नई दिल्ली: वित्त मंत्रालय के आर्थिक मामलों के विभाग द्वारा सितंबर 2025 के लिए जारी मासिक आर्थिक समीक्षा के अनुसार, भारत की अर्थव्यवस्था लगातार गति पकड़ रही है, हाल के सरकारी सुधारों और मौद्रिक उपायों से मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखते हुए विकास की गति बनाए रखने की उम्मीद है।
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि जीएसटी दर को तर्कसंगत बनाने सहित हालिया नीतिगत कदमों से उपभोग मांग का समर्थन करते हुए मुद्रास्फीति को मध्यम स्तर पर बनाए रखने की संभावना है। समीक्षा में कहा गया है, “वित्त वर्ष 2026 में कुल मिलाकर कीमतें नरम रहने की संभावना है,” यह देखते हुए कि 2025-26 के लिए औसत हेडलाइन मुद्रास्फीति को अगस्त में 3.1 प्रतिशत और जून में 3.7 प्रतिशत से घटाकर 2.6 प्रतिशत कर दिया गया है।
बैंक ऋण की वृद्धि में नरमी के बावजूद, वाणिज्यिक क्षेत्र में वित्तीय संसाधनों का समग्र प्रवाह बढ़ रहा है, गैर-बैंक स्रोत तेजी से अंतर को भर रहे हैं। “वाणिज्यिक क्षेत्र में वित्तीय संसाधनों का समग्र प्रवाह लगातार बढ़ रहा है क्योंकि वित्त पोषण के गैर-बैंक स्रोत प्रमुखता प्राप्त कर रहे हैं और बैंक ऋण के प्रवाह में कमी की भरपाई कर रहे हैं।” रिपोर्ट में कहा गया है, जो निवेश और उद्यम गतिविधि के समर्थन में बाजार-आधारित वित्तपोषण की बढ़ती भूमिका का संकेत देता है।
वित्तीय स्थिरता को मजबूत करने के लिए शुरू की गई भारतीय रिजर्व बैंक की नवीनतम विकासात्मक और नियामक नीतियों से क्रेडिट आवंटन दक्षता में वृद्धि, बैंकिंग क्षेत्र के लचीलेपन को बढ़ाने और भारत की अर्थव्यवस्था को वैश्विक वित्तीय बाजारों में अधिक सहजता से एकीकृत करने की उम्मीद है। “आरबीआई की नवीनतम विकासात्मक और विनियामक नीतियों के पूर्ण कार्यान्वयन से ऋण आवंटन की दक्षता में वृद्धि, बैंकिंग क्षेत्र की लचीलापन को मजबूत करने और अधिक अनुकूल परिस्थितियों में वैश्विक वित्तीय बाजारों में अर्थव्यवस्था के एकीकरण को सुविधाजनक बनाने की उम्मीद है।” रिपोर्ट पर गौर किया
राजकोषीय पक्ष पर, सरकार के जीएसटी 2.0 और दर युक्तिकरण के प्रयास पहले से ही उच्च उपभोक्ता खर्च में प्रतिबिंबित होने लगे हैं, त्योहारी मांग से औद्योगिक और सेवा उत्पादन में वृद्धि हुई है। रिपोर्ट में कहा गया है कि कम जीएसटी दर से उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर कर के बोझ को कम करके सकारात्मक मांग दृष्टिकोण का समर्थन करने की उम्मीद है, जिससे खपत और निवेश दोनों को बढ़ावा मिलेगा और सभी क्षेत्रों में रोजगार सृजन को बढ़ावा मिलेगा।
स्थिर श्रम बाजार के साथ औद्योगिक और सेवा क्षेत्रों में मजबूत प्रदर्शन से घरेलू मांग को और मजबूत करने का अनुमान है। रिपोर्ट में मजबूत रोजगार सृजन और आशावादी नियुक्ति भावना का हवाला दिया गया है, जिसमें औपचारिक रोजगार बढ़ रहा है और ई-वे बिल और यूपीआई लेनदेन जैसे उच्च आवृत्ति संकेतक लगातार वृद्धि दिखा रहे हैं।
हालाँकि, मंत्रालय ने आगाह किया कि वैश्विक अनिश्चितताएँ बाहरी माँग के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा करती रहेंगी। रिपोर्ट में कहा गया है, “वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद सावधानी बरतने की जरूरत है, विकास बढ़ाने वाले संरचनात्मक सुधारों और जीएसटी 2.0 सहित सरकारी पहलों से कुछ नकारात्मक प्रभावों को कम करने की उम्मीद है।”
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि जीएसटी दर को तर्कसंगत बनाने सहित हालिया नीतिगत कदमों से उपभोग मांग का समर्थन करते हुए मुद्रास्फीति को मध्यम स्तर पर बनाए रखने की संभावना है। समीक्षा में कहा गया है, “वित्त वर्ष 2026 में कुल मिलाकर कीमतें नरम रहने की संभावना है,” यह देखते हुए कि 2025-26 के लिए औसत हेडलाइन मुद्रास्फीति को अगस्त में 3.1 प्रतिशत और जून में 3.7 प्रतिशत से घटाकर 2.6 प्रतिशत कर दिया गया है।
बैंक ऋण की वृद्धि में नरमी के बावजूद, वाणिज्यिक क्षेत्र में वित्तीय संसाधनों का समग्र प्रवाह बढ़ रहा है, गैर-बैंक स्रोत तेजी से अंतर को भर रहे हैं। “वाणिज्यिक क्षेत्र में वित्तीय संसाधनों का समग्र प्रवाह लगातार बढ़ रहा है क्योंकि वित्त पोषण के गैर-बैंक स्रोत प्रमुखता प्राप्त कर रहे हैं और बैंक ऋण के प्रवाह में कमी की भरपाई कर रहे हैं।” रिपोर्ट में कहा गया है, जो निवेश और उद्यम गतिविधि के समर्थन में बाजार-आधारित वित्तपोषण की बढ़ती भूमिका का संकेत देता है।
वित्तीय स्थिरता को मजबूत करने के लिए शुरू की गई भारतीय रिजर्व बैंक की नवीनतम विकासात्मक और नियामक नीतियों से क्रेडिट आवंटन दक्षता में वृद्धि, बैंकिंग क्षेत्र के लचीलेपन को बढ़ाने और भारत की अर्थव्यवस्था को वैश्विक वित्तीय बाजारों में अधिक सहजता से एकीकृत करने की उम्मीद है। “आरबीआई की नवीनतम विकासात्मक और विनियामक नीतियों के पूर्ण कार्यान्वयन से ऋण आवंटन की दक्षता में वृद्धि, बैंकिंग क्षेत्र की लचीलापन को मजबूत करने और अधिक अनुकूल परिस्थितियों में वैश्विक वित्तीय बाजारों में अर्थव्यवस्था के एकीकरण को सुविधाजनक बनाने की उम्मीद है।” रिपोर्ट पर गौर किया
राजकोषीय पक्ष पर, सरकार के जीएसटी 2.0 और दर युक्तिकरण के प्रयास पहले से ही उच्च उपभोक्ता खर्च में प्रतिबिंबित होने लगे हैं, त्योहारी मांग से औद्योगिक और सेवा उत्पादन में वृद्धि हुई है। रिपोर्ट में कहा गया है कि कम जीएसटी दर से उपभोक्ताओं और व्यवसायों पर कर के बोझ को कम करके सकारात्मक मांग दृष्टिकोण का समर्थन करने की उम्मीद है, जिससे खपत और निवेश दोनों को बढ़ावा मिलेगा और सभी क्षेत्रों में रोजगार सृजन को बढ़ावा मिलेगा।
स्थिर श्रम बाजार के साथ औद्योगिक और सेवा क्षेत्रों में मजबूत प्रदर्शन से घरेलू मांग को और मजबूत करने का अनुमान है। रिपोर्ट में मजबूत रोजगार सृजन और आशावादी नियुक्ति भावना का हवाला दिया गया है, जिसमें औपचारिक रोजगार बढ़ रहा है और ई-वे बिल और यूपीआई लेनदेन जैसे उच्च आवृत्ति संकेतक लगातार वृद्धि दिखा रहे हैं।
हालाँकि, मंत्रालय ने आगाह किया कि वैश्विक अनिश्चितताएँ बाहरी माँग के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा करती रहेंगी। रिपोर्ट में कहा गया है, “वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों के बावजूद सावधानी बरतने की जरूरत है, विकास बढ़ाने वाले संरचनात्मक सुधारों और जीएसटी 2.0 सहित सरकारी पहलों से कुछ नकारात्मक प्रभावों को कम करने की उम्मीद है।”
कृषि के मोर्चे पर, ख़रीफ़ की बुआई सफलतापूर्वक पूरी हो गई है, चरम मौसम से स्थानीय फसल क्षति के बावजूद अनाज और दालों में स्वस्थ वृद्धि देखी गई है। समीक्षा में कहा गया है कि यह मजबूत कृषि प्रदर्शन ग्रामीण आय को मजबूत करेगा और बाजार की स्थिरता सुनिश्चित करेगा।
भारत का व्यापार प्रदर्शन भी मजबूत बना हुआ है, सेवा निर्यात से माल व्यापार घाटे की भरपाई हो रही है।
आईएमएफ और आरबीआई दोनों ने वैश्विक अस्थिरता के बीच देश के मजबूत व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांतों को रेखांकित करते हुए भारत की जीडीपी वृद्धि के पूर्वानुमान को संशोधित कर क्रमशः 6.6 प्रतिशत और 6.8 प्रतिशत कर दिया है।
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