पिछले हफ्ते, मैंने लिखा था कि बाजार एक टिपिंग बिंदु की ओर बढ़ रहे थे जो निकट अवधि के रुझानों को निर्धारित करेगा। बुल्स भावनाओं को पुनर्जीवित करने में विफल रहे, और बाजार लगातार छठे सप्ताह के लिए गिर गए। मैंने कई वर्षों से साप्ताहिक गिरावट के इस अनुक्रम को नहीं देखा है। बड़ा पैसा उनके पदों को खोल रहा है, और खुदरा खरीदार सीमित परिणामों के साथ आपूर्ति को अवशोषित करने की कोशिश कर रहे हैं।
रिटेल सेगमेंट एक तेजी से हैंगओवर के संकेतों को प्रदर्शित करना जारी रखता है और रिफ्लेक्स एक्शन में डिप्स खरीद रहा है। यह इस तथ्य से मान्य है कि एमटीएफ में खुदरा उधार (मार्जिन वित्त पोषित ट्रेडिंग -मनी लेंट ब्रोकर्स द्वारा स्टॉक में निवेश करने के लिए) जुलाई श्रृंखला की समाप्ति के बाद केवल 0.73% तक गिर गया है। मार्केट-वाइड पोजिशन लिमिट्स (MWPL), जो व्यापारियों द्वारा उपयोग किए गए प्रतिशत जोखिम को इंगित करता है, सेबी द्वारा अनुमत कुल एक्सपोज़र के एक घटक के रूप में, भी बढ़ गया है। उच्च MWPL एक दोधारी तलवार है क्योंकि यह बढ़ते बाजार में आत्मविश्वास के स्तर को इंगित करता है। दूसरी तरफ, यह बाजार को नीचे के रास्ते पर कमजोर बनाता है क्योंकि व्यापारियों ने भीड़ भरे फैशन में हाल के ट्रेडों से बाहर निकलने के लिए स्कैम्पर किया है। मूल्य अस्थिरता हमेशा स्पाइक्स करती है। यह एक स्पष्ट और वर्तमान खतरा है जिसके लिए मेरे पाठकों को ब्रेस करना होगा।
न्यूज़फ्लो के कारण रोलर कोस्टर की सवारी जारी रही क्योंकि अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने 50% टैरिफ लगाकर भारत पर नकारात्मक आश्चर्यचकित किया। वैश्विक बाजारों के मोर्चे पर, समाचारों के दो बिट्स हैं जो बैल शिविरों के लिए आशा की एक स्लीवर का विस्तार कर सकते हैं। सबसे पहले, डोनाल्ड ट्रम्प ने अमेरिकी नागरिकों की सेवानिवृत्ति बचत (योजना 401K) को जोखिम भरा परिसंपत्तियों में निवेश करने की अनुमति देने के लिए कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए हैं। इसमें शामिल हैं, लेकिन इक्विटी और क्रिप्टोकरेंसी तक सीमित नहीं है। दूसरे, ट्रम्प और पुतिन 15 अगस्त को अलास्का में रूस-यूक्रेन युद्ध को समाप्त करने के तरीकों और साधनों पर विचार करने के लिए मिलेंगे। पहला ट्रिगर एक अल्पकालिक सकारात्मक और दीर्घकालिक नकारात्मक है क्योंकि खुदरा व्यापारी शायद ही कभी अपनी नाक से देखते हैं। अनुभवजन्य साक्ष्य इसके प्रवेश और निकास द्वारा बाजारों को प्रभावित करने वाले सेवानिवृत्ति के पैसे के नकारात्मक गिरावट के लिए गवाही है। 2008 का अमेरिकी बाजार गिरावट योजना कर्मचारी सेवानिवृत्ति आय सुरक्षा अधिनियम 1974 (ERISA) के कारण एक उदाहरण है। दूसरा ट्रिगर एक सकारात्मक है, बशर्ते एक समाधान पाया जाता है।
इस सप्ताह, विशेष रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSU) और बैंकों पर कार्रवाई पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा। रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने यथास्थिति बनाए रखी और ब्याज दरों को स्थिर रखा, मनी मार्केट्स के टोन और टेनर को हॉकिश के रूप में सेट किया। तेल और गैस की कीमतों में गिरावट के साथ, कच्चे माल के रूप में जीवाश्म ईंधन का उपयोग करने वाली कंपनियों के स्टॉक की कीमतें मामूली रूप से बढ़ सकती हैं या यदि बाजार में कमजोर होते हैं तो कम गिर सकते हैं।
कमोडिटीज स्पेस में, तेल और गैस को अग्रिमों पर बिक्री के दबाव का सामना करने की संभावना है। मैं यह सुनिश्चित करता हूं कि ऊर्जा बाजारों की अच्छी तरह से आपूर्ति की जाती है और यह कमी केवल आख्यानों में मौजूद है।
15 अगस्त को ट्रम्प-पुटिन की बैठक को खुश करने पर धातुओं को अग्रिमों पर भी बेचे जाने की संभावना है। बुलियन एक दीर्घकालिक तेजी से कहानी बनी हुई है, जैसा कि मैं अब कई तिमाहियों से बनाए हुए हूं। बस कैलेंडर 2025 से परे देखें और लीवरेज्ड खरीदने से बचें क्योंकि वित्तपोषण लागत आपके मुनाफे में खाते हैं।
पूंजी संरक्षण के लिए प्रकाश के जोखिम (Hacienda) हेजेज को बनाए रखने और बनाए रखने के लिए जारी रखें। स्वतंत्रता दिवस की छुट्टी के कारण सप्ताह को काट दिया जाता है। आमतौर पर, छोटे व्यापारिक सप्ताह एक अपटिक होते हैं।
टेल रिस्क (Hacienda) हेजेज पर एक ट्यूटोरियल वीडियो यहाँ है।
रियरव्यू मिरर
आइए हम आकलन करते हैं कि पिछले सप्ताह क्या हुआ था ताकि हम आने वाले सप्ताह में क्या उम्मीद कर सकें।
इस गिरावट का नेतृत्व बैंकिंग और वित्तीय शेयरों ने किया था, जो निफ्टी में सबसे भारी भारित क्षेत्र है। व्यापक-आधारित निफ्टी 50 ने सूट का पालन किया। बुलियन ने सेफ-हैवन खरीदने और एक कमजोर अमेरिकी डॉलर इंडेक्स पर रैली की। तेल और गैस गिर गई क्योंकि ऊर्जा बाजारों की अच्छी तरह से आपूर्ति की गई थी।
कमजोर डॉलर ने रुपये के खिलाफ रैली की, बाजार की भावनाओं को कम खींच लिया। भारतीय 10-वर्षीय बॉन्ड पैदावार बढ़ गई, जो बैंकिंग शेयरों के लिए नकारात्मक थी। बैंक संप्रभु बांड के सबसे बड़े धारक हैं। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने बाजार पूंजीकरण खो दिया क्योंकि बिक्री व्यापक थी।
बाजार-व्यापी स्थिति सीमा समाप्त होने के बाद नियमित रूप से बढ़ी। यूएस हेडलाइन सूचकांकों ने गुलाब और हमारे बाजारों को टेलविंड प्रदान किया।
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खुदरा जोखिम भूख – मैं खुदरा व्यापारियों के सजा के स्तर को मापने के लिए एक सरल अभी तक अत्यधिक सटीक यार्डस्टिक का उपयोग करता हूं – वे धन की तैनाती कहां कर रहे हैं? मैं मापता हूं कि कम और उच्च जोखिम वाले उपकरणों द्वारा टर्नओवर का कितना प्रतिशत योगदान दिया गया था।
यदि वे वायदा का अधिक व्यापार करते हैं, जिसके लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता होती है, तो उनकी जोखिम की भूख अधिक होती है। वायदा स्थान के भीतर, स्टॉक वायदा की तुलना में सूचकांक वायदा कम अस्थिर होता है। स्टॉक फ्यूचर्स में एक उच्च पदचिह्न उच्च आक्रामकता के स्तर को दर्शाता है। स्टॉक और इंडेक्स विकल्प के लिए डिट्टो।
पिछले हफ्ते, यह उनके पदचिह्न की तरह दिखता था (संख्या सप्ताह के सभी व्यापारिक दिनों के औसत हैं) –
टर्नओवर योगदान उच्च-जोखिम, पूंजी-गहन वायदा खंड में गिर गया क्योंकि जोखिम की भूख एक चट्टान से गिर गई।
टर्नओवर योगदान सूचकांक विकल्पों में बढ़ गया, अपेक्षाकृत कम जोखिम और कम पूंजी-गहन विकल्प खंड। यह पूरे डेरिवेटिव सेगमेंट में सबसे कम जोखिम भरा खंड है। कुल मिलाकर, जोखिम की भूख काफी कम थी।
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मातिरोशका विश्लेषण
आइए हम बाजारों के मुख्य संदेश पर पहुंचने के लिए सांख्यिकीय डेटा की परत के बाद परत को छील दें।
पहला चार्ट जो मैं साझा करता हूं, वह एनएसई एडवांस-डिसलाइन अनुपात है। कीमत के बाद, यह संकेतक सबसे तेज़ (अग्रणी) संकेतक है जिस तरह से हवाएं बह रही हैं। यह सरल अभी तक सटीक संकेतक गिरते शेयरों की तुलना में बढ़ते शेयरों की संख्या के अनुपात की गणना करता है। जब तक लाभ नुकसान से आगे निकल जाता है, बैल प्रमुख होते हैं। यह मीट्रिक एक मार्शमैलो व्यापारियों की जोखिम की भूख को बढ़ाता है। ये शुद्ध इंट्राडे व्यापारी हैं।
निफ्टी ने पिछले सप्ताह छोटे नुकसान को लॉग किया, लेकिन एडवांस-डिसलाइन अनुपात 0.75 (पूर्व सप्ताह 0.80) तक कम हो गया। यह बताता है कि हर 100 हारने वालों के लिए 75 लाभार्थी थे। यह इंट्राडे ट्रेडर्स द्वारा एक खराब शो है। आदर्श रूप से, इस मीट्रिक को स्थायी रूप से बारीकी का संकेत देने के लिए 1.0 से ऊपर रहना चाहिए।
ट्रेडिंग में मार्शमैलो थ्योरी पर एक ट्यूटोरियल वीडियो है यहाँ।
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दूसरा चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह बाजार-व्यापी स्थिति सीमा (MWPL) है। यह नियामक द्वारा अनुमत कुल एक्सपोज़र के एक घटक के रूप में डेरिवेटिव (एफ एंड ओ) स्थान में व्यापारियों द्वारा उपयोग किए गए एक्सपोज़र की मात्रा को मापता है। यह मीट्रिक दो मार्शमैलो व्यापारियों की जोखिम की भूख को बढ़ाता है। ये गहरी जेब वाले, उच्च-सजा व्यापारी हैं जो अगले सत्र में अपने ट्रेडों पर रोल करते हैं।
MWPL रीडिंग एक्सपायरी के बाद नियमित रूप से बढ़ी, लेकिन यह वृद्धि पूर्व दो महीनों में कम्पेन्सुरेट वीक से कम थी। यह मुझे आशावाद बताता है, हालांकि मौजूद है, सावधानी से गुस्सा है। जैसा कि मैंने पहले लिखा था, बहुत उच्च MWPL रीडिंग एक दोधारी तलवार है।
एक से अधिक तरीकों से MWPL डेटा की व्याख्या करने के तरीके पर एक समर्पित ट्यूटोरियल वीडियो उपलब्ध है यहाँ।
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तीसरा चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह मेरा इन-हाउस इंडिकेटर है, ‘इम्पेटस।’ यह किसी भी मूल्य चाल में बल को मापता है। पिछले हफ्ते, दोनों सूचकांक गिर गए। मूल्य में गिरावट के साथ दोनों सूचकांकों के लिए प्रेरणा रीडिंग में काफी गिरावट आई है। यह बताता है कि पिछले हफ्ते कोई जबरदस्त बिक्री नहीं हुई थी, और कीमतें समाप्ति और पर्याप्त खरीद की कमी के कारण कम हो गईं।
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अंतिम चार्ट जो मैं साझा करता हूं वह मेरा इन-हाउस इंडिकेटर ‘lwtd’ है। यह किसी भी सुरक्षा द्वारा सामना किए गए लिफ्ट, वजन, जोर और ड्रैग की गणना करता है। ये चार बल हैं जो उड़ान के दौरान किसी भी संचालित विमान का चेहर हैं, इसलिए उन्हें कारोबार करने वाली प्रतिभूतियों पर लागू करने से एक व्यापारी का अनुमान प्रचलित भावनाओं का अनुमान है।
निफ्टी ने पिछले सप्ताह छोटे नुकसान दर्ज किए, और LWTD संकेतक भी गुलाब। हालांकि, यह -0.10 (पूर्व सप्ताह -0.34) पर नकारात्मक क्षेत्र में रहा। यह बताता है कि पहले सप्ताह में शॉर्ट कवरिंग में सुधार हो सकता है, लेकिन ताजा आक्रामक खरीद में कमी हो सकती है।
शॉर्ट कवरिंग में गिरावट आ सकती है और यहां तक कि एक अस्थायी रैली को ट्रिगर कर सकता है, लेकिन एक निरंतर बैल रन को ताजा बड़े-टिकट खरीदने की आवश्यकता होती है।
LWTD संकेतक की व्याख्या करने पर एक ट्यूटोरियल वीडियो है यहाँ।
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निफ्टी का फैसला
निफ्टी का साप्ताहिक चार्ट लगातार छठे सप्ताह में गिरावट को दर्शाता है। यह कई वर्षों में नहीं हुआ है। कीमत ने 25-सप्ताह के औसत का उल्लंघन किया है, जो एक खुदरा निवेशक की लागत पर छह महीने की होल्डिंग के लिए एक प्रॉक्सी है। इस औसत के उल्लंघन से पता चलता है कि हाल के निवेशों से उल्लेखनीय नुकसान हो रहा है और बैल पर अल्पकालिक मनोवैज्ञानिक दबाव पैदा कर सकता है।
लगातार सेलऑफ भी एक ओवरहेड आपूर्ति बनाता है क्योंकि फंसे हुए खरीदार उच्च स्तर पर फंसे हुए दरवाजे के लिए अग्रिमों पर निकास दरवाजे के लिए भीड़ करते हैं क्योंकि उनकी ब्रीकवेन लागत हासिल की जाती है। ओवरहेड आपूर्ति पूरी तरह से अवशोषित होने के बाद ही एक विश्वसनीय रैली संभव है।
पिछले हफ्ते, मैंने एक समर्थन क्षेत्र के रूप में निफ्टी पर 24,200 स्तर देखने की वकालत की। यह अभी के लिए है। मेरा सुझाव है कि इस सप्ताह भी समान स्तर को देखना भी। यदि बुल्स इस सीमा का बचाव करने का प्रबंधन करते हैं, तो एक अल्पकालिक उछाल हो सकता है। केवल 24,750 स्तरों से ऊपर का निरंतर व्यापार आगे बढ़ने की संभावना को इंगित कर सकता है।
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आपका कॉल टू एक्शन -निकट अवधि के समर्थन के रूप में 24,200 स्तर देखें। 24,750 स्तर के ऊपर केवल एक ब्रेकआउट एक अल्पकालिक रैली की संभावना को बढ़ाता है।
पिछले हफ्ते मैंने अनुमान लगाया कि क्रमशः बैंक निफ्टी और निफ्टी पर 56,800 – 54,450 और 25,075 – 24,050 के बीच। दोनों सूचकांकों ने अपने निर्दिष्ट प्रतिरोध स्तरों के भीतर कारोबार किया।
मेरा अनुमान है कि इस सप्ताह की सीमा क्रमशः 56,150 – 53,850 और 24,875 – 23,850 बैंक निफ्टी और निफ्टी पर है।
सख्त स्टॉप नुकसान के साथ व्यापार प्रकाश। 8 टिक्स से अधिक व्यापक स्प्रेड के साथ ट्रेडिंग काउंटरों से बचें।
एक लाभदायक सप्ताह है।
विजय एल। बम्बवानी
विजय के सीईओ हैं www.bsplindia.comएक मालिकाना ट्रेडिंग फर्म। वह @vijaybhambwani पर ट्वीट करता है
