आयोग के व्यवसाय पर चर्चा करते समय नाम न छापने की शर्त पर लोगों ने कहा कि एसईसी का स्टाफ इस सप्ताह जल्द से जल्द टोकन स्टॉक के लिए अपनी तथाकथित नवाचार छूट जारी करने की तैयारी कर रहा था। योजना का एक मसौदा तैयार किया गया था और कर्मचारियों द्वारा इसकी समीक्षा की गई थी।
लेकिन तब से समय को पीछे धकेल दिया गया है क्योंकि एसईसी स्टॉक-एक्सचेंज अधिकारियों और अन्य बाजार सहभागियों से इनपुट का मूल्यांकन कर रहा है, जिन्होंने योजना के विवरण जानने के लिए पिछले कुछ दिनों में एजेंसी के कर्मचारियों के साथ चर्चा की है। एक हिस्सा जिसने चिंताएँ बढ़ा दी हैं वह तथाकथित तृतीय-पक्ष टोकन के व्यापार की अनुमति देने का एक कदम है, जो इसमें शामिल सार्वजनिक कंपनियों के समर्थन या सहमति के बिना जारी किया जाएगा।
एसईसी ने अपने मसौदा प्रस्ताव को बदलने के लिए कोई निर्णय नहीं लिया है।
तीसरे पक्ष के उपकरणों के व्यापार की अनुमति देने का कोई भी एसईसी निर्णय कुछ क्रिप्टो-बाज़ार विशेषज्ञों और व्यापारिक फर्मों की अपेक्षाओं के विपरीत होगा।
एसईसी के प्रस्ताव के तहत, टोकन की पेशकश करने वाले प्लेटफार्मों को निवेशकों को नियमित शेयरधारकों के समान अधिकार प्राप्त करने की गारंटी देने की आवश्यकता होगी – जिसमें लाभांश और वोटिंग अधिकार भी शामिल हैं। लेकिन कई पूर्व नियामकों ने कहा कि यह स्पष्ट नहीं है कि कंपनियां तकनीकी रूप से उन दायित्वों को कैसे पूरा करेंगी, क्योंकि टोकन छद्म नाम वाले ब्लॉकचेन नेटवर्क पर हाथ बदलते हैं।
मामले से परिचित लोगों के अनुसार, सभी एसईसी अधिकारी तीसरे पक्ष के टोकन के व्यापार की अनुमति देने के निर्णय का समर्थन नहीं करेंगे।
एसईसी के अध्यक्ष पॉल एटकिन्स के लंबे समय से सहयोगी कमिश्नर हेस्टर पीयर्स ने गुरुवार को एक्स पर पोस्ट किया कि उन्हें उम्मीद है कि नवाचार छूट “दायरे में सीमित” होगी और “केवल उसी अंतर्निहित इक्विटी सुरक्षा के डिजिटल प्रतिनिधित्व के व्यापार की सुविधा प्रदान करेगी जिसे एक निवेशक आज द्वितीयक बाजार में खरीद सकता है।”
पूर्व नियामकों और बाजार विशेषज्ञों ने एसईसी की योजना के बारे में कई चिंताओं का हवाला दिया।
कई लोगों ने कहा कि सार्वजनिक कंपनियों को इस बारे में अनिश्चितता का सामना करना पड़ सकता है कि ब्लॉकचेन पर उन अधिकारों के प्रसार के साथ लाभांश जारी करने और शेयरधारक वोटों को टोकन के रूप में गिनने जैसी सामान्य प्रथाओं को कैसे आगे बढ़ाया जाए। वॉल स्ट्रीट के एक अधिकारी के अनुसार, कुछ लोग पहले ही स्टॉक एक्सचेंज अधिकारियों के सामने यह सवाल उठा चुके हैं।
बेटर मार्केट्स के नीति निदेशक और पूर्व राष्ट्रपति जो बिडेन के प्रशासन के दौरान एसईसी के पूर्व वरिष्ठ अधिकारी अमांडा फिशर ने कहा, “अगर मैं एक कॉर्पोरेट कार्यकारी होता, तो मैं निहितार्थों के बारे में बहुत चिंतित होता।”
एक और चिंता यह है कि अमेरिका में नियामक निरीक्षण से बचने के लिए ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी में खामियों का उपयोग करके टोकन विदेशी बुरे अभिनेताओं के हाथों में जा सकते हैं।
ऑस्टिन कैंपबेल, एक क्रिप्टो विशेषज्ञ और पूर्व बैंकर, जो अब एनवाईयू स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में प्रोफेसर हैं, ने चेतावनी दी है कि टोकन वाली प्रतिभूतियां संभावित रूप से उन प्लेटफार्मों पर समाप्त हो सकती हैं जो अपने ग्राहक को जानने की सख्त नीतियों का पालन नहीं करते हैं। इससे यह जोखिम बढ़ जाता है कि क्रिप्टो प्लेटफॉर्म पर काम करने वाली विदेशी स्वीकृत संस्थाएं टोकन की मालिक हो सकती हैं।
उन्होंने कहा, “जब आप नहीं जानते कि टोकन का मालिक कौन है, तो आप लाभांश का भुगतान नहीं कर सकते, क्योंकि यह उत्तर कोरियाई हो सकते हैं।” “यह एक भानुमती का पिटारा खोलता है।”
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस में मार्केट स्ट्रक्चर रिसर्च के निदेशक लैरी टैब ने कहा कि स्टॉक के टोकनाइजेशन के कई फायदे हैं, जिसमें ट्रेडों का अधिक तेजी से निपटान भी शामिल है।
उन्होंने गुरुवार को एक रिपोर्ट में लिखा, “तेजी से निपटान व्यापारियों और निवेशकों को अपनी नकदी और संपार्श्विक को अधिक प्रभावी ढंग से नियंत्रित करने की अनुमति देता है।” “एक व्यापार के निष्पादन से प्राप्त नकदी को तुरंत दूसरे उपयोग में स्थानांतरित किया जा सकता है।”
ब्रोकरेज फर्म, चैथम, न्यू जर्सी, थेमिस ट्रेडिंग के पार्टनर जो सलुज़ी ने कहा कि उन्होंने कई ग्राहकों से 24/7 बाजारों में व्यापार में उनकी रुचि के बारे में पूछा है जो टोकन प्रतिभूतियां प्रदान कर सकती हैं। कोई नहीं था.
उन्होंने कहा, ”कोई भी इसके लिए नहीं पूछ रहा है.”
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