मध्य पूर्व में चल रहे युद्ध के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था वैश्विक पैदावार, मुद्रा दबाव और बढ़ती मुद्रास्फीति की गतिशीलता के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बनी हुई है। इस पृष्ठभूमि में, निवेशक बारीकी से निगरानी कर रहे हैं कि क्या केंद्रीय बैंक अपना सतर्क रुख बनाए रखेगा या अनिश्चितता, बाहरी जोखिम और असमान विकास के बीच तरलता और दर मार्गदर्शन में किसी बदलाव का संकेत देगा।
बसंत बाफना, हेड – फिक्स्ड इनकम, मिराए एसेट म्यूचुअल फंड, बताते हैं, ”भूराजनीतिक अनिश्चितताएं लगातार बनी रहने के कारण, आपूर्ति पर दुष्प्रभाव पड़ने की आशंका है। व्यापक अर्थव्यवस्था विकास, मुद्रास्फीति और मुद्रा पर अनुवर्ती प्रभाव के साथ। कच्चे तेल की कीमतों में आंशिक वृद्धि की पृष्ठभूमि में खुदरा ईंधन की कीमतों में बढ़ोतरी हुई है, साथ ही खाद्य कीमतों पर एल-नीनो के प्रत्याशित प्रभाव के साथ, वित्त वर्ष 2027 के लिए मुद्रास्फीति 2% -6% के सहनशीलता बैंड के भीतर रहते हुए ऊपर की ओर संशोधित होने की उम्मीद है।
उन्होंने आगे कहा, “चूंकि वित्त वर्ष 2027 के लिए समग्र विकास को नीचे की ओर संशोधित किए जाने की उम्मीद है, इसलिए आरबीआई से विदेशी मुद्रा प्रवाह को आकर्षित करने के उपायों पर ध्यान केंद्रित करते हुए विकास का समर्थन करने पर एक अच्छा संतुलन बनाए रखने की उम्मीद है। प्रवाह की कमी के कारण वैश्विक जोखिम से बचने की प्रवृत्ति के परिणामस्वरूप मुद्रा में भारी गिरावट आई है, आरबीआई ने अब तक मुद्रा के मोर्चे पर हस्तक्षेप के माध्यम से बाजारों का समर्थन करना जारी रखा है।”
“चूंकि संघर्ष के समाधान के बाद भी अनुवर्ती प्रभाव बने रहने की उम्मीद है, नीतिगत उम्मीदें विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ावा देने और मुद्रा का समर्थन करने के उपायों की ओर झुक गई हैं। निश्चित आय बाफना ने बताया, ”नीति में बाजार जोखिम-प्रतिकूल बना हुआ है, मुद्रा बाजार के साथ-साथ कॉरपोरेट बॉन्ड वक्र भी मंदी का प्रदर्शन कर रहे हैं।”
हरसिमरन साहनी, ईवीपी और प्रमुख – ट्रेजरी, आनंद राठी ग्लोबल फाइनेंस ने चर्चा की कि नीति निश्चित आय वाले निवेशकों को कैसे प्रभावित कर सकती है। “वर्तमान में, अमेरिका, ब्रिटेन, जर्मनी और जापान सहित प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में बेंचमार्क पैदावार में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जो लगातार मुद्रास्फीति के दबाव और ब्याज दर की उम्मीदों की निरंतर पुनर्मूल्यांकन के बीच 2022 के सख्त चक्र के दौरान देखे गए स्तर के करीब है। निश्चित आय निवेशकों को सतर्क रुख देखने की संभावना है भारतीय रिजर्व बैंक वैश्विक बांड पैदावार में तेज वृद्धि के बावजूद, आगामी मौद्रिक नीति समीक्षा में, “साहनी ने कहा।
उन्होंने आगे कहा, “इस पृष्ठभूमि में, आरबीआई से अपेक्षा की जाती है कि वह तत्काल विकल्प चुनने के बजाय एक कैलिब्रेटेड प्रतीक्षा करें और देखें दृष्टिकोण बनाए रखेगा। दर वृद्धि. हालांकि निकट अवधि में नीतिगत दरों में बदलाव की संभावना नहीं दिखती है, लेकिन भविष्य में किसी भी कड़े कदम के समय और प्रक्षेपवक्र पर संकेत के लिए बाजार भागीदार केंद्रीय बैंक की टिप्पणी पर बारीकी से नज़र रखेंगे। निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए, घरेलू बेंचमार्क बांड पैदावार निकट अवधि में 6.95% और 7.05% के बीच बड़े पैमाने पर सीमित रहने की उम्मीद है, जो स्थिर स्थानीय द्वारा समर्थित है। व्यापक आर्थिक स्थितियाँ और आरबीआई का नपा-तुला नीतिगत रुख।”
आरबीआई नीति आउटलुक: मुद्रास्फीति, मुद्रा और विकास संतुलन अधिनियम
उम्मीद है कि आरबीआई स्थिरता को प्राथमिकता देगा, मुद्रा की अस्थिरता, भू-राजनीतिक विकास और पूंजी प्रवाह पर कड़ी नजर रखते हुए धीमी वृद्धि के साथ मुद्रास्फीति के जोखिमों को संतुलित करेगा। आक्रामक दर कार्रवाई की संभावना सीमित है; फिर भी, मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र और पर टिप्पणी विदेशी मुद्रा संरक्षण और प्रबंधन दिशा स्पष्ट करने की कुंजी होगी।
निश्चित आय निवेशकों को क्या उम्मीद करनी चाहिए
- निकट अवधि में नीतिगत दरें अपरिवर्तित रहने की संभावना है।
- आरबीआई से सतर्क मार्गदर्शन के साथ “प्रतीक्षा करो और देखो” रुख बनाए रखने की उम्मीद है।
- बैठक में 2-6% सहनशीलता बैंड के भीतर मुद्रास्फीति अपेक्षाओं के प्रबंधन पर भी ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है।
- का समर्थन करने पर जोर जारी रखा रुपया और विदेशी मुद्रा भंडार को बढ़ावा देना।
- बांड आय 6.95%-7.05% के आसपास सीमित रहने की उम्मीद है।
आगामी भारतीय रिजर्व बैंक उम्मीद है कि नीति आश्चर्य पैदा करने के बजाय स्थिरता को मजबूत करेगी। इसलिए, निश्चित आय वाले निवेशकों को मुद्रास्फीति, मुद्रा हस्तक्षेप और वैश्विक स्पिलओवर जोखिमों पर टिप्पणी के प्रति सतर्क रहते हुए अवधि प्रबंधन और रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, जो उपज आंदोलन के अगले चरण को आकार दे सकते हैं।
