जब स्टार्टअप इन्वेस्टिंग की बात आती है, तो दिनेश पई, रेनमैटर में निवेश के प्रमुख और ज़ेरोदा में वीपी, ऑड्स को जानते हैं। अधिकांश परी या बीज दांव बाहर काम नहीं करते हैं। उसके लिए, निवेश अगली बड़ी प्रवृत्ति का पीछा करने के बारे में नहीं है, लेकिन वास्तविक समस्याओं को हल करने पर ध्यान देने वाले संस्थापकों के समर्थन के बारे में है।
पर एक फायरसाइड चैट में टकसाल मनी फेस्टिवलउन्होंने इस बारे में बात की कि निष्पादन विचारों से अधिक क्यों मायने रखता है, कैसे विफलता एक सबक हो सकती है, और खुदरा निवेशकों को कूदने से पहले क्या पता होना चाहिए।
जब आप एक संस्थापक को वापस करते हैं तो आप क्या देखते हैं?
यह हमेशा व्यक्ति के लिए नीचे आता है। कोई “विशिष्ट” पृष्ठभूमि नहीं है। हम जिस चीज के बारे में परवाह करते हैं, वह विचार की गहराई है और एक संस्थापक ने एक समस्या पर ध्यान देने में बिताया है। आप बहुत जल्दी समझ सकते हैं कि कोई व्यक्ति एक चर्चा का पीछा कर रहा है, जैसे एआई सिर्फ इसलिए कि यह फैशनेबल है, या यदि वे समस्या को जी चुके हैं और हमें उन चीजों को सिखा सकते हैं जो हमें नहीं पता थे। वे वार्तालाप हमें बैठते हैं। दिन के अंत में, आप किसी ऐसे व्यक्ति पर दांव लगा रहे हैं जो अपनी टीम के साथ उतार -चढ़ाव की सवारी करेगा।
विचारों और निष्पादन के बीच, क्या अधिक मायने रखता है?
निष्पादन सब कुछ है। एक विचार सिर्फ क्षमता है। हम सभी के पास सैकड़ों विचार हैं, लेकिन जो संस्थापकों को अलग करता है, वह सब कुछ लाइन पर रखने और निर्माण करने का साहस है।
हम जो सवाल पूछते हैं वह है: क्या यह व्यक्ति मुसीबत के पहले संकेत पर जहाज को छोड़ देगा या क्या वे सही समाधान खोजने के लिए समस्या के साथ लंबे समय तक रहेंगे? बेशक, आपको यह भी जानना होगा कि कब पिवट करना है। एक मृत विचार से चिपके रहना कोई गुण नहीं है।
आप संस्थापकों में विफलता को कैसे देखते हैं?
भारत में, विफलता अभी भी एक कलंक ले जाती है। सिलिकॉन वैली में, यह लगभग सम्मान का बिल्ला है। हमारे लिए, विफलता अयोग्य नहीं है, क्या मायने रखता है कि ऐसा क्यों हुआ। क्या संस्थापक किसी ऐसी चीज पर विफल हो गया, जिसके बारे में वे वास्तव में परवाह करते थे या वे सिर्फ एक प्रवृत्ति का पालन कर रहे थे?
मैं किसी ऐसे व्यक्ति को वापस करूँगा जो फिनटेक में असफल रहा, लेकिन फिर से फिनटेक में कोशिश कर रहा है, क्योंकि मुझे पता है कि वे उस ग्राहक दर्द को जी चुके हैं। हम जो बर्दाश्त नहीं करते हैं, वह बेईमानी है या लोगों के साथ खराब व्यवहार करना है।
आप 150 कंपनियों के ऐसे विस्तृत पोर्टफोलियो की निगरानी कैसे करते हैं?
हम कम से कम पारंपरिक तरीके से नहीं। की ₹1,200 करोड़ हमने तैनात किया है, 20-30% लगभग 20-30 कंपनियों में केंद्रित है, और जिन्हें हम अधिक बारीकी से ट्रैक करते हैं। लेकिन यह स्प्रेडशीट या मासिक समीक्षाओं के बारे में कभी नहीं है – यह बातचीत के बारे में है। यदि किसी संस्थापक को काम पर रखने, पीआर, या वितरण के साथ मदद की ज़रूरत है, तो हम कदम रखते हैं। अन्यथा, हम उन पर भरोसा करते हैं। वेंचर कैपिटल लोगों को समर्थन देने के बारे में है, न कि माइक्रो-मैनेजिंग बैलेंस शीट।
आप इसी तरह के विचारों के साथ स्टार्टअप्स के बीच कैसे चुनते हैं?
हम फिर से संस्थापक के पास वापस जाते हैं। बाजार चक्रीय हैं, विचार लहरों में आते हैं। क्या मायने रखता है कि क्या संस्थापक के पास अद्वितीय अंतर्दृष्टि है कि यह उत्पाद अब क्यों होना चाहिए। और हम इस तथ्य के बारे में यथार्थवादी हैं कि अधिकांश परी या बीज निवेश विफल हो जाते हैं। इसलिए, यदि आप एक परी निवेशक हैं, तो सावधान रहें। अपने अधिकारों की रक्षा करें, यह जान लें कि संभावनाएं आपके खिलाफ हैं और केवल पैसे का निवेश करें जिसे आप खो सकते हैं।
क्या खुदरा निवेशक सुरक्षित रूप से स्टार्टअप के लिए एक्सपोज़र प्राप्त कर सकते हैं?
ईमानदारी से, मैं इसे सभी के लिए अनुशंसित नहीं करूंगा। एंजेल निवेश ग्लैमरस दिखता है, लेकिन पैसे खोने की संभावनाएं “छह” मारने की संभावनाओं से बहुत अधिक हैं।
प्लेटफ़ॉर्म मौजूद हैं, लेकिन एंजेल फंड के लिए मान्यता प्राप्त निवेशकों की सेबी की आवश्यकता को आपको रोकना चाहिए – यह एक कारण के लिए है। यदि आपके पास कंपनियों को ट्रैक करने और संस्थापकों को समझने के लिए समय या बैंडविड्थ नहीं है, तो आप दूर रहने से बेहतर हैं।
क्या एक निवेश है जो विफल रहा और आपको एक सबक सिखाया?
हमने एक बार नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFCS) के लिए एक उधार देने वाले का समर्थन किया था। यह काम नहीं किया और हम चारों ओर खो गए ₹30-40 लाख। उस समय, वे हमारे लिए बड़े चेक थे। पाठ को मूल्यांकन के साथ सावधान रहना था और बाजारों का पीछा नहीं करना था जिसे हम गहराई से नहीं समझते हैं। आज हम बहुत बड़ी रकम तैनात करते हैं, यहां तक कि ₹कभी -कभी एक चौथाई में 200 करोड़, लेकिन हम अभी भी आंतरिक रूप से जवाबदेह हैं। यहां तक कि अगर यह एक छोटी सी जांच है, तो हमें यह समझाने की आवश्यकता है कि यह क्यों समझ में आया।
युवा संस्थापकों के लिए अंतिम सलाह?
हमेशा हेडलाइन बनाने वाली सफलता की कहानियों से नहीं बढ़े। हर स्कूल या कॉलेज ड्रॉपआउट के लिए जो स्पॉटलाइट हिट करता है, हजारों लोग हैं जो नहीं करते हैं। इसके अलावा, अपनी बाधाओं के बारे में क्रूरता से ईमानदार रहें, और कठिन समस्याओं से निपटें, जिनके बारे में आप वास्तव में भावुक हैं, क्योंकि भले ही व्यवसाय विफल हो जाए, आप समझदार, होशियार और मजबूत होंगे।
