ब्रोकरेज फर्म, एक्सिस सिक्योरिटीज, समग्र रूप से धातु क्षेत्र पर सकारात्मक दृष्टिकोण रखती है और “गिरावट पर खरीदें” दृष्टिकोण का सुझाव देती है, क्योंकि मांग को बढ़ाने वाले कारक, आपूर्ति सीमाओं के साथ मिलकर, अलौह धातुओं का समर्थन करते हैं, जबकि सुरक्षा शुल्क और मजबूत घरेलू इस्पात मांग से भारतीय इस्पात उत्पादकों को लाभ होता है।
हालांकि मूल्यांकन सस्ता नहीं है क्योंकि व्यापक बाजार मंदी के दौरान शेयरों में उल्लेखनीय सुधार नहीं हुआ है, कम कीमत स्तर खरीदारी का अवसर प्रदान कर सकता है।
ब्रोकरेज फर्म ने देखा कि मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के परिणामस्वरूप इस तिमाही में अब तक एचआरसी की कीमतों में 14% और सरिया की कीमतों में 7% की वृद्धि हुई है, जबकि कोकिंग कोयला और लौह अयस्क की कीमतों में केवल इसी समय सीमा के दौरान लगभग 2% की वृद्धि हुई है, जिससे व्यापक स्पॉट स्प्रेड हुआ है।
FY26 की पहली तिमाही में, स्टील HRC की औसत कीमतों में साल-दर-साल 11% की वृद्धि हुई है, जिससे Q4FY26 में खपत के आधार पर स्टील मिलों के प्रसार में वृद्धि होने की उम्मीद है (Q3FY26 में कोकिंग कोयले की कीमतें लगभग 7% बढ़ गई हैं, जिसका उपयोग Q4 में एक-चौथाई अंतराल के साथ किया जाएगा)।
एक्सिस सिक्योरिटीज के अनुसार, युद्ध से प्रभावित एलएनजी, प्रोपेन और एलपीजी आपूर्ति पर उनकी निर्भरता के कारण, पश्चिम एशिया में संघर्ष का डीआरआई-आधारित स्टील निर्माताओं के साथ-साथ डाउनस्ट्रीम और गैल्वेनाइज्ड उत्पादन प्रक्रियाओं पर अधिक प्रभाव पड़ने की संभावना है।
हालांकि बीएफ विधि के माध्यम से स्टील उत्पादन सीमित प्रभावों का अनुभव कर सकता है, ब्रोकरेज के अनुसार, इनपुट लागत, निर्यात और उत्पादन पूर्वानुमान के संबंध में Q4FY26 परिणामों के बाद प्रबंधन की टिप्पणियां लघु से मध्यम अवधि में स्टॉक प्रदर्शन को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगी।
होर्मुज जलडमरूमध्य का धातु क्षेत्र पर प्रभाव
होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान से एलएनजी, प्रोपेन और एलपीजी के प्रवाह पर काफी प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, जो भारत के इस्पात उद्योग, विशेष रूप से गैस पर निर्भर निर्माताओं के लिए चुनौतियां पेश करेगा। गैस-आधारित डायरेक्ट रिड्यूस्ड आयरन (डीआरआई) और विशिष्ट डाउनस्ट्रीम प्रक्रियाओं पर निर्भर कंपनियां आपूर्ति सीमाओं के कारण क्षमता में कटौती का अनुभव कर सकती हैं।
ब्रोकरेज फर्म का सुझाव है कि जेएसडब्ल्यू स्टील को कुछ सुविधाओं में परिचालन चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, खासकर इसके लेपित उत्पाद प्रभाग के भीतर, जबकि एएमएनएस इंडिया अपनी 9 एमटीपीए क्षमता का लगभग 65% गैस आधारित डीआरआई और इलेक्ट्रिक आर्क फर्नेस तकनीक पर निर्भर होने के कारण अधिक जोखिम में है।
जिंदल स्टेनलेस वर्तमान में कम क्षमता पर काम कर रहा है और उसने शिपमेंट में संभावित देरी का संकेत दिया है। छोटी माध्यमिक इस्पात कंपनियों और एसएमई पर सबसे अधिक प्रतिकूल प्रभाव पड़ने की उम्मीद है, क्योंकि उनके पास मूल्य निर्धारण शक्ति और वैकल्पिक आपूर्ति विकल्पों का अभाव है।
टाटा स्टील और स्टील अथॉरिटी ऑफ इंडिया लिमिटेड जैसे एकीकृत खिलाड़ियों को अपस्ट्रीम उत्पादन पर सीमित प्रभाव देखने की उम्मीद है, हालांकि कुछ डाउनस्ट्रीम प्रक्रियाओं को दबाव का सामना करना पड़ सकता है। टाटा स्टील का यूरोपीय परिचालन गैस की बढ़ती कीमतों से प्रभावित हो सकता है, लेकिन ब्रोकरेज के अनुसार, यूके में सहायक नीति परिवर्तन – जैसे कम आयात कोटा और उच्च टैरिफ – आने वाली तिमाहियों में मार्जिन में मदद कर सकते हैं।
एल्युमीनियम क्षेत्र में, हिंडाल्को इंडस्ट्रीज और नेशनल एल्युमीनियम कंपनी को थर्मल कोयले की ऊंची कीमतों के कारण कुछ इनपुट लागत दबाव का सामना करना पड़ सकता है, हालांकि मजबूत एल्युमीनियम कीमतें राहत प्रदान कर रही हैं। इस बीच, एपीएल अपोलो ट्यूब्स के उत्पादन पर लगभग 3-4% का सीमित प्रभाव देखने को मिल सकता है, जिसका मुख्य कारण इसकी दुबई सुविधा और भारत में गैल्वनाइजिंग परिचालन में व्यवधान है।
स्टॉक खरीदने, बेचने या रखने के लिए?
एक्सिस सिक्योरिटीज रिसर्च के अनुसार, चुनिंदा धातु और खनन शेयरों में तेजी और तटस्थ परिदृश्य का मिश्रण देखने को मिल रहा है। टाटा स्टील और कोल इंडिया लिमिटेड को लक्ष्य कीमतों के साथ “खरीदें” रेटिंग दी गई है ₹220 और ₹क्रमशः 500, मौजूदा स्तरों से संभावित बढ़त का संकेत देता है।
एपीएल अपोलो ट्यूब्स भी लक्ष्य के साथ “खरीदें” कॉल प्रदान करता है ₹2,250. इस बीच, स्टील अथॉरिटी ऑफ इंडिया लिमिटेड (SAIL), हिंडाल्को इंडस्ट्रीज और नेशनल एल्युमीनियम कंपनी (NALCO) को लक्ष्य कीमतों के साथ “होल्ड” रेटिंग दी गई है। ₹160, ₹1,050, और ₹क्रमशः 390, मौजूदा बाजार स्थितियों के बीच अधिक सतर्क रुख को दर्शाता है।
अस्वीकरण: यह कहानी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है। उपरोक्त विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देते हैं।
