रेटिंग और एनालिटिक्स कंपनी के आंकड़ों के मुताबिक, केबीआरए डीएलडी डायरेक्ट लेंडिंग इंडेक्स में पिछली 12 महीने की डिफ़ॉल्ट दर सोमवार तक जारीकर्ताओं के 2.3% तक बढ़ गई, जो गेज की स्थापना के बाद से उच्चतम स्तर से मेल खाती है। फर्म को उम्मीद है कि दर बढ़ती रहेगी और 2026 में 3.5% या मोटे तौर पर 111 जारीकर्ताओं पर समाप्त होगी।
सूचकांक दिसंबर 2023 में जारीकर्ताओं के 2.3% पर डिफ़ॉल्ट दर के साथ लॉन्च हुआ, एक ऐसा स्तर जो अब तक दोबारा नहीं पहुंचा था। इसमें लगभग 3,000 जारीकर्ता शामिल हैं जिनकी कुल व्यवसाय-विकास कंपनी होल्डिंग्स $300 बिलियन है।
ऋणों की मात्रा के अनुसार, केबीआरए डीएलडी को 2026 में 2.5% गेज के डिफ़ॉल्ट होने की उम्मीद है, जो 2025 में 1.4% से अधिक है। इस वर्ष ऋण की राशि 7.6 बिलियन डॉलर होगी, जो 2025 में 4.3 बिलियन डॉलर से अधिक होगी।
यह बढ़ोतरी उधारी की बढ़ी हुई लागत की पृष्ठभूमि में आई है क्योंकि अमेरिका-ईरान युद्ध के मद्देनजर मुद्रास्फीति गर्म बनी हुई है, जिससे ऊर्जा लागत में वृद्धि हुई है। प्रत्यक्ष ऋणदाताओं के अंडरराइटिंग मानकों और कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा बाधित होने वाले सॉफ़्टवेयर व्यवसायों के जोखिम को लेकर भी चिंताएँ घूम रही हैं।
पूरे उद्योग में मोचन अनुरोध बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि डिफ़ॉल्ट से चिंतित निवेशक अपना पैसा वापस पाने की कोशिश कर रहे हैं। पहली तिमाही में निवेशकों द्वारा फंड से लगभग 13 बिलियन डॉलर निकालने का प्रयास करने के बाद, कुछ निजी-क्रेडिट फंडों ने निकासी सीमित कर दी है।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक माइकल के के अनुसार, यह दबाव मौजूदा तिमाही तक भी बढ़ गया है। पिछले सप्ताह की फाइलिंग के अनुसार, ब्लैकरॉक इंक ने लगातार दूसरी तिमाही के लिए अपने प्रमुख निजी क्रेडिट फंड से भुगतान की सीमा तय कर दी है।
केबीआरए के वरिष्ठ निदेशक एरिक रोसेंथल ने कहा, डिफ़ॉल्ट दरों से परे, निहित वसूली दरें, जो मापती हैं कि निवेशक कितने डिफ़ॉल्ट ऋण की वसूली की उम्मीद करते हैं, “अधिक चिंताजनक हैं”।
केबीआरए डेटा से पता चलता है कि भार रहित निहित वसूली, जो समान-उधारकर्ता के आधार पर वसूली को मापती है, 2025 में 46% थी, यह आंकड़ा 2026 में 36% तक गिरने का अनुमान है। कमी का मतलब है कि छोटे और मध्यम आकार के उधारकर्ता तेजी से खराब वसूली संभावनाओं के साथ चूक कर रहे हैं।
बड़े कर्जदार बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। केबीआरए के अनुसार, भारित निहित वसूली – ऋण आकार के आधार पर वसूली – 2025 में 47% थी और 2026 में 50% तक बढ़ने की संभावना है।
(तीसरे पैराग्राफ में सूचकांक आखिरी बार इस स्तर पर कब पहुंचा, इसके बारे में अपडेट)
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