मा आकर्षक बने हुए हैं।
- एआरपीयू में सुधार, 5जी मुद्रीकरण और स्थिर बाजार संरचना के कारण दूरसंचार निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखता है।
- पूंजीगत सामान और बुनियादी ढांचा भी सकारात्मक दिख रहा है क्योंकि सरकारी पूंजीगत व्यय और बुनियादी ढांचा खर्च दीर्घकालिक विकास दृश्यता का समर्थन करना जारी रखता है।
- ग्रामीण मांग में सुधार, कर राहत उपायों और खर्च के रुझान में सुधार से उपभोग-केंद्रित क्षेत्रों को फायदा हो सकता है।
शर्मा ने कहा, “खुदरा निवेशकों के लिए मुख्य बात यह है कि एफपीआई प्रवाह अक्सर अल्पकालिक और थीम-संचालित होता है, जबकि दीर्घकालिक धन सृजन मौलिक रूप से मजबूत क्षेत्रों और व्यवसायों में निवेशित रहने से होता है।”
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
लेखक के बारे में
इशिता गेन मिंट में एक डिजिटल पत्रकार हैं, जहां वह मई 2025 में शामिल हुईं। वह व्यापक दर्शकों तक समय पर और प्रासंगिक कहानियां पहुंचाने पर ध्यान देने के साथ कॉर्पोरेट विकास, व्यक्तिगत वित्त, बाजार और व्यावसायिक रुझानों पर लिखती हैं।
जबकि उनका मुख्य विषय व्यवसाय और वित्त है, वह किसी एक क्षेत्र तक ही सीमित नहीं हैं और अक्सर अंतरराष्ट्रीय संबंधों और नीति विकास सहित विभिन्न क्षेत्रों में कहानियों की खोज करती हैं।
उनके पास एशियन कॉलेज ऑफ जर्नलिज्म (एसीजे), चेन्नई से ब्लूमबर्ग द्वारा बिजनेस और वित्तीय पत्रकारिता में स्नातकोत्तर डिप्लोमा है। वहां अपने समय के दौरान, उन्होंने वित्तीय डेटा पर नज़र रखने, कॉर्पोरेट फाइलिंग की व्याख्या करने और व्यावसायिक विकास पर रिपोर्टिंग करने में कठोर प्रशिक्षण प्राप्त किया। उन्होंने सेंट जोसेफ यूनिवर्सिटी, बेंगलुरु से बहु-विषयक पाठ्यक्रम में स्नातक की पढ़ाई की है। उनके प्रमुख विषयों में पत्रकारिता, अंतर्राष्ट्रीय संबंध, शांति और संघर्ष अध्ययन शामिल थे।
इशिता ने पहले डिजिटल मार्केटिंग में काम किया है, जो उसे एसईओ अनुकूल प्रतियां लिखने में सक्षम बनाता है जो स्पष्ट और आकर्षक हैं।
उनकी प्राथमिक रुचि जटिल विषयों को तोड़ने और पाठकों को सूचित करने वाली स्पष्ट, सुलभ प्रतियां लिखने में है। उनका लक्ष्य तकनीकी वित्तीय भाषा और रोजमर्रा की समझ के बीच अंतर को पाटना है। न्यूज़रूम के बाहर, इशिता को नॉन-फिक्शन पढ़ना और नई जगहों की खोज करना, लगातार नए दृष्टिकोण और सुर्खियों से परे कहानियों की तलाश करना पसंद है।
